Conseil en placement et gestion de fortune (bloc06) Flashcards
Quels sont les services proposés pas la banque en matière de placement de fortune?
- Activité de dépôt
- Conseil en placement
- Gestion de fortune
- Planification financière
Quelles sont les diverses possibilités de placement proposées?
Placements classiques
-
Titres de créance
-
Instruments du marché monétaire / court terme
- Dépôt à terme, Certificat de dépôt
-
Emprunts obligataires / moyen-long terme
- Straight bond, Obligation de caisse, Lettre de gage
-
Instruments du marché monétaire / court terme
-
Titres de participation
- Action, Bon de participation, Bon de jouissance
-
Instruments financiers dérivés
- Opération à terme inconditionnelle (future)
- Opération à terme conditionnelle (option)
- Produit structuré
-
Forme mixte
- Parts de fonds de placements (mélange de titres de créance et participation)
Placements alternatifs
- Hedge-Fund
- Variété de fonds utilisant des techniques de gestions non traditionnelles
- Private Equity
- Investissement dans les sociétés non-cotées
- Matières premières
- Art
- Immobilier
- High-Yield Bond
- Obligation à haut rendement et haut risque
Citer 3 titres de participation
Action
Bon de jouissance
Bon de participation
Part sociale
Citer 3 instruments financiers dérivés
Future (opération à terme inconditionnelle)
Option (opération à terme conditionnelle)
Produit structuré
En quoi consiste la gestiond de fortune?
- Client confie à sa banque le droit de placer sa fortune selon une stratégie convenue
- Mandat de gestion de fortune
- Décisions de placements prise par la banque
- Risque supporté par le client
- Frais de gestion, frais de dépôt, commission de courtage, …
En quoi consiste la planification financière?
- Concerne l’ensemble de la fortune du client
- actifs/passifs :
- comptes d’autres banque,
- biens immobiliers,
- règlement de prévoyance,
- dettes, …
- actifs/passifs :
- Situation du client étudiée en terme de revenu et de patrimoine
- Tient compte de la fiscalité, prévoyance, droit matrimoniale et successoral
- Tient compte des événements futurs
En quoi consiste un conseil en placement?
- Proposition de placement (sur la base de la situation personnelle et financière)
- Décisions de placements prise par le client
- Risque supporté par le client
- Le client mandate sa banque pour l’achat et vente de titres
- Frais de conseil, frais de dépôt, commission de courtage, …
En quoi consiste l’activité de dépôt?
- Conservation d’objets de valeur (coffre-fort)
- Gestion des titres dans un dépôt ouvert
Qu’est-ce qu’une forme miste dans les placements classiques?
Parts de fonds de placements
Un mélange de titres de créances et de participation
Citer et décrire 4 placements alternatifs
- Hedge-Fund
- Variété de fonds utilisant des techniques de gestions non traditionnelles
- Private Equity
- Investissement dans les sociétés non-cotées
- Matières premières
- Or, Argent, Platine, Palladium
- Art
- Tableaux, sculptures
- Immobilier
- Immeubles
- High-Yield Bond
- Obligation à haut rendement et haut risque
Le choix du placement s’effectue en fonction des objectifs du client. Quels sont les 3 catégories liées aux objectifs du client?
- Rendement / Croissance
- Sécurité
- Liquidités
Quels sont les risques qu’encours un placement ? En citer 4, les expliquer en grandes lignes et dire comment les atténuer.
-
Risque de solvabilité
- Risque que l’établissement où l’argent est placé fasse faillite
- Concerne tous les placements
- Atténuer par des placements dans des obligations fédérales ou des obligations de caisse de banque bénéficiait d’une garantie d’Etat
-
Risque de change
- Pertes de change liées à la fluctuation des monnaies étrangères
- Concerne les placements en devises étrangères
- Atténuer par des placements en monnaie de référence (monnaie du pays)
-
Risque de cours
- Fléchissement des cours d’un titre possédé
- Concerne principalement les actions mais aussi tous les autres placements
- Atténuer par des placements dans les titres de créance plutôt que de participation
-
Risque de taux d’intérêts
- Une hausse des taux d’intérêts entraîne des pertes de cours sur les placements
- Concerne les placements à taux fixe à obligations
- Atténuer par des placements à taux variables (floating bonds)
-
Risque d’inflation
- L’inflation fait perdre de la valeur à l’argent en dépôt et au placement
- Concerne surtout les titres de créances
- Atténuer par des achats de valeurs réelles comme les actions, biens immobiliers ou métaux précieux (ne suivent pas l’inflation)
Comment augmenter la sécurité dans le placements?
Grâce à la diversification
Pour assurer une diversification suffisante un capital de minimum 250’000-500’000 est requis.
Pour un capital moins important, le fonds de placement est recommandé
Qu’est-ce qu’un placement pupillaire?
Placement très sécuritaire, sous contrôle.
Considéré comme particulièrement sûr.
Sur quoi s’axent le rendement et la croissance?
Placements axés sur le rendement
- Accent placé sur les revenus courants
- Dividendes et intérêts
- placements types: actions (blue chips), obligations, obligaitons de caisse, dépôts à terme, placements fiduciaires
Placement axés sur la croissance
- Dégager une plus-value
- Achat d’action ou de devises à un cours avantageux pour les revendre plus cher plus tard
- L’écart = bénéfice de cours
- Horizon de placement de 5 à 10 ans
- placements types: actions d’entreprises dont l’avenir est incertain, devises, biens-fonciers, matières premières, fonds en actions, fonds de pays émergents, fonds de matières premières.
Quels placements sont favorisés pour augmenter les liquidités?
- Produits de compte
- Papiers monétaires (Argent call, Dépôt à terme, placements fiduciaires)
- Fonds de placement en papiers monétaires
- Choix de placements liquides pouvant être cédés à tout moment
- Disposer en permanence de liquidités suffisantes pour régler des dépenses courantes ou des opportunités d’achats avantageuses
- Les liquidités ont un prix car les avoir en compte ou les placements à court terme sont peu rémunérés
- Constituer une réserve de liquidités fait que cette réserve ne profite pas du rendement d’un placement = perte.
Citer les 3 principales étapes (+détail) du processus de gestion du portefeuille adoptée lors du placement de fonds?
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Planification du portefeuille
- Analyse du client
- Quels sont ses moyens financiers, ses aspirations et ses besoins ?
- Analyse financière
- Quelles sont les possibilités de placement sur le marché monétaires et marché de capitaux ?
- Lesquelles sont prometteuse et à quel besoin collent-elles ?
- Analyse du client
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Réalisation du portefeuille
- Allocation d’actifs
- Mise en œuvre de la stratégie décidée lors de la première étape
- Répartition de la fortune sur différentes plateforme, devises et différents marchés
- Allocation d’actifs
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Contrôle du portefeuille
- Surveillance continue du portefeuille du client pour l’adapter, la situation changeant rapidement.
Quels points doivent être connus / pris en compte pour l’analyse du profil du client?
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Situation personnelle
- Situation familiale
- Age
- Profession
- Domicile
- Projets d’avenir
- Goût du risque ,…
-
Situation financière
- Budget (revenus/dépenses)
- Situation patrimoniale (fortunes/dettes)
- Prévoyance (publique AVS/AI, professionnelle LPP, individuelle 3P)
- Liquidités
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Monnaie de référence
- Dans quelle monnaie le client veut/peut investir ?
Comment atténuer les risques de placements (solvabilité, inflation, taux d’intérêt, …)?
En optant pour des placements pupillaires.
En procédant à une diversification
En évitant les gros risques
Profil de risque - il ressort du profil de risque deux faits importants pour savoir comment le client se positionne face au risque. Quelles sont ces deux choses et les expliquer brièvement?
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Capacité à assumer les risques
- Capacité économique (objective) de l’investisseur
- À prendre des risques
- À encaisser des pertes
- Analysé via capacité et flexibilité financière de l’investisseur
- Capacité économique (objective) de l’investisseur
-
Propension au risque
- Disposition personnelle (subjective) de l’investisseur
- À prendre des risques
- À accepter d’éventuelles pertes
- Analysé via l’exposition de différents scénarios au client
- Disposition personnelle (subjective) de l’investisseur
Quels sont les différents types d’investisseurs? les citer et les expliquer
Investisseur défensif:
- Objectif: veut préserver son capital
- Profil de risque: faible capacité à assumer des risques et faible propension au risque
- Comportement: orienté sécurité
- Stratégie de placement: produits d’intérêts (Fixed Income)
Investisseur modéré:
- Objectif: veut préserver son capital avec une faible croissance
- Profil de risque: capacité à assumer des risques et propension au risque inférieur à la moyenne
- Comportement: prudent
- Stratégie de placement: Revenu (yield)
Investisseur offensif:
- Objectif: veut accroître son capital à long terme
- Profil de risque: capacité à assumer des risques et propension au risque moyen
- Comportement: équilibré, orienté croissance
- Stratégie de placement: Equilibré (Balanced)
Investisseur agressif:
- Objectif: accroissment sensible du capital à long terme
- Profil de risque: capacité à assumer des risques et propension au risque supérieur à la moyenne
- Comportement: Goût du risque, orienté gain
- Stratégie de placement: Croissance (Growth)
Investisseur très agressif:
- Objectif: accroissement considérable du capital à long terme
- Profil de risque: capacité à assumer des risques et propension au risque élevé
- Comportement: Fort goût du risque et de la spéculation
- Stratégie de placement: Gain en capitaé (Equity)
p. 23 - Fig. 13 du polyscriptocopié
Quelles sont les différentes stratégies de placement ? Les citer et les expliquer
Produits d’intérêts (Fixed Income):
- Risque et fluctuations très faible
- Objectif: préservation du capital
- Revenus: Intérêts
- Durée de placement: Court (< 1-2 ans)
- Composition: 10% money market, 90% d’obligations
Revenus (Yield):
- Risque et fluctuations faible
- Objectif: préservation du capital et faible croissance
- Revenus: Intérêts, dividendes, très faible gain en capital
- Durée de placement: Moyen (3-5 ans)
- Composition: 10% money market, 65% d’obligations, 25% d’actions
Equilibré (Balanced):
- Risque et fluctuations moyen
- Objectif: accroissement du capital à long terme
- Revenus: Intérêts, Dividendes, faible gain en capital
- Durée de placement: Moyen à long (5-8 ans)
- Composition: 10% money market, 45% d’obligations, 45% d’actions
Croissance (Growth):
- Risque et fluctuations assez élevé
- Objectif: Accroissement sensible du capital à long terme
- Revenus: Intérêts, Dividendes, un certain gain en capital
- Durée de placement: Long (>10 ans)
- Composition: 10% money market, 25% d’obligations, 65% d’obligations
Gain en capital (Equity):
- Risque et fluctuations élevé
- Objectif: Accroissement important du capital à long terme
- Revenus: Intérêts minimaux, Dividendes, Gain en capitaé important
- Durée de placement: Long (>10 ans)
- Composition: 10% money market, 90% d’actions
Comment fonctionne une analyse du dépôt?
Que possède le client ?
- Analyse des titres existants et choix de les conserver ou non
- Adéquation avec la stratégie de placement proposée ?
- Pondération par catégorie de placement
- Répartition des risques
- Mauvaises perspectives d’avenir
- L’échéance des titres est-elle échelonnée ou objectif de liquidités menacés ?
- Adéquation avec la stratégie de placement proposée ?
Le dépôt est restructuré en fonction des résultats de l’analyse du dépôt.
Quelles sont les 3 phases de l’allocation d’actifs / répartition de la fortune?
- Allocation stratégique d’actifs (structure générale du PF)
- Allocation tactique d’actifs (structure détaillée du PF)
- Sélection des titres et mise en oeuvre
