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Grundlagen ökonomischen Denkens > Gründungsfinanzierung > Flashcards

Gründungsfinanzierung Flashcards

1
Q

Wann Finanzplanung?

A
  1. Phase der Gründungsdurchführung = Planungsphase
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2
Q

Finanzplanung Übersicht

A
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3
Q

strategische und operative Überlegungen in der frühen Vor-/Gründungsphase

A
  • Investitionsplanung für Anlagevermögen
  • Akquisationsplanung im Rahmen von Beteiligungen
  • Kooperationsplanung für Joint Ventures
  • Absatz- und Umsatzplanung für Betriebsmittel
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4
Q

Liquiditätsplanung

A
  • kommt nach Absatz- und Umsatzplanung sowie Berechnung der zu erwartenden Betriebskosten, Materialeinsatzkosten und Planbetriebsergebnisse
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5
Q

Was sind realistische zu ermittelnde Ausgaben und Kosten?

A
  • Gründungsspezifische Ausgaben (Notar, Handelsregister, Gebühren, Beratung,…)
  • Investitionen materiell (Grund & Gebäude, Betriebs- und Geschäftsausstattung, Fahrzeuge,…)
  • Investitionen immateriell (Patente, Schutzrechte, DV-Lizenzen)
  • Entwicklungsaufwendungen für Produkte, Verfahren und Services
  • Warenausstattungen (Rohstoffe, Hilfs-/Betriebsstoffe, Fertigwaren,…)
  • Aufwendungen für Errichtung Kooperationsbeziehungen (Finanzinvestitionen)
  • Markteinführungsausgaben und Ausgaben für Markenetablierung (Markenfindung und Sicherung, Markteinführung)
  • Anlaufkosten
  • Eingehende und ausgehende Zahlungsströme im Zeitablauf (Liquiditätsplanung)
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6
Q

Finanzierungsarten

A
  • Innenfinanzierung (i.d.R. nicht bei Unternehmensgründungen)
  • Aussenfinanzierung
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7
Q

Innenfinanzierung

A
  • Finanzierungsmittelgenerierung aus Cash-Flow
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8
Q

Aussenfinanzierung

A
  • Eigenkapitalfinanzierung
  • Fremdkapitalfinanzierung
  • Mischformen
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9
Q

Eigenkapitalfinanzierungen

A
  • Ersparnisse/ Sachmittel
  • Business Angel-Einlagen
  • Venture Capital-Einlagen
  • Börsengang
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10
Q

Fremdkapitalfinanzierungen

A
  • langfristige Kredite
  • kurzfristige Kredite
  • Förderprogramme
  • Crowdfunding
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11
Q

Mischformen Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen

A
  • Mezzanine-Finanzierung
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12
Q

Finanzierungsphasen

A

Early Stages = Startup Bereich:
1) Seed-Finanzierung: Ideenfindung, Prototypentwicklung,…
2) Start-up-Finanzierung: Entwicklung bis zur Marktreife, Vorbereitung Markteintritt
3) Wachstumsfinanzierung: Produktionsstart, Marktdurchdringung

Expansion Stages:
1) Wachstumsfinanzierung
2) Bridge-Finanzierung: Planung Börsengang, internationalisiserung
3) Turnaroundfinanzierung: Neuausrichtung

Later Stages:
1) Turnaroundfianzierung
2) MBO/MBI: Nachfolgelösungen

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13
Q

Geldquellen Finanzierungsphasen

A
  • Seed-Finanzierung: Eigenmittel, Familie/ Freunde, Business-Angel, öffentliche Fördermittel, Crowdfunding
  • Startup- und Wachstumsfinanzierung: Business-Angels, öffentliche Fördermittel, Venture Capitalists, Mezzanines Kapital, Leasing, Bankkredite
  • Bridge- und Turnaroundfinanzierung: Venture Capitalists, Mezzanines Kapital, Leasing, Bankkredite, Cashflows
  • MBO/MBI: Cashflows, Venture Capitalists, Mezzanines Kapital, Leasing, Börsengang, Bankkredite
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14
Q

Finanzierungsphasen: Wirkung

A
  • am Anfang: Valley of Death –> hohes Risiko, wenige Investments, viele Startups scheitern hier
  • es dauert 6-12 Monate bis zum erfolgreichen Abschluss eines Investments
  • mehr Geld –> Investor erwartet mehr Anteile (25,1% = Sperrminorität)
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15
Q

Bootstapping: Finanzierung durch FFF

A
  • Startup wächst durch eigene Finanzierung
  • Informelle Finanzierung gibt es durch family, friends and other fools (FFF)
  • Strategie ist an sehr enges Budget und knappe Ressourcen angepasst
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16
Q

Business Angels

A
  • Privatpersonen mit unternehmerischer Erfahrung, bringen Geld und Knowhow ins Startup ein
  • vorallem Frühfinanzierung (30.000 - 250.000)
17
Q

Venture Capital Gesellschaften

A
  • Venture Capital (VC) = Wagniskapital/ Chancenkapital, übergangsweises (10 J.) Beteiligungskapital
  • ausgewählte Kapitalgeber (Banken, Pensionsfonds, Versicherungen, Private Anleger) binden ihr Geld für gewisse Zeit
18
Q

Corporate Venture Capital Gesellschaften

A
  • Sonderform VC
  • sind Venture Capilat Finanzierungsgesellschaften von Industrieunternehmen
19
Q

Venture Capital Verhandlungen

A
  • sehr aufwendig, dauern Monate
    1) Erstbewertung: Beurteilung Business Plan, Erstgespräch, Anfordern benötigter Unterlagen
    2) Due Diligence: Produkt-, Markt- und Management-Beurteilung, Infosammlung, Abfragen Referenzen und Investment Beurteilung
    3) Vorvertrag: Absichtserklärung, Verhandeln des Vorvertrags
    4) Erweiterte Due Diligence: finanzielle und juristische Prüfung, zusätzliche Referenzen und Expertenmeinungen, abschliessende Beurteilung
    5) Vertrag: Ausarbeitung der Beteiligungsverträge
    6) Notar: Beurkundung, finanzielle Transaktion
20
Q

Börsengang

A
  • Finanzierung über Emissionen von Anteile am Kapitalmarkt
  • für Neugründungen i.d.R. erst in fortgeschrittener Phase
21
Q

Fremdkapitalfinanzierung Startups

A
  • Langfristige Kredite: Bankdarlehen (niedrige Zinssätze, aber Sicherheitsproblematik)
  • Kurzfristige Kredite: Kontokorrentkredit (kurzfristige Finanzierung der Betriebsmittel, aber hohe Zinssätze) und Lieferantenkredit (einfach und flexibel durch Ausschöpfung des Zahlungsziels)
  • Förderprogramme: meist in Form von zinsgünstigen Darlehen mit Tilgungsaussetzung
22
Q

Crowdfunding

A
  • interessante Alternative der Fremdfinanzierung
  • werden nach Gegenleistung klassifiziert
  • kann genutzt werden um den Early-Stage-Gap (=Valley of Death) zu schliessen
23
Q

Klassifizierung Crowdfunding

A
  • Keine oder nichtmonetäre Gegenleistung = Crowdsponsoring/ Crowddonating / Reward-based Crowdfunding
  • Zurückzahlung des Geldbetrags = Crowdlending, wie Kredit aber zusammengestückelt aus vielen kleinen Beträgen
  • Unternehmens- oder Gewinnbeteiligung = Crowdinvesting (z.B. durch Aktien)
24
Q

Anforderungen bei “Big Money Deals”

A
  • Prüfung detaillierter Marktanalyse
  • Prüfung Businessplan, inkl. steuerlichen, rechtlichen Problemen
  • Rechnerische Überprüfung Unternehmenskonzept und Sensitivitätsanalyse
  • Prüfung Management-Teams bzgl. Erfahrungshintergrund, Motivation und Komplementarität
  • Prüfung vorhergesehener Reporting-Systeme für Corporate Governance
  • Prüfung Exit-Story
  • Entwurf Finanzierungsstruktur
25
Q

Elevator Pitch

A
  • kurze, sorgfältige Präsentation, die Verdienst eines Unternehmens oder Einblick in Businessplan darstellt
    1. Beschreiben der Möglichkeit = Entrepreneurial Opportunity = Marktproblem
    2. Lösung durch Produkt beschreiben
    3. eigene Qualifikation = Kompetenz beschreiben
    4. Markt beschreiben = potenzieller Ertrag

Muss ALLE Kerninhalte kompakt beinhalten

Grundlagen ökonomischen Denkens (42 decks)

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