Sikkerhedspakker

Question 1

Hvad er formålet med sikkerhedspakker?

Answer 1

Formålet med kaution og sikkerhedsstillelse er at minimere långivers kreditrisiko på låntager.

1. Ved låntagers egen pantsætning forbedres långivers stilling i konkursordene, således at långiveren har fortrinsret til fyldestgørelse i de pantsikrede aktiver forud for øvrige kreditor
2. Ved kaution/3M’s pant har långiver mulighed for at søge fyldestgørelse hos tredjemand, hvis låntager misligholder sine forpligtelser over for långiveren

Question 2

Hvilke omkostninger kan der være ved sikkerhedspakker?

Answer 2

Pantsætningsaftale, advokat, særligt tinglysning (fx virksomhedspant)

Question 3

Hvad er sikringsakten ved virksomhedspant?

Answer 3

Tinglysning - og det er dyrt!

Question 4

Hvad er sikringsakten (og udfordringen) ved pant i bankkonti?

Answer 4

Rådighedsberøvelse - underretning til banken.

Udfordring er, at låntager så ikke kan råde over kontoen. Løsning bliver ofte, at der først foretages sikringsakt ved misligholdelse af lånet, hvilket dog har den udfordring, at pantet kan omstødes efter KL § 70

Question 5

Hvad er styringpant?

Answer 5

Generelt  Fleste panterettigheder er ”styringspant”

Pant i kapitalandele  Styringspant, fordi udløsning af pantet = afgivelse af kontrol

IP-rettigheder  Styringspant

Question 6

Pantsætningsaftaler - Pantsætteren. Hvem er pantsætteren normalt, og hvad skal man være OBS på?

Answer 6

Kautionist eller 3M’s pantsætter vil ofte være et koncernforbundent selskab. De almindelige betingelser er, at det skal være i selskabets interesse og være forsvarlig

Question 7

Selskabets interesse ved sikkerhedsaftaler - upstream, downstream og crossstream

Answer 7

Datterselskabs forpligtelser (down-stream)

i. Formodning for selskabet interesse, der kan afkræftes ved konkuret vurder.
ii. Vurderingen laves i forhold til ejerandelen

Moderselskabs forpligtelser (up-stream)

• OBS  SL § 211 hvor et DK kapitalselskab kan stille sikkerhed for danske og visse udenlandske moderselskabers forpligtelser.
• Forsvarlighedskrav gælder fortsat, dvs. § 211 ”kun” er en U til 210

Andet koncernselskabs forpligtelser (cross-stream)
- Jo svagere koncernforbindelse, jo mere skal der til

Question 8

Panthaver(ne) og repræsentant - Hvad er en repræsentant, hvorfor bruger man en repræsentant, og hvilke rettigheder har repræsentanten?

Answer 8

Hvis flere långivere  Der er en repræsentant for de til enhver tid værende långivere som panthavere (secured parties)  Repræsentant = security trustee. Repræsentanten kan varetage panthavers interesser og frigive pantet, når det er aktuelt.

1. Skiftende kreds af sikrede parter
   a. Upraktisk at stille pantet overfor samtlige långivere
   b. Hvilke låntyper?
   c. Repræsentant (security agent)
   d. Kan repræsentanten iagttage sikringsakten for de til enhver tid værende panthavere: JA, jf. KML § 18 (hvis registreret)
   e. Kan repræsentanten søge tvangsfuldbyrdelse i tilfælde af misligholdelse  JA, jf. KML § 16 (hvis registreret)

Question 9

Det aftales ofte, at ethvert koncernselskab skal kautionere og evt. stille sikkerhed for samtlige forpligtelser under låneaftalen.

Hvad svarer det til, og er det nødvendigt at begrænse en sådan aftale?

Answer 9

Svarer reelt til, at hele koncernens hæfter solidarisk.

Nødvendigt at begrænse for undgå konflikt med selvfinanseringsforbud, kapitalejerlån og sikre, at forsvarlighedskravet er opfyldt.