SES: Comment réguler les crises financières et réguler le système financier ? Flashcards
Les caractéristiques économiques de la fin des années 20
Les années 20 sont des années de relative prospérité économique, d’où l’appellation des “années folles”.
Durant cette période, la croissance économique repose alors sur la production de masse (augmentation considérable de l’offre) avec le taylorisme (division du travail, avec un salaire au rendement), ce qui donne l’espoir d’une économie florissante.
Par conséquent, une bulle financière se met en place, avec l’achat d’action et une très forte spéculation.
Cependant, dans les années 20, il y a peu de consommation, beaucoup d’épargne et peu d’enfants (classes creuses), ce qui entraîne une crise de surproduction : l’offre est largement supérieure à la demande. Par conséquent, les stocks augmentent et la production diminue, entraînant mécaniquement une diminution des prix, de la déflation et donc au bout d’un certain temps la fermeture des entreprises et un arrêt de la production.
En raison de cette crise de surproduction, les actionnaires ne perçoivent pas de dividendes. Par conséquent, le prix des actions diminue, et les actionnaires, par peur, vendent leurs actions, ce qui entraîne également le krach du jeudi noir, qui donne lieu à la Grande Dépression.
Le taux de croissance du PIB étant en baisse, le chômage s’accroît considérablement (taux de chômage entre 20 et 25% aux E-U de 1932 à 1935).
Les crédits subprimes
11 septembre 2001 → Attentat des tours jumelles
→ L’Amérique a peur de s’effondrer
Par conséquent, le président de la FED Alan Greenspan, a l’idée de permettre l’accès à la propriété privée pour les ménages modestes: les subprimes, qui sont des crédits à taux variable (de 1 à 10 %)
→ + demande de biens immobiliers → + Valeur immobilier
Des subprimes à la crise boursière et bancaire
Crédits à des ménages peu solvables (subprimes) → accumulation de risques par les banques → transfert de risques via la titrisation
Titrisation → mécanisme consistant à transformer des actifs peu liquides en titres financiers, dans l’objectif de les revendre plus facilement à un ou plusieurs investisseurs.
→ De nombreux ménages ne parviennent pas à rembourser
→ + Ventes de maison → - Prix de l’immobilier → crise boursière et bancaire → Baisse du PIB et hausse du chômage
La bulle spéculative : définition et caractéristiques
Une bulle spéculative se crée dans un contexte économique favorable de gains rapides de bénéfices.
→ C’est la spéculation qui crée la bulle, cad que la demande (biens immobiliers, tulipes…) s’accroît.
Par conséquent, sur les marchés, la valeur des actions d’accroît.
Toutefois, lorsque l’écart entre l’économie réelle et l’économie financière est trop élevé (déconnexion entre le prix des actions et la réalité), la bulle éclate : l’ensemble des acteurs vend par peur de perdre l’intégralité de son investissement (comportement mimétiques) → krach financier
Exemple de la bulle internet
Années 98-2000 = Arrivée d’internet et des NTIC
→ Développement d’une nouvelle économie, avec les jeunes pousses (startup) → donne l’espoir de croissance
→ Une bulle financière se met en place avec beaucoup d’investissement, qui repose sur des croyances (ne se base pas sur des données)
→ Investissement dans des entreprises qui n’ont encore aucun client, aucun CA et aucun profit
Or, cela n’a pas vraiment l’effet escompté
→ Perte de 6000 milliards de dollars
