Question de révision thème 4 Flashcards
1
Q
Dans le contexte du modèle de prix lognormal non-reparamétrisé, quelle est l’hypothèse posée
concernant les rendements à capitalisation continue?
A
Hypothèse: les rendements à cap. continue sont i.i.d. Normal (alpha h ; sigma^2h)
- Sur une base annuelle, le rendement espéré et l’écart-type des rend. sont notés alpha et sigma
- Sur une base périodique, le rendement espéré et l’écart-type sont notés alpha h et sigma h
- La relation entre les paramètres annuels et périodiques:
alpha h = alpha * h et alpha ^2h = alpha^2 * h
2
Q
Dans le contexte du modèle de prix lognormal reparamétrisé sans dividende, pourquoi est-il important d’avoir un paramètre qui puisse être interprété comme le rendement espéré?
A
-Nous pouvons faciliter l’évaluation des produits dérivés si nous avons accès à des probabilités risque neutres
-Puisque nous avons un paramètre qui représente le rendement espéré, il n’y a qu’à fixer ce paramètre égal au taux sans risque afin d’obtenir les probabilités risque neutres et évaluer des
produits dérivés
