Föreläsning 10 del 1 Flashcards
Vad är det som avgör expected return of a stock?
Kovariansen, den mäter hur the stock rör sig i förhållande till marknaden.
Varför används CAPM Capital asset pricing model?
Används för att bestämma jämviktspriser av tillgångar. Varje individ maximerar sin utility genom att allokera sin wealth till olika tillgångar.
Var hittar vi CAPM priset?
When then aggregate the asset demand of each individual and find eq. prices where aggregate asset demand= supply.
Varför är return of an asset osäker?
Det beror på världsläget imorgon.
Vad behöver vi veta för att veta expected return?
sannolikheten för varje händelse. Om vi vet sannolikhetsfördelningen för en tillgång kan vi räkna ut expected return och varians.
Vad är A portfolio of assets?
En samling av assets. Om vi har kapital att investera måste vi inte lägga allt i en enda tillgång utan vi kan dela upp det. En portfolio innehåller flera tillgångar i olika proportioner.
Vad beskriver en portfölj?
Dess portfolio weights, vilket är proportionen av portfolio wealth investerat i en enskild security i portföljen. Xi = Value investment i / Total value of portfolio.
Vad menas med Portfolio optimization problem.?
Att En investerare vill välja en portfölj för att miximera utility.
Vad kan antagandet om att alla riskfyllda returns är normalfördelade implementera?
Att returns kommer med 90 % sannolikhet vara inom två standardavvikelser. VIKTIGT! Det implementerar också att vi kan sammanfatta hela distributionen genom expected return och varians. (Två nummer).
Vad menas om någon är Risk averse?
Minskning i utility om standardavvikelse i inkomst ökar. Gillar inte risk, mer risk måste kompenseras med ökning i return.
Vad menas om någon är Risk neutral?
Tänker inte på om standardavvikelsen i inkomsten ökar. Investerar oavsett risk om det innebär return.
Vad menas om någon är Risk seeking?
Ökning i utility om standardavvikelsen ökar. Investerar även om det finns risk för förlust.
Hur ser en persons indifferenskurvor ut beroende på dess riskuppfattning?
Ju mer riskaverse en individ är desto brantare är hennes indifferenskurvor. En riskneutral individ har horisontella ”kurvor”. Risk loving har nedåtlutande in differenskurvor. Måste få ökad expected return om risken minskar.
