1.5 Kennzahlen und Verschuldungsgrad

Question 1

Earnings Per Share (EPS):

Answer 1

• Beschreibt Anteil des Nettogewinns pro Aktie (Nettogewinn/Aktienanzahl)
• Bei Annahme eines vollkommenen Kapitalmarktes: Nettogewinn =
• Periodenüberschuss eines unverschuldeten Unternehmens
• Kreditaufnahme zur Finanzierung eines Aktienrückkaufs (Erhöhung von L)
  
  • Annahme: vollkommener Kapitalmarkt, konstantes Investitionsprogramm
  • Kreditaufnahme eines zunächst unverschuldeten UN, um Aktienrückkaufprogramm zu finanzieren
• Aktienrückkauf über Kreditaufnahme steigert das EPS

Question 2

Price-Earnings Ratio (P/E, Kurs-Gewinn-Verhältnis)

Answer 2

• Basiert auf der Idee, dass der Kurswert einer Aktie sich proportional zum Nettogewinn verhält
• Treffen von relativen Über- oder Unterbewertungen von Aktien im Vergleich zum Vergleichsunternehmen
• Aktienkurs*Anzahl Aktien/Nettogewinn = Aktienkurs/EPS
• Kreditaufnahme zur Finanzierung eines Aktienrückkaufes (s.o.)
• Ein prognostiziertes negatives Kurs-Gewinn-Verhältnis bedeutet, dass für dieses Unternehmen ein negativer Gewinn prognostiziert wird