Fråga 2 - Portfölj - Väntevärde, varians

Question 1

Förklara sambandet mellan korrelation och diversifiering

Answer 1

Beroende på korrelation mellan tillgångar, kan den förväntade avkastningen ökas, med bibehållen risk i en portfölj, genom diversifiering. Vid korrelation 1 saknar diversifiering betydelse. Ju lägre korrelation mellan tillgångarna, desto bättre risk-justerad avkastning kan uppnås.

Question 2

Förklara begreppet diversifiering

Answer 2

Sprider ut risken genom att investera i olika tillgångar. Den specifika eller osystematiska risken diversifieras då bort.

Question 3

Förklara begreppet systematisk risk, exemplifiera

Answer 3

Risker som påverkar alla företag och enligt CAPM är den det relevanta måttet på risk.

Ett exempel på en sådan risk kan vara de rådande ekonomiska förhållandena.

Betavärdet anger hur tillgångens och marknadens avkastning är korrelerade till varandra samt variationen i marknadsportföljens avkastning.

Denna risk går inte att diversifiera bort genom att låta portföljen innehålla flera tillgångar och därför inkluderas betavärdet i CAPM.

Question 4

Förklara begreppet osystematisk risk,

Answer 4

Risker som går att diversifiera bort och tillhör en specifik tillgång.

Investerare kan med rätt taktik skydda sig mot osystematisk risk genom diversifiering eftersom det är en företagsspecifik risk.

Question 5

Förklara begreppet effektiva fronten och rita upp en illustration

Answer 5

Visar den bästa möjliga avkastningen (y-axeln) en investerare kan få givet en viss risktolerans (x-axeln).

Den effektiva fronten med riskfri tillgång illustreras av den svarta linjen (CML). Alla punkter på linjen ovanför Tangentportföljen (XM), nås med belåning.

Den effektiva fronten utan riskfri tillgång, utgörs av den uppåtlutande delen av blåa linjen. Punkten där CML skär efficient frontier, är marknadsportföljen.