Moeda e política monetária Flashcards
______ é todo ativo que pode ser utilizado de forma imediata para realizar transações.
Moeda.
A moeda tem três funções, são elas:
Reserva de valor, unidade de conta e meio de troca.
__________________: significa que a moeda pode ser guardada para comprar coisas depois.
Reserva de Valor.
________________: essa característica da moeda é o que nos permite dizer que uma camisa custa R$300 e que um refrigerante em lata custa R$3.
Unidade de conta.
A moeda é o padrão oficial de preços, chamam essa função de Padrão de Valor
Dizer que a moeda é o ________________ é o mesmo que dizer que ela é utilizada para comprar qualquer tipo de bem ou serviço.
Meio de troca.
Por causa dessa função, eliminamos o escambo da sociedade.
As moedas podem ser divididas em três tipos, são eles:
Moeda fiduciária, moeda-mercadoria e padrão-ouro (também chamado de lastreada).
________________: era utilizadas algumas mercadorias como valor intrínseco.
Moeda-mercadoria.
Uma moeda _______________ é aquela que pode ser trocada por determinado valor em ouro. Se diz que a moeda possui lastro.
Padrão-ouro.
A moeda ____________ é aquela com valor de base governamental, sendo o tipo de moeda que predomina no mundo contemporâneo.
Fiduciária.
Moeda ______________ é aquela representada pelos depósitos à vista que as pessoas têm nos Bancos Comerciais.
Escritural.
Os motivos pelos quais as pessoas demandam moeda são divididos pela literatura econômica em três:
Transação, precaução e especulação.
A moeda é o meio de troca que as pessoas utilizam para realizar ____________ comerciais.
Transações.
As pessoas também utilizam moeda como reserva de valor, ou seja, as pessoas guardam dinheiro por precaução contra imprevistos. (V/F)
VERDADEIRO.
A demanda de moeda para transação e precaução não varia na mesma direção que a renda. (V/F)
FALSO. Varia com a renda.
Quando a renda aumenta, aumenta a demanda por moeda relacionada a esses motivos. Quando a renda diminui, o movimento também é para baixo.
___________ com moeda é buscar obter ganhos financeiros em virtude de um palpite sobre o comportamento da economia
Especular.
a demanda por moeda varia em direção contrária às taxas de juros.
A demanda por moeda para especulação também é chamada de _________________ e _________________, e está relacionada com o custo de oportunidade de se manter o dinheiro como saldo de caixa.
Motivo portifólio | Motivo financeiro.
O papel moeda emitido pelo Banco Central, uma parte permanece com ele, em seus cofres. O restante do papel moeda circula na economia, mas uma parte fica no caixa dos bancos comerciais. O que sobra, fica em poder do público. (V/F)
VERDADEIRO.
A parte da moeda que será usada pelo público para realizar suas transações é o _____________________.
Papel-moeda em poder do público (PMPP).
Ao adicionarmos o total de depósitos à vista ao PMPP, temos o primeiro e mais importante agregado monetário: o M1, que recebe o nome de:
Moeda ou Meios de Pagamento Estritos.
Existem ativos que são considerados Quase Moeda, por não apresentarem tanta liquidez quanto os depósitos à vista. São os Meios de Pagamentos em sentido Amplo: M2, M3 e M4.
Também chamada de passivo monetário do Banco Central, a _______________ é composta pelo Papel Moeda em Circulação somado às reservas bancárias.
Base monetária.
Estas podem ser reservas voluntárias ou reservas compulsórias.
As ______________________ são uma parte dos depósitos que os bancos recebem de seus clientes que deve ser recolhida junto ao Banco Central.
Reservas compulsórias.
Esses recolhimentos são remunerados pelo Banco Central e por isso que alguns bancos comerciais podem depositar além dos percentuais obrigatórios, constituindo reservas voluntárias.
As reservas bancárias, somadas ao caixa dos bancos comerciais, compõem o que chamamos ____________________.
Encaixes bancários.
O papel moeda em poder do público e os depósitos à vista são os chamados ______________________.
Haveres monetários do público.
São direitos do público junto às instituições emissores de moeda: o Banco Central e os bancos comerciais, conhecido como setor bancário.
Bancos que não são comerciais, como bancos de investimento e bancos múltiplos sem carteira comercial não são parte do que estamos chamando de público. (V/F)
FALSO. Eles fazem parte também do “público”.
Sempre que ocorre uma transação em que o público recebe haveres monetários do setor bancário em troca de haveres não monetários, há ___________________.
Criação de moeda.
A __________________ ocorre quando o público recebe haveres não monetários em troca de haveres monetários.
Destruição de moeda.
Os bancos comerciais têm a capacidade de aumentar a quantidade de M1 ao aumentar os depósitos à vista. Eles fazem isso __________________.
Emprestando dinheiro.
O ______________________________ é o sistema que permite aos bancos manter apenas uma parte dos depósitos que recebe como reservas, podendo emprestar a fração restante.
Sistema de reservas fracionárias.
O multiplicador monetário (m) é, por definição, a quantidade de vezes que os meios de pagamento (M1) são maiores do que a base monetária (B). Ou seja, ele mostra a relação entre M1 e B:
Sua fórmula é a seguinte:
m = 1/1-d(1-r)
Onde:
d: depósitos à vista / M1
r: reservas (encaixes) totais / depósitos à vista.
A ____________________ consiste na regulação da quantidade de moeda circulando na economia.
Política monetária.
Ela é formulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e executada pelo Banco Central do Brasil, que detém a competência exclusiva de emissão de moeda.
De acordo com os keynesianos, a política monetária pode influenciar o nível de atividade e a renda da economia, ainda que apenas no curto prazo. (V/F)
VERDADEIRO.
Os monetaristas defendem que o papel da política monetária não deve ser limitado. (V/F)
FALSO. Eles defendem que o papel da política monetária deve ser limitado ao objetivo de garantir que a quantidade de meios de pagamento seja suficientemente para atender ao volume de transações do mercado real.
Os principais instrumentos da política monetária são três:
As taxas de redesconto, a taxa de depósitos compulsórios e as operações no mercado aberto.
O ______________ é uma linha de crédito a qual os bancos podem recorrer caso precisem de dinheiro. A taxa de ________________ é os juros que os bancos devem pagar ao Bacen caso tomem emprestado algum valor.
Redesconto.
Também recebem o nome de empréstimos de liquidez.
Os redescontos não são utilizados como instrumento de política monetária por dois motivos:
O Banco Central não tem garantias de que os bancos reagirão às mudanças nas taxas de redesconto conforme ele espera, expandindo ou contraindo a oferta monetária e e ainda que a reação ocorra, ela pode demorar, tornando esse instrumento pouco eficiente em comparação aos demais.
Reduzir a taxa de redesconto é uma política monetária expansionista. (V/F)
VERDADEIRO.
Quanto maior for a alíquota (%) do compulsório, menor será a oferta monetária. (V/F)
VERDADEIRO.
Há duas formas de utilizar os depósitos compulsórios como instrumento de política monetária:
O aumento da exigência, e o aumento da remuneração
A dívida pública federal interna acumula um saldo de aproximadamente ____________.
R$1 trilhão.
Os credores dessa dívida são os detentores de títulos públicos: bancos, fundos, empresas, pessoas físicas etc.
Quando o governo precisa levantar dinheiro, ele emite títulos públicos. Quem comprar esses títulos, passa a ser _________________.
Credor do governo. Possuindo direito de receber determinada quantia, em determinada data. Essa emissão inicial ocorre no chamado mercado primário.
Caso os credores não desejem esperar a data de vencimento do título ele pode vender o título para outra pessoa, que passa a ter o direito de receber do governo, na data combinada. (V/F)
VERDADEIRO. Essa negociação ocorre no mercado secundário.
Recebe o nome de mercado aberto, pois qualquer um pode comprar ou vender títulos públicos dos quais é detentor.
O Banco Central pode financiar diretamente os gastos do governo. (V/F)
FALSO. A utilização de títulos públicos como instrumento de política monetária ocorre exclusivamente no mercado aberto. (Lei de Responsabilidade Fiscal)
As características da moeda são:
• Baixo custo de estocagem;
• divisibilidade;
• baixo custo de transação;
• transportável;
• difícil de falsificar;
• manuseável;
• alta durabilidade e;
• homogeneidade
Os títulos públicos são escriturais, ou seja, são emitidos pelo Tesouro Nacional apenas eletronicamente, sem forma física em papel. (V/F)
VERDADEIRO.
A custódia (guarda) e as negociações também ocorrem em sistemas eletrônicos.
O ________________________________________ tem como objetivo registrar quem é dono de título e também fazer a liquidação da transação.
Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic).
O Selic foi criado com o objetivo de operar com títulos emitidos pelo Tesouro Nacional, liquidando as operações de compra e de venda desses títulos e mantendo sua custódia escritural.
Os principais títulos negociados no Selic são emitidos pelo _________________, e compõem a __________________________.
Tesouro Nacional | Dívida Pública Federal Interna.
A liquidação financeira das operações é realizada em tempo real no _____________________________________, o núcleo do Sistema de Pagamentos Brasileiro.
Sistema de Transferência de Reservas (STR).
Quando alguém compra um título público custodiado pelo Selic, o pagamento ocorre no mesmo momento, por meio do STR.
Participam do Selic as instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo BCB. (V/F)
VERDADEIRO.
Os bancos possuem uma espécie de conta-corrente no Banco Central, chamadas de ___________________.
Reservas Bancárias.
É com o saldo dessas contas que os bancos honram suas obrigações uns com os outros.
Se houver uma sobra de caixa momentânea, o banco precisa fazer algo para esse dinheiro não ficar parado, sem render nada. O que o banco pode fazer é:
Adquirir títulos públicos no Selic.
Os títulos públicos são vendidos por:
O Banco Central, em leilões de títulos realizados por meio de Dealers (instituições financeiras autorizadas a realizar esses leilões) ou por outras instituições financeiras que estão com falta de caixa.
As _____________________ são operações envolvendo títulos públicos com compromisso de recompra pelo vendedor e compromisso de revenda pelo comprador, para liquidação em data futura.
Operações compromissadas.
As operações compromissadas no Selic só podem ser realizadas por instituições autorizadas pelo Banco Central.
A taxa de juros apurada diariamente nas operações compromissadas de um dia útil é chamada ____________.
Taxa Selic.
A taxa apurada diariamente é chamada overnight (ou Selic over), ela é anualizada, ou seja, com base na taxa diária é calculada uma taxa anual.
O Banco Central não realiza operações compromissadas no Selic. (V/F)
FALSO. Ele realiza com o objetivo principal de conduzir a política monetária e convergir a taxa Selic para o nível desejado.
A taxa Selic é considerada a taxa de juros básica da economia, serve como referência para as demais taxas de juros praticadas no mercado. (V/F)
VERDADEIRO.
A ____________ é definida como o aumento generalizado e persistente no nível de preços de uma economia.
Inflação.
Para medir a inflação, utilizamos um índice de preços, que consiste basicamente em escolher diversos bens para servir de referência, formando uma cesta de bens.
O _____ é o índice utilizado oficialmente, pelo CMN e pelo BCB, no Sistema de Metas de Inflação para medir a inflação no Brasil.
Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA)
Uma das principais formas de controlar a inflação é por meio da política monetária. (V/F)
VERDADEIRO.
Se a inflação estiver muito alta, o Banco Central promove uma política monetária contracionista, diminuindo a quantidade e moeda em circulação e elevando juros.
O _______________________ é adotado como diretriz para a política monetária exatamente para dar maior previsibilidade para os agentes econômicos a inflação
Regime de Metas de Inflação.
O _______________________________ é o órgão do Banco Central, formado pelo seu Presidente e diretores, que define a meta para taxa básica de juros da economia – a Selic Meta.
Comitê de Política Monetária (Copom).
Os ______________________________ são realizados por vontade das próprias instituições financeiras, sem qualquer determinação de banco central.
Depósitos voluntários remunerados.
As instituições recebem remuneração por esses depósitos.
O BCB, o CMN, e o governo dispõem de outras formas para regular a quantidade de moeda na economia, são elas:
▶ Reservas internacionais: moeda estrangeira.
▶Política e regulação do crédito: o CMN e o BCB normatizam e regulam as atividades das instituições financeiras.
▶ Emissão de moeda: a própria emissão de moeda aumenta a oferta de moeda.
▶ Juros: os juros são o preço do dinheiro. Portanto, quanto maior forem os juros da economia, menor é a demanda por moeda, já que ela fica mais cara.
Quando o Banco Central aumenta a oferta monetária, dizemos que ele está adotando uma política monetária ___________________.
Expansionista.
O contrário ocorre quando o Bacen diminui a oferta monetária: a política monetária é contracionista.
Os ______ podem ser entendidos como o preço do dinheiro no tempo.
Juros.
Os juros ________ é o lucro obtido ao emprestar o dinheiro, já os juros _______ são os que incluem a inflação e os juros reais.
Reais | Nominais.
As ______________________________ são políticas que não envolvem as (convencionais) operações compromissadas em mercado aberto, taxas de redesconto e determinação da alíquota do compulsório.
Políticas monetárias não convencionais (PMNC).
Pode-se dividir as PMNC em três tipos:
▶ Sinalização;
▶ Crédito;
▶ Quase débito.
A _________________________ consiste em controlar as expectativas do mercado, por meio de compromissos e anúncios públicos do banco central.
Política de sinalização. Também chamada “canal de sinalização”.
A política de sinalização é considerada importante no sistema de metas de inflação, assumindo compromissos com:
▶ taxa de juros de longo prazo;
▶ compra de ativos financeiros;
▶ concessão de crédito para instituições financeiras;
▶ tolerância ao aumento de preços, em benefício da atividade econômica.
A _________________________ consiste no banco central conceder empréstimos diretamente para instituições bancárias (canal estrito) ou não bancárias (canal amplo), afetando de forma mais direta as taxas de juros.
Política de crédito.
O governo também pode promover empréstimos diretamente aos tomadores, por meio de bancos públicos, o que no caso brasileiro significaria atuar por meio da Caixa, Banco do Brasil e BNDES.
As ________________________ se manifestam com o banco central comprando definitivamente títulos públicos de longo prazo ou trocando-os por títulos de curto prazo.
Políticas de quase débito.
Pode ocorrer de duas formas:
1. com o banco central adquirindo os ativos, de forma definitiva, e promovendo a elevação da base monetária
2. com o banco central trocando títulos de longo prazo por títulos de curto prazo
Os agentes econômicos embutem nos juros, especialmente de longo prazo, suas expectativas em relação às variações na _________________.
Taxa de câmbio.
Quanto maiores as variações esperadas, maior serão os juros em alguns contratos, para cobrir esse risco.
Os bancos centrais podem atuar dando garantias contra a oscilação na taxa de câmbio, como as operações de __________________.
Swaps cambiais.
Os bancos, com receio de ficarem sem reservas, podem segurar as aplicações (emprestando menos). (V/F)
VERDADEIRO.
Para aplacar esse receio, o banco central pode ofertar linhas de empréstimos de liquidez que coloca à disposição dos bancos e demais instituições financeiras.
As políticas de crédito, quase débito, câmbio e reservas, por afetarem o balanço do banco central, são chamadas ________________________.
Políticas de balanço.
Pode ser dito que operam por meio do balanço.
A __________________ é o custo do dinheiro, representando o valor que é cobrado pelo empréstimo ou pelo uso do capital.
Taxa de juros
A Lei 14.185/2021 trouxe uma importante mudança para o BACEN ao permitir que ele recolha depósitos voluntários à vista ou a prazo das instituições financeiras, e em troca, remunere esses depósitos de acordo com uma taxa estabelecida pelo próprio BACEN. (V/F)
VERDADEIRO.
Essa medida é conhecida como depósitos remunerados e é considerada um instrumento adicional de política monetária. Seu objetivo é regular a quantidade de moeda circulando na economia, o que pode influenciar a taxa de juros e outras variáveis econômicas.
As ____________________ são a forma mais comum de operação de mercado aberto.
Operações compromissadas.
O BACEN compra ou vende títulos com o compromisso de revendê-los ou recomprá-los após um período predeterminado.
Nas ___________________ os títulos são comprados ou vendidos sem qualquer compromisso de recompra ou revenda futura.
Operações definitivas.
Isso resulta em uma alteração mais permanente na base monetária. O BACEN utiliza essas operações quando deseja fazer ajustes mais duradouros na oferta de moeda e nas condições monetárias do país.
A ________________________________ é definida pelo Banco Central e estabelece que os bancos devem depositar uma parte dos recursos captados dos clientes em suas contas no Banco Central, enquanto o restante pode ser emprestado a outros clientes.
Taxa de depósito compulsório
