macro: EL MERCADO DE DINERO Flashcards
Medio de cambio
Objeto aceptado en el cambio de bienes y servicios. Si no se usaría el trueque.
Unidad de cuenta
Medida acordada para establecer los precios de bienes y servicios. El dinero simplifica las comparaciones.
Depósito de valor
El dinero puede atesorarse por un tiempo y luego intercambiarse por bienes y servicios. Activos que también funcionan como depósito de valor.
dinero
Circulante: Billetes y monedas que está en posesión de personas y empresas
Depósitos: En bancos y otras instituciones financieras.
Valores del dinero
Valor intrínseco: Valor de los materiales de que esta hecho el dinero
Valor legal o Nominal: Denominación de cada moneda o billete dada por el estado (BCRP)
Valor real o de cambio: Lo que puede comprar el dinero, en bienes o en otra moneda. Determinado por el mercado.
Medios oficiales de dinero
M1: Circulante y cheques de viajero, depósitos a la vista (chequera) de personas y empresas. Todos los componentes son medios de pago (representan dinero)
M2: M1 más los depósitos de largo plazo, de ahorro y fondos de inversión en el mercado de dinero. Otros depósitos también. Algunos no son medios de pago y son activos líquidos.
-Liquidez: Propiedad de los activos que permite convertirse instantáneamente en un medio de pago sin perder valor.
Que es dinero y que no es dinero
Los depósitos: Son dinero
Los cheques: No son dinero – Instrucción que se gira a un banco para transferir dinero
Tarjetas de crédito: No son dinero — Permite a los usuarios obtener un préstamo que debe pagarse con dinero.
Intermediario financiero
Una empresa que acepta depósitos de familias y empresas y concede préstamos a otras familias y empresas.
Tres tipos de instituciones
Bancos comerciales: Empresas privadas autorizadas por un organismo oficial para recibir depósitos y otorgar préstamos.
Instituciones de ahorros: Conjunto de asociaciones de ahorro y préstamo, bancos de ahorro y uniones de crédito.
Fondos de inversión en el mercado de dinero: Fondo operado por una institución financiera que vende acciones del fondo y conserva activos como bonos del gobierno o bonos comerciales en el corto plazo.
Tres tipos de instituciones
FUNCION
Maximizar ganancias: La tasa de interés que cobra por los préstamos (tasa de interés ACTIVA) es mayor que la tasa de interés que paga por los depósitos que recibe (tasa de interés PASIVA)
Los Bancos deben equilibrar rendimientos y riesgos: Los préstamos generan utilidades y Los depositantes pueden recuperar sus fondos en el momento que lo desean
Los bancos comerciales colocan los fondos de los depositantes en 4 tipos de activos
Reservas: Billetes y monedas guardados en sus bóvedas o en una cuenta de depósitos en el banco central del pais
Activos líquidos: Préstamos interbancarios, certificados gubernamentales y certificados comerciales
Certificados: Bonos gubernamentales de largo plazo y de otro tipo como los certificados con respaldo hipotecario.
Préstamos: Compromisos de montos fijos de dinero durante periodos establecidos de antemano.
Beneficios económicos de intermediarios financieros
Crean liquidez: Piden prestado en corto plazo y prestan en largo plazo.
Diversifican el riesgo: Como prestan a muchas personas, si una no cumple, no afecta a los demás.
Reducen el costo de obtención de fondos: Evita la búsqueda de fondos independientemente
Reducen el costo de vigilar a los prestatarios: Evita la supervisión de la cobranza.
Regulación de los intermediarios financieros
Están obligados a mantener niveles de reservas y capital propio que igualen o superen los mínimos exigidos por ley
Innovación financiera
Desarrollo de nuevos productos financieros para aumentar utilidades (+costo de los depósitos o +rentabilidad de dar créditos)
Factores que afectan la innovación financiera
-El entorno económico
-La tecnología
BCRP
Objetivo: Preservar la estabilidad monetaria.
Funciones:
Regular la moneda y el crédito del sistema financiero
Administra las reservas internacionales a su cargo
Emite billetes y monedas
Informa periódica al país sobre las finanzas nacionales
Meta: Alcanzar una tasa de inflación del 2%
¿Cómo crean dinero los bancos?
Emisión primaria → Es creado por el BCRP
Emisión secundaria → Cuando usa sus depósitos para hacer préstamos
Encaje legal
Porcentaje de depósitos que los bancos deben mantener como reserva obligatoria.
Esto controla la cantidad de dinero que los bancos prestan al público
Multiplicador bancario (M)
Indica la capacidad del sistema bancario de crear medios de pago por cada unidad monetaria que emite el BCR o aumenta la base monetaria
M = m*B
m = 1/k
M=Oferta Monetaria - Cantidad total de dinero
B = Base monetaria - Cantidad de dinero que emite el BCR
k = Tasa de encaje
m = número de veces que se multiplica B en el sistema financiero
+ Tasa de encaje → menos dinero podrán prestar los bancos
- oferta monetaria → evita inflación
Cuentas “T”
Contabilidad Bancaria
-Activo: Dinero que pertenece al banco
-Pasivo: Dinero que debe el banco
La oferta monetaria (M) del país es la suma de los depósitos de todo el sistema financiero
Cantidad demandada de dinero
Es el inventario de dinero que la gente elige tener (en cartera o en las cuentas de depósito).
+Tasa de interés → -Cantidad demandada de dinero real
Esta cantidad que se planea tener depende de:
Nivel de precios.
Tasa de interés nominal.
PBI real.
Innovación financiera.
Nivel de precios
+nivel de precios → +cantidad de dinero nominal, pero no real
Dinero nominal: Cantidad medida en unidades monetarias
Dinero real: Dinero nominal / nivel de precios (capacidad de compra)
La cantidad demandada de dinero nominal es proporcional al nivel de precios
Tasa de interés nominal
+ Costo de oportunidad de tener dinero → - cantidad de demanda de dinero real
Costo de oportunidad de tener dinero = interés nominal sobre Otros activos- Interés nominal sobre Dinero
+ interés nominal sobre otros activos → - cantidad demandada de dinero real
+inflación esperada → + interés nominal
PBI real
+PBI → +Gasto → +Cantidad demandada de dinero real
Desplazamiento de la curva de demanda de dinero
A LO LARGO DE LA CURVA
↑ Tasa de Interes
↓ Demanda de dinero real
A LA DERECHA
↑ Demanda de dinero.
↑ PBI real
↑ innovación financiera
↓ Demanda de dinero.
Equilibrio del mercado de dinero
Cantidad demandada de dinero = cantidad ofrecida de dinero. El equilibrio es distinto en el corto y en el largo plazo.
Corto Plazo:
Cant. demandada < Cant. ofrecida
Si la tasa de interés está por encima del equilibrio: La cantidad de dinero que la gente quiere atesorar es menor que la ofrecida.
— Se deshacen del exceso comprando bonos ↓ tasa de interés
Si la tasa de interés está por debajo del equilibrio: La cantidad de dinero que la gente quiere atesorar es mayor que la ofrecida.
Cant. Demandada > Cant. Ofrecida
Venden sus bonos ↑ tasa de interés
Equilibrio en el largo plazo
El mercado de fondos prestables determina la tasa de interés real
Int.nominal = Int.real equilibrio - inflación esperada
PBI real = PBI potencial
Nivel de precios se ajusta para igualarse entre cantidad ofrecida y demandada de dinero real.
No cambian: PBI real, empleo, cantidad de dinero real y tasa de interés real
El nivel de precios aumenta en el mismo porcentaje que el aumento en la cantidad de dinero
Teoría cuantitativa del dinero
MV=PQ
M =Masa u Oferta monetaria / cantidad de dinero que circula en un país
V = Velocidad de circulación
P = Nivel general de precios
Q = PBI real (cantidad de bienes)
P*Q = PBI nominal
Las variaciones en el nivel general de precios (p), pueden explicarse a partir de dicha ecuación.
Si despejamos p obtenemos:
P = M*V/Q
si m o v o ambos + – + precio — + inflacion
si q - —- + precio y + inflación
