seance 1 : intro Flashcards
donne la réponse de la définition:
promesse ou obligation d’honorer des engagements financiers.
la valeur de celui-ci est la valeur présente de ses flux monétaires
actif financier
donne la réponse de la définition:
transformation d’actifs financiers sous forme de “nouveaux” actifs ou titres financiers préférables aux yeux des investisseurs par les banques
intermédiation financière
(titrisation = cas spécifique d’intermédiation financière: actifs transformés en titres négociables)
donne la réponse de la définition:
un de ses roles est le transfert de fonds entre les entités économiques déficitaires et les entités économiques excédentaires
intermédiation financière (fonds de financement)
donne la réponse de la définition:
un de ses rôles est le transfert de fonds de facon à redistribuer le risque
intermédiation financière (fonds de risque)
nomme les 2 types d’intermédiation financière
- intermédiation de financement (projets, maison)
- intermédiation de risque (liquidité, échéance, taux d’intérets)
nomme les 2 catégories d’intermédiaires financiers avec des exemples
- institutions financières (banque: prêts et hypothèques, compagnie d’assurance: obligations, hypothèques)
- marchés financiers
donne la réponse de la définition:
intermédiaire ou s’échangent des actifs financiers
marché financier
donne la réponse de la définition:
ses rôles sont de déterminer les prix, augmenter les liquidité et réduire les couts de transaction
marché financier
*(inclut le marché monétaire ou s’échange des actifs CT)
nomme les 4 grandes classifications importantes du marché financier
- par type: obligation, action
- par échéance: monétaire (moins 12 mois), capitaux (plus de 12 mois)
- nouvelle émission ou pas: primaire, secondaire
- livraison: au comptant ou à terme
donne la réponse de la définition:
instrument de dette qui requière à l’émetteur de repayer à l’investisseur le montant emprunté plus les intérêts sur une période de temps spécifiés
titre à revenu fixe (plus général qui inclue obligation, Bon de trésor, billet à moyen terme, etc)
obligation (plus spécifique)
donne la réponse de la définition:
contrat entre l’émetteur et l’investisseur qui spécifie les obligations de l’émetteur
acte de fiducie
quelles sont les différentes caractéristiques d’un titre à revenu fixe
- type d’émetteur
- échéance
- valeur nominale et taux de coupon
- amortissement
- provisions
- garanties
- clauses optionnelles
- CUSIP
nomme les différents risques d’un titre à revenu fixe
- taux d’interet
- réinvestissement
- rachat
- crédit et défaut
- inflation
- taux de change
- liquidité
- volatilité
décrit la différence entre le marché monétaire et le marché obligataire
monétaire:
- titres CT (échéance - 1 an)
- marché monétaire américain = influence prépondérante sur taux d’intérets des titres nord-américains
- décisions de politique monétaire influencent de plus en plus les taux
obligataire:
- échéance + 1 an
- taux intéret plus long terme (appelé taux intéret obligataire)
- taux fixé a partir des taux court terme
- inflation est principal déterminant des taux
donne la réponse de la définition:
Ce taux représente l’inflation anticipée par les acteurs du marché, généralement estimée grâce à des enquêtes auprès des institutions financières, des banques et des économistes.
taux d’inflation prévu
principaux facteurs influencant sur les anticipations en matière d’inflation
- évolution des cours des matières premières
- croissance masse monétaire
- taux de change
taux d’intérets réel =
taux d’interet nominal - inflation
Aux États-Unis, les intérêts sur obligations fédérales sont imposés, alors que ceux des obligations municipales ne le sont pas.
le taux de rendement des obligations municipales doit être _____________ de celui des obligations fédérales (abstraction de la prime de risque)
inférieur
investisseurs acceptent rendement plus faible sur les obligations municipales, car paient pas d’impôt sur les intérêts reçus.
vrai ou faux
en plus de la prise en compte de l’inflation, le le taux de rendement doit aussi considérer l’impôt sur les intérêts.
vrai
le taux d’intérêt nominal est le ___________
taux publié sans correction de l’inflation
