2.1 Grundlagen Merger and Aquistion

Question 1

Merger
Acquisitions

Answer 1

• Merger: Transaktion, die zwei Firmen zu einer neuen Firma kombiniert
• Acquisitions: Erwerb eines Teil-Unternehmens oder einer Beteiligung und Eingliederung in den UN-Verbund des Käufers

Question 2

Motive/Vorteile
• Strategische Motive: Kombi zweier UN ist profitabler als die Summer der Einzel-UN

• Finanzielle Motive
• Persönliche Motive der Unternehmensleitung

Answer 2

• Horizontale M&A: Unternehmen derselben Branche und P.Stufe
  
  • Höhere Marktmacht
  • Kosteneinsparungen
  • Marktbereinigung durch Liquidation
• Vertikale M&A: Unternehmen derselben Branche bei abweichender Wertschöpfungsstufe
  
  • Integration von Liefer- und Absatzwegen
  • Sicherung der Versorgung mit Inputfaktoren und der Absatzwege § Problem: steigende Verwaltungskosten
• Laterale M&A: Unternehmen unterschiedlicher Branchen
  
  • Synergien der Kapitalbeschaffung/Gründe
    
    • Risikodiversifikation
    • Verstetigung der Ertragslage
  • Diversifikation in lukrativen Geschäftsbereichen

Question 3

Motive/Vorteile
• Strategische Motive: Kombi zweier UN ist profitabler als die Summer der Einzel-UN

• Finanzielle Motive

• Persönliche Motive der Unternehmensleitung

Answer 3

Finanzielle Motive

• Unterbewertung von Ziel-Unternehmen
• Steuerliche Motive → Vermeidung von Gewinn- und persönlichen Steuern
• Weiteres steuerliches Motiv: kreditfinanzierte Übernahme führt zu höherem taxshield