Dagsværdi i årsregnskabet - hvor, hvornår, hvordan? Flashcards
Definition på dagsværdi
Definitionen ad dagsværdi er den pris, der ville blive modtaget ved et salg af et aktiv eller ville skulle betales for at overdrage en forpligtelse (exit pris) i en transaktion i god ro og orden mellem markedsdeltagere på malingsdagen
Exit pris skal ses ud fra den der har et aktiv eller skylder en forpligtelse. Hvad ville de få fra en markedsdeltager, hvis de solgte et aktiv eller skulle betale en forpligtelse.
God ro og orden: kan en pris hentes fra at marked, skal man overveje om det afspejler almindelige handler i god ro og orden eller om de er udsædvanlige forhold (panik salg eller lignende)
Markedsbaseret måling, hvad betyder det?
Dagsværdi er en markedsbaseret måling. Der skal bruges de forudsætninger/antagelser som markedsdeltagere ville bruge ved prissætning af aktivet eller forpligtelsen under aktuelle markedsforhold.
Markedsdeltagere karakteristika:
- De skal være uafhængige
- De er vidende
- De er i stand til at indgå handler i aktivet eller forpligtelsen
- De er villige til at handle, altså motiveret og ikke under pres eller tvang
Markedsdeltagere er som udgangspunkt “straight forward”, andre gange er det nødvendigt at anlægge forudsætninger om typen af markedsdeltagere
Step 1: Målingsenheden, hvad der skal måles:
- Her fastlægges hvilket aktiv(er) der ønskes mål til dagsværdi, IFRS 13 forklarer hvordan men ikke hvad der skal måles. Det findes i de enkelte standarder
Højeste og bedste brug
Step 2: Bestemmelse af højeste og bedste brug
Her fastlægges højeste og bedste brug af aktivet, altså hvordan markedsdeltagerne ser, at aktivet bedst kan anvendes. Den brug der maksimere værdien af aktivet
Det bestemmes af værdiansættelsespræmissen - om det er baseret på stand-alone eller kombination med andre aktiver/forpligtelser
Stand-alone: Dagsværdi for aktivet: Den pris som vil blive modtaget ved et salg til markedsdeltagerne på målingsdagen for det enkelte aktiv.
I kombination: Dagsværdi: Den pris som vil blive modtaget ved et salg til markedsdeltagere på målingsdagen, som vil bruge aktivet, og hvor det forudsættes at de øvrige aktiver/forpligtelser som aktivet skal bruges med, er til rådighed for markedsdeltagerne.
Finansielle aktiver måles altid til stand-alone
Højeste og bedste brug er ikke altid hvad virksomheden gør, skal nogen gange overvejes.
De 5 trin i IFRS 13
Der er ifølge IFRS 13, 5 steps der skal gennemgås ved dagsværdimåling:
1. Målingsenheden - hvad der skal måles
2. Bestemmelse af højeste og bedste brug
3. På hvilket marked
4. Værdiansættelsesteknik
5. Dagsværdi
Højeste og bedste brug bestemmer også værdipræmissen - hvad kan der siges om det:
Step 3: på hvilket marked
For måling til dagsværdi forudsætter det, at transaktionen med markedsdeltagerne finder sted på et observerbart marked eller hypotetisk marked
- er det et observerbart marked tilknyttet aktivet/forpligtelsen, gælder:
- Som udgangspunkt anvendes det primære marked (det sted med dens største handelsvolume og aktivitet)
- Ingen primært marked, anvendes fordelagtige marked. (det marked der maksimere det beløb der modtages for aktivet, eller mindsker det der skal betales for at overdrage forpligtelsen
Transaktionsomkostninger skal trækkes fra når man finder mest fordelagtige marked, ikke når man bestemmer dagsværdien.
Ingen observerbart marked, brug hypotetisk.
Hvilket marked skal man indhente en dagsværdi fra og hvornår når man frem til dagsævrdien
Primære marked: Det marked, der har den søtrste handelsvolume og aktivitet.
Mest fordelagtige marked, det marked der maksimere det beløb der modtages for aktivet, eller mindsker det der skal betales for at overdrage forpligtelsen
Forklar om værdiansættelsesteknikker
Step 4:
IFRS har ikke et hierarki ift de 3 muligheder (skal dog maksimere brug af relevant observationer og minimere brugen af ikke observerbare inputs)
- Markedstilgangen (market approach)
- Man bruger priser fra markedet på identiske eller ensartede aktiver/forpligtelser - Genskaffelsestilgangen (cost approach)
- Hvad koster det at erstatte aktivets kapacitet - Indkomst tilgangen (income approach)
- Ser fremtidig værdi og tilbage diskontere til NV ud fra forventninger til CF
IFRS 13 har derimod et hierarki over de input man skal bruge til at vurdere de 3 værdiansættelsesmetoder
Level 1: Aktivt marked
Level 2: Observerbare data
Level 3: Dagsværdier hvor værdien ikke er baseret på observerbar data (eks. virksomhedens egne data justeret til det markedet ville anvende)
Uddyb af 3 levels
Levle 1: Noterede priser i aktive markeder, for identiske aktiver/forpligtelser
- Et sted hvor transaktioner finder sted hyppigt og i et omfang der giver løbende prisinformation (finansielle instrumenter)
Brugtsbil-markedet anses for et aktivt marked, men er alligevel ikke level 1, da brugte biler ikke kan anses for at være identiske => level 2
Level 2: Dagsværdier hvor der er brugt observerbare markedsdata til at nå værdien
Direkte: lignende (men ikke identiske) aktiver fra aktive markeder, identiske eller lignende aktiver fra ikke-aktive markeder
- Data fra offentlig information
- Direkte observerbare data (priser for lignende aktive markeder, eller fra ikke aktive markeder)
Indirekte: F.eks. en optionsværdi baseret på almindelige anerkendte optionsprismodellen, hvor inputtene til modellen stammer fra markedsdata.
Level 3: Dagsværdi der ikke er opgjort baseret på observerbare markedsdata
- Virksomhedens egne data, som er justeret, så de passer med de forhold/antagelser, som markedsdeltagere ville anvende
Hvor bruger vi dagsværdi i årsregnskabet, hvornår/hvilke betingelser gælder og hvordan/hvor indregner vi dagsværdiændringer
ÅRL har intet detaljeret regelsæt, henviser til IFRS 13, har dog prioritetsordenen (§37)
1. Salgsværdi på et aktivt marked
2. Hvis ej muligt, så anvendes salgsværdier af de enkelte bestanddele på et aktivt marked eller ud fra markedets salgspriser på lignende aktiver/forpligtelser
3. salgsværdi opgøres via kapitalværdi (nutidsværdi via værdiansættelsesmodeller)
4. Kostpris
ÅRL: Kapitalværdier (indkomsttilgangen) har højere prioritet end genskaffelsesværdier
