strat Kontrolle und Steuerung Kap. 3.2.4 Flashcards
PIMS Studie und Einflussfaktoren
- PIMS = Profit Impacg of Market Strategy
- Ziel ist es die Gegebenheiten des Marktes zu entdecken
- Ergebnis sind 8 zentrale Einflussfaktoren, die 70-80% des Erfolges (am ROI gemessen) bestimmen:
1) Investitionsintensität
2) Produktivität
3) rel Marktanteil
4) Marktwachstumsrate
5) rel Qualität
6) Innovationsrate (nur wenn Marktanteil hoch ist pos Zusammenhang)
7) vertikale Integration
8) Kundenprofile (geringe Anzahl an Kunden mit hohem Umsatzanteil)
⚡️ PIMS Studie
- zahlreiche Einzelergebnisse wurden von anderen Studien widerlegt
- keine Auskünfte über wirkliche Gründe der Zusammenhänge
- ROI als alleiniger Erfolgsparameter
- Vergangenheitsbezug der Studie
-> Ziel der Studie ist nicht erreicht
herkömmliche Massstäbe für Erfolg
- Geschätsstrategie: Marktanteil und Deckungsbeitrag
- Unternehmerstrategie: Gewinn, ROI und EK-Rendite
- Eignerstrategien: EK-Rendite, total return
Deckungsbeitrag
= Umsatz - variable Kosten
- zeigt welchen Beitrag der Kostenträger zur Deckung der fixen Kosten beisteuert
Return on Investment
=Gesamtkapitalrentabilität- Reingewinn+ Fremdkapitalzinsen * 100/ Gesamtkapital
- zeigt Verzinsung des gesamten Kapitals an
Return on Equity
= Ek-Rentabilität- Reingewinn nach Steuern und nach Zinsen *100/ Ek
- zeigt Verzinsung des EK an, die dem Eigentümer zur Verfügung steht
Gewinn als Performancemaß
Gründe warum Gewinn und Rentabilität dominierende Stellung einnehmen:
- Aktienrecht und Bilanzvorschriften
- Banken, Finanzanalysen und Wirtschaftspresse spricht diese Sprache
- Erfolgsentschädigung des Managements erfolgt idR in Abhängigkeit von Gewinnentwicklung
Kritik:
- Gewinne können in recht großer Bandbreite gesteuert werden
- > Gewinn als Maßstab ist nicht unzulänglich, sondern seine Verwendung (heutiger Euro ist mehr wert als ein morgiger)
- Dividenden und Investitionen gehen von Gewinn ab, sodass er nicht zur freien Verfügung steht
künftige freie Cashflow als Bewertungsmaßstab
- indem er auf die Gegenwart abgezielt wird, wird dem Zeitaspekt Rechnung getragen
- zeigt enge Verpflechtung des strategischen und finanziellen Denkens
Shareholder Value
- Shareholder Value aus künftige freie Cashflow und Gesamtkapitalkosten ermittelt
5 Wertegeneratoren laut Rapport im Mittelpunkt d Ansatzes:
1) Umsatzwachstum
2) Betriebsgewinnmrage
3) Ertragssteuerrate
4) Inveatition ins Nettoumlauf/ Anlagevermögen
5) Kapitalkosten
allgemeine Anforderungen an Bewertungskriterien und -Vf
1) angemessene Kriterien (Strategieprofile dienen zur Wahrung der Interessen der Stakeholder)
2) strat Optionen werden anhand des Zielerreichungsgrad beurteilt
3) Strat müssen durchführbar sein (soziale Komponente u.a. beachten)
4) Strat auf Konsistenz prüfen (Fit in Bezug auf prinzipielle Zusammenspiel und auf Ressourcenallokation)
