Planejamento financeiro: Finanças e Análise de Investimentos Flashcards
(35 cards)
Calcule a taxa efetiva de 8% a.a., composta trimestralmente.
tx. Periódica = 8 / 4 = 2 (um ano possui quatro trimestres!). Substituindo esse valor na forma decimal (2/100 = 0,02), tem-se:(1 + 0,02)^4 – 1 = 1,0824 – 1 = 8,24% efetiva ao ano
Existe a oportunidade de comprar um contrato com os seguintes fluxos de caixa:
Mês 2 R$ 5.000,00
Mês 4 R$ 5.000,00
Mês 5 R$ 5.000,00
Mês 8 R$ 7.500,00
Mês 9 R$ 10.000,00
Que valor posso negociar por esse contrato para garantir um rendimento de 15% aa?
Rendimento de 15%aa mensalizado = 1,17%
NPV = 30.218,81.
Com esse valor, garante-se a remuneração de 15% aa.
Um título com valor nominal de R$ 10.000 vence em 3 meses, mas seu detentor deseja antecipá-lo na data atual. Se a taxa de desconto for de 24% ao ano, pede-se calcular o desconto e o valor descontado desta operação (considere a metodologia do desconto bancário, comercial ou por fora)
Desconto = 10.000 x 0,24 x (3/12) = 600
Valor descontado = 10.000 - 600 = 9.400
Um investidor tem um título de um banco com vencimento em 3 meses, quando receberá R$ 4.000,00. Se resolver antecipar, quanto receberá?
I. Usando o desconto bancário simples
II. Usando o desconto bancário composto.
III. Qual será a taxa implícita e a equivalente mensal de cada uma das operações
Desc Banc Simples: 4.000 x 1 - (0,035*3) = 3.580 Taxa implícita = 420/3580 = 11,732% Taxa equivalente mensal = 11,732/3 = 3,91% Desc Banc Comp. 4000 x (1-0,035)^3 = 3.594,53 Taxa implícita = 405,47/3594,53 = 11,28% Taxa equivalente = 3,627%
Considere os fluxos de caixa do projeto abaixo. Use um custo de capital de 10% a.a. 0: -15.000 1: 7.000 2: 6.000 3: 3.000 4: 2.000 5: 1.000 Qual será o payback desse investimento, considerando-se o modelo descontado.
Ano 0: -15.000 Ano 1: 6.363 (-8.637 acumulado) Ano 2: 4.959 (-3678 acumulado) Ano 3: 2.254 (-1.424 acumulado) Ano 4: 1.366 (-58 acumulado) Ano 5: 621 Payback = 4 + (58/621) = 4,093 anos.
Considerando o VPL e a TIR, qual dos dois é o melhor sistema de avaliação de investimentos?
VPL é considerado o melhor meio de análise de investimentos.
Qual a principal fraqueza do VPL?
Não mede o tamanho do projeto, apenas o tamanho do retorno. Um VPL igual a R$ 100,00 é ótimo para um projeto que custa R$ 100,00, mas não tão bom para um projeto que custa R$ 1 milhão.
Qual a principal fraqueza do payback como ferramenta de decisão sobre investimento?
Não considera os fluxos de caixa após o payback.
Cálculo do Custo do Capital pelo método CAPM
Custo Cap Proprio = Rf + Beta(Rm-Rf)
Cálculo do Custo do Capital pela fórmula de Gordon
Pjusto = Divd no periodo seguinte / (Custo PL - Taxa cresc. dividendos)
Formula do custo de capital de terceiros
Custo Divida Pós IR = Kd x (1-IR)
EVA. O que mede?
A diferença entre o retorno sobre o capital de uma empresa e o custo desse capital
O que significa um projeto com o EVA mais alto do que os demais projetos analisados?
Gera mais valor para a empresa do que os demais.
Quais as quatro maneiras de aumentar o EVA?
1 - Aumentar receitas ou diminuir despesas
2 - Usar menos capital
3 - Adotar oportunidades de VPL positivo
4 - Reduzir o WACC
O valor de mercado de um título de uma debênture da empresa A vale R$ 930, tem valor de face de R$ 1.000, vence em 5 anos e paga um cupom anual de 8%. Se a alíquota do imposto sobre esse título para a empresa é 25% e a empresa tem uma estrutura de capital com 60% de capital próprio e 40% de capital de terceiros, e o custo total do seu capital é 10%, o custo do capital próprio dessa empresa é:
Custo da debênture FV = 1.000 / PV = -930 / PMT = 80 / n=5 / i=? i = 9,839% aa. 10 = 0,6 CP + 0,4 x 9,839 x 0,75 CP = 7,0483/0,6 CP = 11,75% aa
(a) A representação gráfica da relação entre os retornos dos títulos com a mesma qualidade de crédito, mas com vencimentos diferentes, é conhecida como ….
(b) Esta curva geralmente é construída a partir de:
(a) curva de juros.
(b) retornos de títulos públicos no mercado
Curva teórica da taxa spot e é a representação gráfica da estrutura a prazo (ou a termo) das:
taxas de juros
Um Banco está oferecendo CDBs nas seguintes Taxas
1 ano= 10% a.a.
2 anos= 11% a.a.
Sabendo que haverá um aumento nas taxas de juros e se pretende investir por dois anos, calcule a taxa mínima que o investidor espera reaplicar daqui a um ano, caso opte agora pelo CDB de um ano:
Tx Foward = (1.11)^2/1.1 = 12,01% aa
Se o CDB de um ano está remunerando a 10% ao ano e a taxa a termo de um ano daqui a um ano é de 12,01%, calcule a remuneração equivalente para um CDB de dois anos:
1,1201 = Tx2anos/1.1 Tx2ans = (1.12x1.1)^0,5 = 1,11 => 11% aa
Em que período devemos expressar as taxas spot e a termo?
Em termos anuais, independentemente de sua abrangência
Se um empréstimo com prazo um ano pode ser tomado daqui a um ano a 10% ao ano, esta taxa é considerada como “A termo” ou “Spot”?
A termo.
Uma LTN vence em 300 du com taxa de 7% aa. Outra LTN vence em 100 du com taxa de 5% aa. Qual a taxa a termo anual entre 100 e 300 du?
300du = 8,38787%
100du = 1,95498%
Entre 100 e 300 = 8,01% aa
Para se determinar quanto um título indexado ao IPCA pagará de juros para um período, é necessário fazer uma projeção do IPCA e da ……… do período, cuja referência pode ser a Taxa SELIC.
Taxa de Juros Livrede Risco (TLR)
Quanto de juros foram pagos na terceira parcela de um empréstimo de R$ 4.000, cujo valor das parcelas contratado é de R$ 1.055,19 por mês e a taxa mensal é de 10%. Qual será também o valor amortizado quando o devedor efetuou o pagamento da terceira prestação?
PMT = -R$ 1055,19 / PV = R$ 4.000 / n=2 / i=10% / FV = ?
Saldo devedor = - R$ 2.624,10 na segunda parcela
> Juros a pagar na terceira parcela = R$ 262,42 (10% do saldo devedor em 2)
> Amortização na terceira parcela = 1055,19-262,42 = 792,73
