Udbud til offentligheden Flashcards
Hvem må udbyde til offentligheden?
Kun A/S må udbyde
Hvilke former for udbud tilfører selskabets finansiering?
Kun udbud på primært marked - dvs. udbud af nye kapitalandele - tilfører selskabets finansiering
Hvad menes der med “offentligt udbud”, og hvordan kan det tilrettelægges?
Defineret som henvendelse til personer i enhver form og ved ethvert middel med tilstrækkelige oplysninger om de udbudte værdipapirer, således at en investor bliver i stand til at træffe beslutning om køb/tegning af værdipapirerne
Selskabet henvender sig til ”offentligheden”
Enten som open offer (aktier) eller right issue (tegningsret). Investor vil foretrække tegningsretter
Hvad forstås ved et privat udbud, og medfører det prospektpligt?
Ved privat udbud forstå et ikke-offentligt udbud, dvs. et udbud til en snæver kreds af udvalgte investorer
Udløser ikke prospektpligt og kan gennemføres hurtigt
Hvad menes der med “optagelse til offentlig handel”, og hvad skal man være opmærksom på?
Offentligt udbud på et reguleret marked (dvs. børsnotering)
UP: Udløser prospektpligt (det er jo udbud til offentligheden)
- Der gælder ikke prospektpligt for optagelse til offentlig handel af aktier, der over en periode på 12 måneder udgør mindre end 10 pct. af antallet af aktier af samme klasse, der allerede er optaget til handel på samme regulerede marked
- Selskabets pålægges løbende oplysningsforpligtelser til Finanstilsynet og markedet
Hvad er anvendelsesområdet for prospektpligten?
HR: Prospektpligten gælder ved ethvert offentligt udbud af værdipapirer
U1: Udbud, der udelukkende er rettet til kvalificerede investorer
U2: Udbud, der er rettet til færre end 150 fysiske eller juridiske personer pr. medlemsstat, som ikke er kvalificerede investorer
U3: Udbud, hvis pålydende pr. enhed beløber sig til mindst 100.000 euro
U4: Udbud, der er rettet til investorer, som erhverver værdipapirer for i alt mindst 100.000 euro pr. investorer for hvert særskilt udbud
U5: Udbud i Danmark, hvis den samlede værdi af udbuddet inden for EU er under 8 mio. euro beregnet over en periode på 12 måneder.
Hvad er et prospekt?
Et prospekt er ifølge art. 6, stk. 1, et dokument, der indeholder de nødvendige oplysninger, der er væsentlige for, at en investor kan foretage en velbegrundet vurdering af:
