Placements 2 - Obligations, instruments du marché monétaire et fonds de placement (bloc04) Flashcards
Qu’est-ce qu’une obligation?
C’est un papier-valeur égal à une créance en argent C’est une dette résultant d’un crédit important souscrit par une entreprise ou l’Etat (conf, cantons, commune).
= Titre de créance
Quels sont les deux parties (contractante) d’une obligation?
Le prêteur = créancier
Met à disposition son argent pour un montant déterminé et une durée déterminée ou indéterminée. Il a le droit à des intérêts (contrepartie) et au remboursement de son argent à terme.
L’emprunteur = débiteur
Perçoit le montant du crédit, paie des intérêts (contrepartie) et rembourse le montant du crédit à terme.
Quel est l’objectif de l’emprunteur d’une obligation?
Se procurer des fonds par l’intermédiaire d’une émissions de titres
Quel est l’utilité du prêteur / créancier d’une obligation?
Placement de fonds en toute connaissance de cause
Par quel terme se définisse les durée des titres de créances?
Instruments du marché monétaire = Court terme (max 12 mois)
Obligations du marché des capitaux = Moyen terme (1-8) et Long terme (> 8 ans)
Comment s’indique le prix d’une obligation?
Le prix s’exprime en pourcentage de sa valeur nominale
Qu’est-ce que la valeur nominale d’une obligation?
C’est le montant de la créance inscrite sur le papier-valeur (remboursement à terme).
Elle peut être différente de la valeur boursière (pris du marché)
Comment se calcul la valeur boursière d’une obligation?
Valeur boursière = (Valeur actuelle / Valeur nominale) x 100
Que signifie “au pair”, “au-dessous du pair” et “ au-dessus du pair”?
Signifie que la valeur actuelle (boursière) est:
- au pair : égale à la valeur nominale (de base)
- au-dessous du pair : inférieure à la valeur nominale
- au-dessus du pair : supérieure à la valeur nominale
Quelles sont les possibilités de remboursement d’une obligation?
Remboursement à l’échéance:
- la dette est remboursée à terme convenu au pair
Remboursement avant l’échéance
le débiteur/émetteur a indiqué dans le prospectus qu’il est en droit de rembourser son emprunt avant le terme
- se produit lors de baisse d’intérêt (avantageux), modifications en profondeur des règlementations légales qui entravent la poursuite de l’emprunt
Remboursement intégral avant l’échéance
- Chaque obligataire touche la valeur nominale de son titre
Remboursement partiel avant l’échéance
- Seuls quelques obligataires encaissent la valeur nominale. Se fait par:
- Rachat en bourse, l’émetteur rachète ses obligations en bourse, ainsi seuls ceux qui ne les veulent plus les vendent
- Tirage au sort, l’émetteur tire au sort les obligations et les rembourse
Comment sont imposées les obligations?
Les obligations doivent être déclarées en tant que fortune.
Les intérêts doivent être déclarés comme revenu.
L’impôt anticipé est prélevé lorsque l’émetteur de l’obligation est domicilié en Suisse (35% sur les intérêts), l’obligataire peut récupérer en déclarant ses intérêts au fisc.
L’impôt anticipé n’est pas prélevé lorsque l’émetteur n’est pas domicilié en Suisse.
Comment se calcule la perte annuelle d’une obligation?
(valeur actuelle - valeur au pair) / durée = % de perte
Comment se calcule le produit annuel d’une obligation?
Intérêt annuel – perte annuelle = produit annuel
Comment se calcul le rendement sur capital investi?
(produit annuel% * 100%)/ capital investi% = rendement sur capital investi
Comment se calcul le rendement sur le capital moyen investi?
Moyenne entre le cours d’achat et le remboursement
(prix d’achat% + valeur remboursement%)/2 = capital moyen investi%
(produit annuel% * 100%)/ capital moyen investi% = Rendement à l’échéance