BRI (08/2023) - Les risques pour la stabilité financière de la finance décentralisée Flashcards
Qu’est-ce que la finance décentralisée (DeFi) et comment fonctionne-t-elle ?
La DeFi est un segment en pleine croissance dans l’écosystème des cryptoactifs, cherchant à reproduire certaines fonctions du système financier traditionnel (TradFi) par la désintermédiation et la décentralisation de leur gouvernance. Elle remplace en grande partie les institutions financières et les infrastructures de marché par des codes auto-exécutants, ou contrats intelligents.
Quelles vulnérabilités de la DeFi ont été exposées en 2022 ?
Le tumulte sur les marchés des cryptoactifs et dans la DeFi en 2022 a révélé plusieurs vulnérabilités, incluant des fragilités opérationnelles, des déséquilibres de liquidité et de maturité, ainsi que des problèmes liés à l’effet de levier et à l’interconnexion.
La DeFi a-t-elle déjà affecté le système financier traditionnel ? Pourquoi ?
Jusqu’à présent, la DeFi n’a pas affecté le système financier traditionnel en raison de sa taille relativement petite et de sa faible interconnexion avec les marchés traditionnels.
Quelles sont les implications politiques tirées du rapport du Conseil de stabilité financière (FSB) sur la DeFi ?
Le rapport du FSB souligne la nécessité de surveiller attentivement les vulnérabilités inhérentes à la DeFi et les menaces potentielles pour la stabilité financière. Le FSB travaillera à analyser les vulnérabilités financières de l’écosystème DeFi, à mesurer et à surveiller les interconnexions entre la DeFi et le TradFi, et à explorer dans quelle mesure les recommandations politiques proposées pour la régulation internationale des activités en cryptoactifs peuvent nécessiter d’être améliorées pour tenir compte des risques spécifiques à la DeFi.
La DeFi est-elle largement connectée avec le système financier traditionnel et l’économie réelle ?
Jusqu’à présent, la DeFi est principalement auto-référentielle, interagissant principalement avec d’autres produits et services DeFi plutôt qu’avec le TradFi et l’économie réelle. Les interconnexions sont limitées, comme l’a montré l’impact modeste de la turbulence sur les marchés des cryptoactifs en 2022 sur le TradFi.
