Fråga 23 - Vasicek's Gaussiska enfaktor-modell Flashcards
1
Q
Beskriv Vasicek’s modell generellt
A
Vasicek’s metod är till för att uppskatta kredit-VaR för pooler av lån.
Estimerar VaR endast baserat på sannolikhet for fallisemang.
Vi vill bestämma VaR for portföljen, utefter:
- Beroende av defaults som reflekteras av historisk data
- Den okända univeriata fördelningen för tid till default, Q(T).
2
Q
Vilka antaganden görs med Vasicek’s modell
A
- Vi antar att beroendet av lån kan modelleras med Gaussisk Copula.
- Vi antar att alla lån är korrelerade på samma nivå med en faktor F som beskriver det ekonomiska klimatet
Även:
- Samma storlek på lånen
- Samma LGD (loss given default)
- Samma CDF för tiden till default
- Samma copulakorrelation
3
Q
Beskriv för och nackdelar utifrån antaganden i Vasicek’s modell
A
Fördelar:
Standardiserar räkningar
Nackdelar:
- -> Flera tveksamma antaganden om normalfördelning
- samma korrelation för default:
- lån har samma egenskaper
- ekonomiska läget kan modelleras med ‘F’
- -> kräver en stor mängd lån.
4
Q
Tolka, förklara, motivera och komplettera härledningen i frågepappret för Vaiscek…
A
Se block
