Valg mellem finansieringsformer Flashcards
Hvordan kan selskabet finansiere sig (overordnet)?
Ved optjent overskud
Ved egenfinansiering
Ved fremmedfinansiering
Hvad menes der med “optjent overskud”?
Finansiering ved overskud på driften (mindre risiko, men tager tid).
Kapitalejerne kan får penge ved udbytte + avance. Der er mindre risiko for, at kreditorer overtager selskabet. Finansiering skal ikke tilbagebetales.
Hvad menes der med finansiering ved “egenfinansiering”? Og hvad består “egenkapital” af?
Tilførsel af egenkapital til selskabet. Egenfinansiering kan absorbere tab for driften. Egenkapital er udtryk for nettoformuen, dvs. hvor meget kapital der ville være tilbage i selskabet, hvis alle forpligtelser blev opfyldt.
Egenkapital består af:
- Selskabskapital
- Reserver
- Opskrivningshenlæggelser
Bunden egenkapital (selskabskapitalen) kan ikke udloddes
Hvordan kan selskabet betale penge tilbage til kapitalejerne?
Og hvad er kravene til udbytteudlodning?
Kapitalejere kan alene får penge fra selskabet ved udbytte. Kravene til udlodning af udbytte er:
- Der skal være frie reserver (eller optjent overskud)
- GF skal beslutte at udlodde, og må ikke udlodde højere end foreslået af bestyrelsen
- Selskabets centrale ledelsesorgan (enten bestyrelse eller direktion) tiltræder, at uddelingen ikke overstiger, hvad der er forsvarligt
- Udlodningen ikke er til skade for selskabet/kreditorer
Det er ikke en betingelse, at der er tilstrækkelige likvide midler
Udbytte fordeles forholdsmæssigt mellem kapitalejere, jf. SL § 45, medmindre der er forskellige aktieklasser
Relevante krav i konkursrækkefølgen?
- Krav under konkursen
- Simple krav
- Krav på renter efter dekretdag (skifteretten afsiger konkurs)
- Krav på tilbagebetaling af ansvarlige lån (hovedstol+renter)
- Egenkapital
Hvordan kan kapitalejerne føre kontrol med selskabet?
De kan vælge ledelsen (gennem GF).
De har mulighed for at møde og tage ordet på GF
De har mulighed for stemme på GF, medmindre det er en stemmeløs kapitalandel
Hvilken beskyttelse har kapitalejerne?
Ret til udbytte
Ret til at blive indkaldt til og stemme på GF
Lighedsgrundsætningen i SL § 45
Generalklausul i § 108 mod utilbørlige fordele
SL § 73: ret til at blive indløst, hvis en anden har over 9/10 af andelene/stemmer
SL § 110: E.o. ret til at blive indløst, hvis man har modsat sig vedtægtsændringer
Hvad kendertegner fremmedfinansiering?
Fremmedfinansiering er kendetegnet ved, at den optagne finansiering i regnskabsmæssig forstand har status af fremmedkapital i selskabet (fx et lån eller en bankkredit). Finansieringen opdeles i kortfristet (under 1 år) og langsigtet.
Selskabets tilbagebetaling til långiver og långivers stilling ved konkurs
Fremmedkapital er kendetegnet ved, at selskabet er forpligtet til at tilbagebetale kapitalen med tillæg af evt. renter, uanset om selskabet laver overskud eller ej
Långiver stilling afhænger af konkursordenen (simpelt krav)
- Mulighed for omstødelse (fx pant for gammel gæld)
- Valutakurstab dækkes ikke af konkursboet
Låntager kan forbedre sin stilling ved konkurs ved at tage pant i låntagerens aktiver, hvilket indebærer, at långiveren kan søge fyldestgørelse i de pantsatte aktiver uden om de øvrige kreditorer, jf. KL § 82.
Hvilke muligheder har långiver for at føre kontrol med selskabet?
UP: Ingen medbestemmelsesret
Kontrol ved covenants (finansiellle/oplysningsmæssige/øvrige), fx:
- CoC-klausul
- Forbud mod optagelse af yderligere gæld eller forbud mod pant
- Der må ikke betales udbytte over en vis størrelse
En covenant er som UP væsentlig misligholdelse (ophævelse)
Hvordan er långiverens beskyttelse (selskabsretligt)?
Mindstekapital for kapitalselskaber
Regler om kapitalafgang
Forsvarlighedskrav for ledelsen i et selskab
Ledelsen må ikke fortsætte drift efter håbløshedstidspunktet
