FVG (04/2023) - Le rôle des banques centrales dans la « macroéconomie du climat » Flashcards
Quelle est la perception erronée du rôle des banques centrales dans la lutte contre le changement climatique ?
Les banques centrales sont parfois perçues comme capables de freiner le changement climatique à elles seules, ce qui est une perception erronée. Elles ne peuvent pas remplacer les politiques publiques et les plans de transition des entreprises.
Pourquoi est-il essentiel de fixer un prix du carbone selon François Villeroy de Galhau ?
Fixer un prix du carbone est essentiel car c’est le seul signal capable d’aligner les impératifs climatiques avec les décisions des agents économiques, rendant ainsi davantage de projets verts rentables.
Quelles sont les deux manières dont les banques centrales sont directement concernées par le changement climatique ?
Les banques centrales sont concernées en tant que superviseurs des risques climatiques auxquels sont exposées les institutions financières, et en tant que responsables de la stabilité des prix, car le changement climatique a déjà des répercussions sur les niveaux des prix et de l’activité économique.
Quelle est la principale incertitude dans la modélisation des effets économiques du changement climatique ?
La principale incertitude provient des futures décisions politiques relatives à l’atténuation du changement climatique, telles que
- le niveau de tarification du carbone,
- les investissements verts
- et les subventions publiques.
Comment les banques centrales abordent-elles cette incertitude ?
Elles travaillent sur plusieurs scénarios à court et long terme, en collaborant au sein du Réseau pour le verdissement du système financier (NGFS) pour développer et mettre à jour ces scénarios.
Quels sont les quatre impacts potentiels du changement climatique sur l’économie identifiés par François Villeroy de Galhau ?
Les impacts potentiels incluent un impact positif ou négatif sur l’offre, et un impact positif ou négatif sur la demande. Ces impacts ne s’excluent pas mutuellement et peuvent se combiner ou se succéder.
Quels sont les principaux effets de la transition climatique sur l’économie mondiale ?
La transition climatique entraîne des changements structurels sur l’économie mondiale, avec un choc d’offre global et potentiellement négatif qui nécessite une réallocation des facteurs de production, générant des frictions et des coûts.
Dans quels cas de figure les banques centrales ont tendance à faire abstraction d’un choc ?
- choc d’offre négatif (vs. choc de demande positif)
- choc inattendu et temporaire (vs. choc perçu comme durable)
- anticipations d’inflation à long terme bien ancrées
En quoi la transition climatique est-elle comparable à la mondialisation ?
Elle est comparable car, tout comme la mondialisation, elle aura des effets significatifs et universels sur l’économie, bien que l’ampleur exacte de ces effets soit incertaine.
Pourquoi est-il important d’organiser une transition précoce, prévisible et ordonnée ?
Une transition désordonnée pourrait impliquer un prix du carbone beaucoup plus élevé et avoir un impact négatif équivalent sur le PIB mondial, sans compter que le coût de l’inaction excéderait celui de la transition.
Quelle est la conséquence de la nature universelle du choc climatique sur la coordination internationale ?
La coordination internationale doit être renforcée car tous les pays ne sont pas confrontés aux mêmes conséquences ni aux mêmes responsabilités, et certains pourraient être tentés d’adopter un comportement de “passager clandestin”.
Quel rôle les banques centrales doivent-elles jouer face à une volatilité accrue liée au changement climatique ?
Les banques centrales doivent maintenir un ancrage solide des anticipations d’inflation de long terme, en dépit d’une volatilité plus forte due aux impacts de la transition climatique.
Comment les opérations de banque centrale peuvent-elles influencer la transition climatique ?
Les opérations de banque centrale, en particulier leur “verdissement”, peuvent envoyer les bons signaux de marché et provoquer des changements en faveur de la transition climatique.
Quelle est la solution pour financer les investissements verts nécessaires à la transition climatique ?
Le financement des investissements verts est soluble à travers un financement mixte impliquant le secteur privé et la libération des flux de capitaux transfrontières pour la transition.
Pourquoi l’auteur est-il optimiste quant à la capacité de l’Europe à financer la transition climatique ?
L’auteur est optimiste car, avec les bonnes incitations économiques et un secteur privé engagé, l’Europe, ayant un excédent structurel d’épargne par rapport à l’investissement, est capable de financer son ambitieuse transition climatique.
