14. Indregning under sikring Flashcards
Definition finansielt instrument
Et finansielt instrument er enhver kontrakt, som medfører et finansielt aktiv i én virksomhed og en modsvarende finansiel forpligtelse eller et egenkapitalinstrument i en anden virksomhed.
Dvs. aktiver og forpligtelser, der ikke er baseret på en kontrakt ikke finansielle instrumenter
Definition finansielt aktiv
Et finansielt aktiv er ethvert aktiv, der består af:
- Kontanter
- En anden virksomheds egenkapitalinstrumenter i
- En kontraktlig ret til at:
o Modtage likvide beholdninger eller andre finansielle aktiver fra en anden virksomhed eller
o Udveksle finansielle aktiver eller forpligtelser med en anden virksomhed på potentielt gunstige betingelser for virksomheden eller
- En kontrakt som skal eller kan afregnes i virksomhedens egne egenkapitalinstrumenter, og som er:
o Et ikke afledt finansielt instrument, for hvilket virksomheden er eller kan blive forpligtet til at modtage et variabelt antal af virksomhedens egne egenkapitalinstrumenter eller
o Et afledt finansielt instrument, som skal eller kan afregnes på anden måde end ved udveksling af et fast beløb i likvide beholder eller på en anden måde end med andre finansielle aktiver med et bestemt antal af virksomhedens egne egenkapitalinstrumenter.
Alt andet end fast mod fast
Definition finansiel forpligtelse
En finansiel forpligtelse er en forpligtelse, der består af
- En kontraktlig pligt til at:
o Overdrage likvide beholdninger eller andre finansielle aktiver til anden virksomhed eller
o Udveksle finansielle aktiver eller finansielle forpligtelser med en anden virksomhed på potentiel ugunstige vilkår for vikrsomheden eller
- En kontrakt som skal eller kan afregnes i virksomhedens egne egenkapitalinstrumenter, og som er:
o Et ikke afledt finansielt instrument for hvilket virksomheden er eller kan blive forpligtet til at levere et variabelt antal af virksomhedens egne egenkapitalinstrumenter eller
o Eller et afledt finansielt instrument som skal eller kan afregnes på en anden måde end ved udveksling af et fast beløb i likvide beholdninger eller andre finansielle aktiver med et bestemt antal af virksomhedens egne egenkapitalinstrumenter
dvs. hvis det ikke giver ret til et fast antal aktier mod en fast betaling,
men derimod er fast monetær værdi mod variabelt antal EK-instrumenter,
variabel monetær værdi mod variabelt antal EK-instrumenter
Fast men i anden valuta monetær værdi mod fast antal EK-instrumenter,
o Så er der tale om en finansiel forpligtelse
Ideen med sikring
Ideen med at foretage sikring er, at en position skal give gevinst når en anden position giver tab. Man ønsker at neutralisere en risiko, hvorfor to modsatrettede effekter skal ses i en sammenhæng
Typer af sikringer
Dagsværdisikring
- Sikring af dagsværdi foregår, når en virksomhed vil sikre mod ændringer i dagsværdien, af et allerede indregnet aktiv eller finansielt passiv, eller en klart defineret del af et aktiv eller passiv, mod værdiændringer som følge af en klart defineret risiko, der vil påvirke nettoresultatet.
Pengestrømssikring
- Sikring af pengestrømme foregår, når en virksomhed vil sikre sig mod udsving i forventede pengestrømme, som skyldtes en klart defineret risiko. Der kan være tale om pengestrømme forbundet med allerede indregnede aktiver eller passiver, eller forventede transaktioner, der er højst sandsynlig, og kan påvirke årets resultat.
Sikring af nettoinvestering i udenlandsk virksomhed
- Man kan sikre mod ændringer i den bogførte værdi som følge af valutakursændringer (da udenlandsk virksomhed skal omregnes til moders præsentationsvaluta)
Indregning og måling ved de forskellige typer (gevinst og tab på sikringsinstrument eller regulering af det sikredes værdi)
Gevinst eller tab på sikringsinstrumentet:
- Dagsværdisikring (bortset fra egenkapitalinstrumenter målt gennem OCI) = sikringsinstrumentet indregnes straks i resultatopgørelsen
- Dagsværdisikring af EK-instrumenter målt gennem OCI = indregnes straks i OCI
- Pengestrømssikring = den del af gevinst eller tab, som vurderes at være effektiv sikring indregnes i OCI (vil indregnes i res, når de sikrede cashflows indregnes i resultatopgørelsen
Reguleringer af værdien af det sikrede (kun relevant for dagsværdisikringer):
- Dagsværdisikring (bortset fra egenkapitalinstrumenter målt gennem OCI) = ændringer som skyldes sikret risiko indregnes straks i resultatopgørelsen
- Dagsværdisikring af EK-instrumenter målt gennem OCI = indregnes straks i OCI på normal vis
Krav til effektiv sikring (sikringsbetingelserne nr. 1 (sikringsforholdet består kun af sikringsinstrumenter og poster der opfylder kriterier +2 der skal være formel angivelse og dokumentation for sikringsforhold, risikostyringsformål og strategi)
En regnskabsmæssig sikring kan kun anvendes på sikringsforhold, hvis alle følgende kriterier er opfyldt:
- Sikringsforholdet består kun af sikringsinstrumenter og sikrede poster der opfylder kriterierne
o Sikret post kan både være et aktiv/forpligtelse eller en forventet transaktion og kan være en enkelt post eller en gruppe poster, og den sikrede post kan måles pålidelig. Hvis forventet transaktion = yderligere krav om højst sandsynligt vil finde sted
o De nævnte sikringsinstrumenter oven for
- Der skal ved sikringens påbegyndelse være en formel angivelse og dokumentation af sikringsforholdet og for virksomhedens risikostyringsformål og strategi
o Dokument der identificerer risici som virksomhed er udsat for, og som fastlægger, hvordan virksomheden styrer disse
o Forklaring for hvordan det enkelte sikringsinstrument bruges
Samt identifikation af sikringsinstrument
Identifikation af det sikring (herunder dato/tidsperiode for hvornår en forventet fremtidig transaktion vil finde sted) ikke nødvendigvis eksakt dato, men tidsperiode skal kunne angives, som er rimelig specifik og inden for et snævert interval, da man eller ikke kan dokumentere at der er en økonomisk sammenhæng mellem det sikrede og sikringsdokumentet.
Art og risiko for det der sikres
Hvordan virksomheden ville bedømme sikringseffektiviteten, herunder kilder til ineffektivitet og fastsættelse af hegde-ratioen
Sikringsbetingelse nr. 3 (effektivitetskrav)
1) Økonomisk sammenhæng mellem det sikrede og sikringsinstrumentet
a. Sikringsinstrumentet og den sikrede posts værdi bevæger sig generelt i modsat retning som følge af den samme risiko de skal være økonomisk forbundne på en sådan måde, at de påvirkes på samme måde af den risiko der sikres.
2) Kreditrisiko kreditrisiko må ikke dominere værdiændringer ved hverken den sikrede post eller sikringsinstrumentet.
a. Værdiændring som følge af ændret kreditrisiko må ikke være større end de ændringer der følger af ændringer i den underliggende økonomiske faktor
3) Hedge ratio = mængden af sikringsinstrument ift. mængden af det sikrede
a. Hvis en virksomhed f.eks. sikrer en post od 85% af risikoen, skal sikringsforholdet klassificeres med den sikringsrate, som er den samme, som den der følger af den mængde som virksomheden faktisk bruger til at sikre de 85%. Dvs. at hvis virksomheden har mere af sikringsinstrumentet end de bruger, så skal det ikke indgå i sikringen.
b. F.eks. sikring af varelager med 220.000 pund kaffe med en futures kontrakt (kontraktstørrelser på 37.500), kan ikke lave 100% sikring, og vælger derfor 5 kontrakter. Dermed bruges futures kontrakter til en værdi af 187.000 til at sikre varelageret på 220.000 pund kaffe.
Hvordan vurderes om betingelser er opfyldt?
Om de er opfyldt, vurderes i praksis ud fra f.eks. gennem brug af dollar offset metoden (følsomhedsanalyse effekt af hypotetisk ændring i underliggende sikret risiko) eller regressionsanalyser samt ved sammenligning af kritiske parametre:
- Kritiske parametre: sammenligner centrale parametre i sikret post og sikringsinstrument (f.eks. nominelt beløb, løbetid, underliggende variabel) hvis ens er det sandsynligt at værdiændringerne udligner hinanden, da de reagerer på samme risikofaktorer
Indregning af beløb for ineffektivitet
Ineffektivitet i sikringen:
- Dagsværdisikring (bortset fra egenkapitalinstrumenter målt gennem OCI) = indregnes i resultatopgørelsen når den opstår
- Dagsværdisikring af EK-instrumenter målt gennem OCI = indregnes i OCI når den opstår
- Pengestrømssikring = ineffektivitet beregnes og indregnes i resultatopgørelsen
Sikringens ophør (dagsværdisikring)
Dagsværdisikring
- Sikringsinstrumentet eksisterer ikke mere (solgt, udnyttet, udløbet, afregnet)
o Sikringsinstrument: ophør med at indregne i balancen
o Sikret post: stop med at regulere bogført værdi for dagsværdiændringer
- Sikringen opfylder ikke længere betingelserne for at være en sikring (effektivitetskrav eller sikringsformål)
o Sikringsinstrument: forsæt med at måle til dagsværdi gennem resultatopgørelsen
o Sikret post: stop med at regulere bogført værdi for dagsværdiændringer
- Den sikrede post er solgt eller afregnet
o Sikringsinstrument: forsæt med at måle til dagsværdi gennem resultatopgørelsen
o Sikret post: ophør med at indregne i balancen
Sikrings ophør (pengestrømssikring)
Pengestrømssikring
- Sikringsinstrumentet eksisterer ikke mere (solgt, udnyttet, udløbet, afregnet)
o Sikringsinstrument: ophør med at indregne i balancen
o Sikret post: fasthold beløb i EK (først i res, når sikret post kommer i res)
- Sikringen opfylder ikke længere betingelserne for at være en sikring (effektivitetskrav eller sikringsformål)
o Sikringsinstrument: forsæt med at måle til dagsværdi nu gennem resultatopgørelsen
o Sikret post: fasthold beløb i EK (først i res, når sikret post kommer i res)
- De sikrede fremtidige pengestrømme er ikke meget længere sandsynlige
o Sikringsinstrument: forsæt med at måle til dagsværdi nu gennem resultatopgørelsen
o Sikret post: fasthold beløb i EK (først i res, når sikret post kommer i res)
- De sikrede fremtidige pengestrømme er ikke længere sandsynlige
o Sikringsinstrument: forsæt med at måle til dagsværdi nu gennem resultatopgørelsen
o Sikret post: ophør med at indregne i balancen
