Noções de Mercado de Capitais II Flashcards
A companhia ou sociedade anônima terá o capital dividido em ações, e a responsabilidade dos sócios ou acionistas será limitada à que?
Ao preço de emissão das ações subscritas ou adquiridas.
O que caracteriza a companhia como sendo aberta?
A possibilidade de negociar ações no mercado de capitais.
Somente os valores mobiliários de emissão de companhia registrada na Comissão de Valores Mobiliários podem ser negociados no mercado de valores mobiliários. CERTO ou ERRADO?
CERTO! É necessário que a companhia se registre na CVM para negociar ações no mercado
Nenhuma distribuição pública de valores mobiliários será efetivada no mercado sem prévio registro na ____.
Comissão de Valores Mobiliários.
Emissões privadas de títulos, destinadas a um investidor específico, exigem registro prévio na CVM. CERTO ou ERRADO?
ERRADO! Somente é necessário registrar a emissão quando:
A companhia realizar uma emissão pública, isto é, distribuir seus valores mobiliários publicamente, com a finalidade de captar a poupança popular.
No mercado mobiliário brasileiro existem dois registros na CVM. Quais são eles?
- da COMPANHIA; e o
2. da EMISSÃO.
Pode ser objeto da companhia qualquer empresa de fim lucrativo, não contrário à lei, à ordem pública e aos bons costumes. CERTO ou ERRADO?
CERTO!
A companhia pode ter por objeto participar de outras sociedades. Como são conhecidas essas companhias?
Holdings
As companhia que fazem Holdings exploram somente indiretamente as atividades econômicas. Por qual motivo?
Pois elas têm como finalidade a participação em outras sociedades, e estas por sua vez exploram atividades econômicas.
A Comissão de Valores Mobiliários poderá classificar as companhias abertas em categorias, segundo as espécies e classes dos valores mobiliários por ela emitidos negociados no mercado.
Atualmente, a classificação divide as companhias abertas em Categoria A e B.
O que é um companhia aberta de Categoria A?
A que esta autorizada a negociação de quaisquer valores mobiliários do emissor em mercados regulamentados de valores mobiliários.
A Comissão de Valores Mobiliários poderá classificar as companhias abertas em categorias, segundo as espécies e classes dos valores mobiliários por ela emitidos negociados no mercado.
Atualmente, a classificação divide as companhias abertas em Categoria A e B.
O que é um companhia aberta de Categoria B?
A que esta autorizada a negociação de quaisquer valores mobiliários do emissor em mercados regulamentados de valores mobiliários, EXCETO:
I – ações e certificados de depósito de ações; ou
II – valores mobiliários que confiram ao titular o direito de adquirir os valores mobiliários ações e certificados de depósito de ações, em consequência da sua conversão ou do exercício dos direitos que lhes são inerentes, desde que emitidos pelo próprio emissor dos valores mobiliários referidos ou por uma sociedade pertencente ao grupo do referido emissor.
No mercado de capitais, a capitalização das companhias se dá via emissão, distribuição, subscrição e integralização de valores mobiliários.
Qual forma de capitalização representa:
O ato de se “criar” os valores mobiliários com as características necessárias para a negociação. A depender do valor mobiliário, faz-se necessária uma forma de constituição para a emissão. No caso das debêntures, por exemplo, a constituição de valor é feita na escritura de emissão.
Emissão!
No mercado de capitais, a capitalização das companhias se dá via emissão, distribuição, subscrição e integralização de valores mobiliários.
Qual forma de capitalização representa:
O esforço de venda no mercado.
Se pública, o esforço de venda é feito ao mercado em geral, atingindo de maneira difusa os investidores e interessados. Em geral, é feita mediante a publicação do prospecto de emissão, documento em que se consolidam as principais informações sobre a emissão e o emissor.
Distribuição
No mercado de capitais, a capitalização das companhias se dá via emissão, distribuição, subscrição e integralização de valores mobiliários.
Qual forma de capitalização representa:
O ato realizado pelo investidor, no qual adquire (investe) no valor mobiliário. Sendo objetivo, é o ato da compra do valor mobiliário pelo interessado
Subscrição
No mercado de capitais, a capitalização das companhias se dá via emissão, distribuição, subscrição e integralização de valores mobiliários.
Qual forma de capitalização representa:
O ato no qual o investidor apresenta os recursos devidos na aquisição dos valores mobiliários.
É o momento do pagamento, da liquidação dos valores investidos.
Integralização
É nas fases de maturidade e continuidade da empresa que ela pode se tornar uma companhia (dividir seu capital em ações) e, inclusive, admitir seus valores mobiliários à negociação no mercado de capitais (companhia aberta). CERTO ou ERRADO?
CERTO! Dada sua maturidade, a companhia apresenta geração de caixa suficiente para tocar a operação, mas não necessariamente para financiar seus investimentos.
Desejando investir, é possível acessar ao mercado de capitais e realizar a captação de recursos que pretende
Qual o primeiro passo de uma emissão pública de ações?
O processo é iniciado com a seleção da equipe que irá coordenar a emissão.
Em geral, é liderada por um banco de investimento que coordena o levantamento de informações financeiras, operacionais e estratégicas da companhia com o objetivo de montar o documento prévio da oferta, que conterá estas informações.
O primeiro passo de uma emissão pública de ações é a seleção da equipe que irá coordenar a emissão.
Em geral que lidera essa equipe?
Um Banco de Investimento.
(que coordena o levantamento de informações financeiras, operacionais e estratégicas da companhia com o objetivo de montar o documento prévio da oferta, que conterá estas informações)
O primeiro passo de uma emissão pública de ações é a seleção da equipe que irá coordenar a emissão.
Em geral, é liderada por um banco de investimento que coordena o levantamento de informações financeiras, operacionais e estratégicas da companhia com o objetivo de montar o documento prévio da oferta, que conterá estas informações.
Este documento é arquivado na CVM. CERTO ou ERRADO?
CERTO! Pois toda oferta pública de valores mobiliários necessita de registro prévio na CVM.
A CVM faz os comentários sobre o documento, sobretudo em relação à aderência dele às normas do mercado de capitais e fornece seu parecer.
A equipe participante do processo de emissão consolida ao documento da emissão os comentários da CVM e elabora a minuta do prospecto, documento que é apresentado a potenciais investidores e analistas nos road shows para demonstração de interesse no investimento e precificação dos títulos que serão negociados (processo conhecido como bookbuilding, no qual geralmente se estabelece um intervalo de preço – mínimo e máximo – aos valores mobiliários ofertados).
CERTO?
CERTO!
Passada esta fase, o prospecto passa pela avaliação dos auditores independentes, que certificam as informações ali presentes e concluem o processo prévio para a emissão
Uma das vantagens percebidas pelas companhias ao acessar o mercado de capitais para capitalização é:
Diversificação de riscos.
O que é isso?
Tomando o caso da capitalização por ações como o exemplo, há a possibilidade de diversificação de riscos relativos ao negócio com os novos sócios admitidos via mercado de capitais.
(cada qual detém o risco do valor investido)
Uma das vantagens percebidas pelas companhias ao acessar o mercado de capitais para capitalização é:
Acesso a capital e suporte para financiar planos de investimento.
O que é isso?
Além de contribuir com capital, os investidores no mercado de capitais também contribuem com suporte ao negócio financiado.
É muito comum que acionistas relevantes indiquem administradores, ou contribuam com expertise aos planos de investimento.
Uma das vantagens percebidas pelas companhias ao acessar o mercado de capitais para capitalização é:
Liquidez aos títulos
O que é isso?
Decorrência óbvia do acesso ao mercado de capitais, pois os valores mobiliários possuem um ambiente específico para negociação (mercados organizados de valores mobiliários), o que lhes confere liquidez
Uma das vantagens percebidas pelas companhias ao acessar o mercado de capitais para capitalização é:
Aumento na capacidade de endividamento
O que é isso?
Vantagem específica em relação aos valores mobiliários que conferem direito de propriedade, como o caso das ações, certificados representativos destes títulos, ou valores mobiliários conversíveis em ações.
Ao se capitalizarem via emissão de valores mobiliários que conferem direito de participação, a companhia não eleva seu endividamento e, inclusive, pode até reduzi lo ou alongá-lo.
Uma das vantagens percebidas pelas companhias ao acessar o mercado de capitais para capitalização é:
Gestão profissional
O que é isso?
Além de contribuir com capital, os investidores no mercado de capitais também contribuem com suporte ao negócio financiado.
É muito comum que acionistas relevantes indiquem administradores, ou contribuam com expertise aos planos de investimento.
A CVM faz o controle de acesso dos emissores (companhias abertas) ao mercado mobiliário. A finalidade é permitir que apenas as companhias capacitadas no respeito ao direito dos investidores possa acessar este mercado.
Qual a principal ferramenta para esse controle de acesso?
A concessão do registro de companhia aberta.
