Seminar 14 - Term sheet gennemgang

Question 1

Er et term sheet juridisk bindende?

Answer 1

Som UP ikke, nej. Det er en køreplan for de efterfølgende tilrettelæggelser af låneaftalen.

Question 2

Hvad er forskellen mellem committed og uncommited lån?

Answer 2

o Opsiges eller ikke opsiges

o Betydning ift. om Skal banken sætte kapital af.

Question 3

Hvad er en RCF? Og hvad står det for?

Answer 3

Revolving Credit Facility.
o Blanding mellem term loan og kassekredit. Vælges en renteperiode. Når renteperioden er slut skal det enten tilbagebetales eller rulle lånet videre.

Question 4

Hvad indebærer Leverage Finance?

Answer 4

Bruge lån til at øge afkastet på en investering.

Question 5

Hvad er availability period?

Answer 5

Tidspunktet man kan trække på faciliteten

Question 6

Hvad er et term lån?

Answer 6

Lån som udbetales enten amortisering eller ingen.

Question 7

Hvilke to komponenter består renten af?

Answer 7

Består af marginal (hvad renten tjener) og referencerente (det banken betaler til nationalbanken for at låne pågældende valuta).

Question 8

Hvilke 3 fee typer har vi?

Answer 8

o	Up-front fee
	Startsomkostninger
o	Commitment fee
	Procentdel af den ikke udnyttede del af faciliteten.
o	Utilisation fee
	Fee af det beløb man har udnyttet.

Question 9

Hvad er up front fee?

Answer 9

Startomkostninger

Question 10

Hvad er commitment fee?

Answer 10

Procentdel af den ikke udnyttede del af faciliteten.

Question 11

Hvad er utilisation fee?

Answer 11

Fee af det beløb man har udnyttet.

Question 12

Hvad er CP? Og hvad står det for?

Answer 12

Condition Precedent. Betingelser der skal være opfyldt inden signing (signing = indgåelse af låneaftalen).

Question 13

Nævn nogle Condidition precedent?

Answer 13

1. Legal opinion

2. KYC documents

Question 14

Hvad indebærer Mandatory prepayment?

Answer 14

så skal lånets tilbagebetales – ikke misligholdelse.

Question 15

Hvad kan indebære en mandatory prepayment?

Answer 15

o Illegality
o Sale of all asset
o Change of control
 Forskel fra event of default. Så det udløser ikke cross default klausuler.

Question 16

Hvad er vigtigt at skelne Mandatory prepayment fra? Og hvorfor

Answer 16

Det er IKKE misligholdelse. Det er vigtig ift. krydsmisligholdelse, da mandatory prepayment ikke udløser krydsmisligholdelse.

Question 17

Hvad er volentary prepayment?

Answer 17

Frivillig tilbagebetaling før tid.

Question 18

Er der et gebyr ved volentary prepayment?

Answer 18

 Break costs: bankens omkostninger og forventningerne fra deres side.
 Sjældent lånegiver kræver sjældent i praksis break cost.
 Kan være relevant på et term lån.
o Baggrundsretten regulerer ikke en ret for lånetager til at tilbagebetale før tid.

Question 19

Hvad er en relationsbank?

Answer 19

Den bank et firma/person ofte bruger.

Question 20

Hvilke Hovedpunkter er vigtige i term sheet?

Answer 20

• Fees
• Rente
• Størrelse
• Løbetid
• Misligholdelse
• Covenants
• Hvad er hovedtrækkene i lånet

Question 21

Hvad er næste step efter et term sheet?

Answer 21

Selskabet vil udarbejde information memorandum – til at fremvise over for andre banker.

Question 22

Hvad er steppet efter term sheet og informations memorandum?

Answer 22

Typisk Underwriting.

Question 23

Hvilke to klausuler skelner man imellem ved en underwriting?

Answer 23

• Man kan lave en best-effort klausul. Så bliver syndikatet ift. hvad banken formår = indsatsforpligtelse.
• Resultatforpligtelse. Underwriting.