Mensuração ao Valor Justo

Question 1

No que consiste o valor justo?

Answer 1

O preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado (principal ou mais vantajoso) na data de mensuração (nas condições atuais de mercado, independentemente de esse preço ser diretamente observável ou estimado utilizando-se outra técnica de avaliação).

Question 2

No que consiste uma transação não forçada?

Answer 2

Uma transação que presume exposição ao mercado por um período antes da data de mensuração para permitir atividades de marketing que são usuais e habituais para transações envolvendo esses ativos ou passivos; não se trata de uma transação forçada.

Question 3

Quais as características para que seja qualificado “compradores e vendedores do mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo”?

Answer 3

(a) são independentes entre si, ou seja, **não são partes relacionadas
(b) são conhecedores, tendo entendimento razoável do ativo ou passivo e da transação com a utilização de todas as informações disponíveis, incluindo informações que possam ser obtidas por meio de esforços usuais e habituais com a devida diligência;
(c) são capazes de realizar transação com o ativo ou passivo;
(d) estão interessados em realizar transação com o ativo ou passivo, ou seja, estão motivados, mas não forçados ou, de outro modo, obrigados a fazê-lo.

Question 4

PARA FIXAR

Martins et al (2013) percebem que valor justo é uma “mensuração baseada no mercado”.
Segundo Martins et al, em resumo, o valor justo será construído para refletir uma transação hipotética de venda do ativo ou transferência do passivo, assumindo-se a ótica dos participantes do mercado.

Question 5

Segundo Moura e Dantas, qual a finalidade do valor justo

Answer 5

Demonstrar aos usuários informações cada vez mais próximas da realidade econômica.

Question 6

PARA FIXAR

De forma resumida, a expressão ‘valor justo’ é usada visando apresentar um valor atual em conformidade com a economia. Do ponto de vista de participante do mercado que detenha o ativo ou o passivo, o valor justo trata-se de um preço de saída na data de mensuração.

Question 7

CERTO OU ERRADO:

O valor justo é uma mensuração em uma especificidade da entidade.

Answer 7

ERRADO! O valor justo é mensuração baseada em mercado.

Question 8

Por ser uma mensuração baseada em mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se que premissas?

Answer 8

Que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo premissas sobre risco.

Question 9

A intenção da entidade de manter um ativo ou de liquidar ou, de outro modo, satisfazer um passivo é relevante ao mensurar o valor justo?

Answer 9

NÃO!

Question 10

PARA FIXAR

A mensuração do valor justo requer que a entidade determine TODOS os itens a seguir:
a) o ativo ou passivo específico objeto da mensuração (de forma consistente com a sua unidade de contabilização);
b) para um ativo não financeiro, a premissa de avaliação apropriada para a mensuração (de forma consistente com o seu melhor uso possível);
c) o mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo;
d) as técnicas de avaliação apropriadas para a mensuração, considerando-se a disponibilidade de dados com os quais se possam desenvolver informações que representem as premissas que seriam utilizadas por participantes do mercado ao precificar o ativo ou o passivo e o nível da hierarquia de valor justo no qual se classificam os dados.

Question 11

PARA FIXAR

Segundo o CPC 46, a mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular.

Question 12

CERTO OU ERRADO

Ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as características do ativo ou passivo se os participantes do mercado, ao precificar o ativo ou o passivo na data de mensuração, levarem essas características em consideração.

Answer 12

CERTO! Ou seja, se os participantes do mercado acharem uma característica relevante, a entidade deve levar em consideração para mensuração ao valor justo.

Question 13

PARA FIXAR

Ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as características do ativo ou passivo se os participantes do mercado, ao precificar o ativo ou o passivo na data de mensuração, levarem essas características em consideração. Essas características incluem, por
exemplo:
a) a condição e a localização do ativo; e
b) restrições, se houver, para a venda ou o uso do ativo. O CPC 46 destaca que o ativo ou o passivo mensurado ao valor justo pode ser qualquer um dos seguintes:
a) um ativo ou passivo individual (por exemplo, um instrumento financeiro ou um ativo não financeiro); ou
b) um grupo de ativos, grupo de passivos ou grupo de ativos e passivos (por exemplo, uma unidade geradora de caixa ou um negócio).

Question 14

CERTO OU ERRADO

A mensuração do valor justo presume que o ativo ou o passivo é trocado em uma transação não forçada entre participantes do mercado para a venda do ativo ou a transferência do passivo na data de mensuração nas condições atuais de mercado.

Answer 14

CERTO!

Question 15

A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do passivo ocorre em que mercados?

Answer 15

No mercado principal para o ativo ou passivo. Na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo.

Question 16

No que consiste o “Mercado Principal”?

Answer 16

O mercado com o maior volume e nível de atividade para o ativo ou passivo.

Question 17

No que consiste o “Mercado mais vantajoso”?

Answer 17

O mercado que maximiza o valor que seria recebido para vender o ativo ou que minimiza o valor que seria pago para transferir o passivo, após levar em consideração os custos de transação e os custos de transportes.

Question 18

PARA FIXAR

17. A entidade não necessita empreender uma busca exaustiva de todos os mercados possíveis para identificar o mercado principal ou, na ausência de mercado principal, o mercado mais vantajoso, mas ela deve levar em consideração todas as informações que estejam disponíveis. Na ausência de evidência em contrário, presume-se que o mercado no qual a entidade normalmente realizaria a transação para a venda do ativo ou para a transferência do passivo seja o mercado principal ou, na ausência de mercado principal, o mercado mais vantajoso.

Question 19

CERTO OU ERRADO:

Uma empresa comercializa determinado produto agrícola, cuja cotação no mercado principal é de R$ 1.000 e no mercado mais vantajoso é de R$ 1.100. Nesse caso, o valor justo do produto agrícola no momento da colheita será de R$ 1.000.

Answer 19

CERTO! Só se daria pelo mercado mais vantajoso caso não houvesse mercado principal.

Question 20

Se houver mercado principal para o ativo ou passivo, qual a base de mensuração deve ser utilizada para representar o preço de mercado?

Answer 20

Valor justo, seja esse preço diretamente observável ou estimado utilizando-se outra técnica de avaliação, ainda que o preço em mercado diferente seja potencialmente mais vantajoso na data de mensuração.

Question 21

CERTO OU ERRADO

A entidade precisa ser capaz de vender o ativo específico ou transferir o passivo específico na data de mensuração para que possa mensurar o valor justo com base no preço desse mercado.

Answer 21

ERRADO! A entidade não precisa ser capaz de vender o ativo ou transferir o passivo, ela deve apenas ser capaz de acessar o mercado.

Question 22

CERTO OU ERRADO

O preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar o valor justo do ativo ou passivo deve ser ajustado para refletir custos de transação.

Answer 22

ERRADO! Não deve ser ajustado para refletir os custos de transação.

Question 23

Os custos de transação incluem custos de transporte?

Answer 23

NÃO!!

Question 24

PARA FIXAR

Se a localização for uma característica do ativo (como pode ser o caso para, por exemplo, uma commodity), o preço no mercado principal (ou mais vantajoso) deve ser ajustado para refletir os custos, se houver, que seriam incorridos para transportar o ativo de seu local atual para esse mercado.

Ou seja, em regra, os custos de transação não incluem os custos de transporte. Porém, se a localização for uma característica do ativo, o preço no mercado principal deve incluir os custos de transportes.

Question 25

Segundo o CPC 46, quando o ativo é adquirido ou o passivo assumido em transação de troca para esse ativo ou passivo, qual será o preço da transação?

Answer 25

O preço pago para adquirir o ativo ou recebido para assumir o passivo (um preço de entrada) e o valor justo do ativo ou passivo é o preço que seria recebido para vender o ativo ou pago para transferir o passivo (um preço de saída).
As entidades não necessariamente vendem ativos pelos preços pagos para adquiri-los. Similarmente, as entidades não necessariamente transferem passivos pelos preços recebidos para assumi-los.

Question 26

O preço da transação pode ser igual ao valor justo?

Answer 26

SIM!
por exemplo: quando, na data da transação, a transação para a compra de um ativo ocorre no mercado em que o ativo seria vendido)

Question 27

As técnicas de avaliação são utilizadas?

Answer 27

Quando não há preços correntes em mercados ativos, ou seja, preços de cotação.

Question 28

PARA FIXAR

Nos termos do CPC 46, a entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas circunstâncias e para as quais haja dados suficientes disponíveis para mensurar o valor justo, maximizando o uso de dados observáveis relevantes e minimizando o uso de dados não observáveis.

Question 29

No que consistem os “dados observáveis”?

Answer 29

São informações (inputs) que são desenvolvidas utilizando-se dados de mercado, tais como informações disponíveis publicamente sobre eventos ou transações reais, e que refletem as premissas que participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo.
Um exemplo de dado observável seria o preço de uma ação cotada na bolsa de valores em determinado momento/período

Question 30

No que consistem os “Dados Não observáveis”?

Answer 30

Informações (inputs) em relação às quais não há dados de mercado disponíveis e as quais são desenvolvidas utilizando-se as melhores informações disponíveis sobre as premissas que seriam utilizadas pelos participantes do mercado para precificar o ativo ou o passivo.

Question 31

Os dados não observáveis só serão utilizados em que casos?

Answer 31

Quando não houver dados observáveis disponíveis.

Question 32

O CPC 46 aborda três tipos de técnicas de avaliação para o valor justo. Quais são?

Answer 32

• abordagem de mercado
• abordagem de custo
• abordagem de receita

Question 33

No que consiste a técnica de abordagem de mercado?

Answer 33

Técnica que utiliza preços e outras informações relevantes geradas por transações de mercado envolvendo ativos, passivos ou grupo de ativos e passivos, envolvendo itens idênticos ou comparáveis e na mesma unidade contábil. (ativos em bases isoladas ou um grupo de ativos ou um grupo de ativos e passivos).

Question 34

Quando não há preço de cotação para ativos idênticos ou similares na abordagem de mercado, quais técnicas que são consistentes com essa abordagem?

Answer 34

Múltiplos ou matriz de preços.

Question 35

PARA FIXAR

Técnicas de avaliação consistentes com a abordagem de mercado frequentemente utilizam múltiplos de mercado obtidos a partir de um conjunto de elementos de comparação. Os múltiplos devem estar em faixa, com um múltiplo diferente para cada elemento de comparação. A escolha do múltiplo apropriado dentro da faixa exige julgamento, considerando-se fatores qualitativos e quantitativos específicos da mensuração.

Question 36

Quais as técnicas de avaliação consistentes com a abordagem de mercado?

Answer 36

Precificação por matriz.

Question 37

No que consiste a precificação por matriz?

Answer 37

É uma técnica matemática utilizada principalmente para avaliar alguns tipos de instrumentos financeiros, sem se basear exclusivamente em preços cotados para os títulos específicos, mas, sim, baseando-se na relação dos títulos com outros títulos cotados de referência.
ex de instrumento financeiro avaliado pela precificação por matriz: títulos de dívida

Question 38

No que consiste a abordagem de custo?

Answer 38

Reflete o valor que seria necessário atualmente para substituir a capacidade de serviço de ativo. (normalmente referido como custo de substituição/reposição atual).

Question 39

No que consiste a abordagem de receita?

Answer 39

Converte valores futuros (por exemplo, fluxos de caixa ou receitas e despesas) em um valor único atual (ou seja, descontado).
Quando a abordagem de receita é utilizada, a mensuração do valor justo reflete as expectativas de mercado atuais em relação a esses valores futuros.

Question 40

PARA FIXAR

A técnica de avaliação por abordagem da receita inclui, por exemplo:
a) técnicas de valor presente;
b) modelos de precificação de opções, como a fórmula de Black-Scholes-Merton ou modelo binomial (ou seja, modelo de árvore), que incorporem técnicas de valor presente e reflitam tanto o valor temporal quanto o valor intrínseco da opção; e
c) o método de ganhos excedentes em múltiplos períodos, que é utilizado para mensurar o valor justo de alguns ativos intangíveis.
De acordo com a abordagem de receita, devemos utilizar uma ou mais técnicas de avaliação para mensurar o valor justo. há casos em que apenas uma técnica é suficiente para mensurar o valor justo, e em outros casos, há necessidade de utilização de mais técnicas de uma só vez.

Question 41

A fim de aumentar a consistência e a comparabilidade nas mensurações do valor justo e nas divulgações correspondentes, o CPC 46 estabelece uma hierarquia de valor justo que classifica em três níveis as informações (inputs) aplicadas nas técnicas de avaliação utilizadas na mensuração do valor justo.
Que níveis são esses?

Answer 41

1) Informações de Nível 1: são preços cotados (não ajustados) em mercados ativos (transações ocorrem com frequência e volume suficiente para fornecer informações de precificação de forma contínua) para ativos ou passivos idênticos a que a entidade possa ter acesso na data de mensuração.
2) Informações de Nível 2: são informações que são observáveis para o ativo ou passivo, seja direta ou indiretamente, exceto preços cotados incluídos no Nível 1.
3) Informações de Nível 3: são dados não observáveis para o ativo ou passivo; baseados em premissas próprias da entidade sobre o mercado.

Question 42

PARA FIXAR

O uso de informações do Nível 2 de hierarquia de valor justo (informações que são observáveis para o ativo ou passivo, seja direta ou indiretamente, exceto preços cotados incluídos no Nível 1) pode implicar em ajustes que devem ser feitos dependendo de fatores específicos, tais como a condição ou localização do ativo, em que medida as informações estão relacionadas a itens que são comparáveis ao ativo ou passivo e o volume ou nível de atividade nos mercados em que as informações são observadas.
Caso esses ajustes utilizem dados não observáveis, a mensuração do valor justo deixa de ser considerada do Nível 2 da hierarquia passando a ser considerada do Nível 3

Question 43

Quando os dados não observáveis (Nível 3 de Hierarquia do Valor Justo) devem ser utilizados?

Answer 43

Quando os dados relevantes observáveis (níveis 1 e 2) não estão disponíveis.

Question 44

Por que a empresa deve, sempre que possível, evitar utilizar o nível 3 de hierarquia do valor justo (dados não observáveis)?

Answer 44

Devido ao alto teor de subjetividade.

Question 45

PARA FIXAR

Observa-se que a hierarquia de valor justo dá a mais alta prioridade a preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos ou passivos idênticos (informações de Nível 1) e a mais baixa prioridade a dados não observáveis (informações de Nível 3).

Question 46

Qual o nível de maior confiabilidade da Hierarquia?

Answer 46

O Nível 1 de hierarquia do valor justo, por tratar de dados observáveis. Os preços são mais acessíveis nesse nível e há menos subjetividade.

Question 47

No nível 1 de Hierarquia do valor justo, o que a entidade deve determinar?

Answer 47

• O mercado principal para o ativo ou passivo e na ausência desse mercado, um mercado mais vantajoso;
• Se há capacidade de a entidade realizar a transação pelo preço nesse mercado na data da mensuração.

Question 48

PARA FIXAR

O Nível 2 de hierarquia do valor justo são os dados observáveis, seja direta ou indiretamente, exceto preços cotados incluídos no Nível 1.

Esse nível inclui as seguintes informações:
- Preços cotados para ativos ou passivos similares em mercados ativos;
- Preços cotados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercado que não sejam ativos;
- Informações, exceto preços cotados, que sejam observáveis para o ativo ou passivo, como taxas de juros e curvas de rendimento, volatilidades implícitas e spreads (diferença do valor entre compra e venda) de crédito;
- Informações corroboradas pelo mercado

Question 49

PARA FIXAR

O Nível 3 de hierarquia do valor justo é o nível mais subjetivo de toda a Hierarquia do Valor Justo, por isso há menor confiabilidade nas informações classificadas nesse nível. Consiste em dados não observáveis para o ativo ou passivo. Devem ser utilizados apenas quando não há dados observáveis disponíveis. Além disso, se houver necessidade, a entidade poderá utilizar seus próprios dados ou ainda desenvolve-los, utilizando as melhore informações disponíveis para os dados não observáveis que são incluídos no Nível 3.

Question 50

PARA FIXAR

Segundo o CPC 46, a entidade deve divulgar basicamente:
a) A hierarquia do valor justo (níveis 1, 2 e 3);
b) O valor das transferências entre os níveis (1 para 2, 2 para 3 etc.);
c) Para mensurações classificadas nos níveis 2 e 3 o Nível, a descrição das técnicas de avaliação e as informações (inputs) utilizadas na mensuração do valor justo;
d) Para as mensurações dos níveis 3: uma conciliação dos saldos iniciais com os saldos finais, descrição narrativa da sensibilidade.
e) Se o melhor uso do ativo não é aquele realizado pela entidade.
f) Outras divulgações.