Mercado de Câmbio Flashcards
O ___________________ funciona como um ambiente onde ocorrem as operações de câmbio, envolvendo agentes autorizados pelo Banco Central e seus clientes.
Mercado de câmbio.
Essas operações podem ocorrer diretamente ou através de correspondentes bancários.
Uma _____________________ é a troca de moeda de um país pela moeda de outro país.
Operação de câmbio.
Isso ocorre por diversas razões, como comércio internacional, viagens, investimentos e especulação financeira.
[LER] O mercado de câmbio brasileiro compreende as seguintes operações básicas:
- Operações de compra e de venda de moeda estrangeira;
- Pagamentos e transferências internacionais realizadas por meio de serviço de pagamento ou transferência internacional (eFX);
- Contas em reais de não residentes e contas em moeda estrangeira mantidas no Brasil;
- Operações com ouro-instrumento cambial;
A compra e venda de moeda estrangeira pode ser feita de duas formas:
- Câmbio manual: refere-se às operações que envolvem a compra e a venda de moedas estrangeiras em espécie;
- Câmbio sacado: ocorre quando, na troca, existem documentos ou títulos representativos da moeda.
No mercado de câmbio, tanto pessoas físicas quanto pessoas jurídicas têm a possibilidade de comprar, vender moeda estrangeira e realizar transferências internacionais em reais sem limitação de valor para essas transações. (V/F)
VERDADEIRO.
As negociações que acontecem em casas de câmbio ou doleiros não autorizados pelo Banco Central são ilegais e sujeitam cidadãos e empresas a penalidades conforme a lei. Elas acontecem no chamado ____________________.
Mercado paralelo.
Atualmente, a compra e venda de moedas estrangeiras entre pessoas físicas no Brasil é permitida até o limite de ___________, ou o equivalente em outra moeda, conforme a Lei nº 14.286/2021.
US$ 500.
Esta prática deve ser realizada de forma eventual e não profissional. Transações acima desse valor configuram crime cambial de evasão de divisas, sujeitando os envolvidos a sanções.
A ___________________ é a operação a ser liquidada em até dois dias úteis da data de contratação;
Liquidação pronta ou operação de câmbio (compra ou venda) pronta.
A ___________________ é a operação a ser liquidada em prazo maior que dois dias úteis;
Liquidação futura ou operação de câmbio (compra ou venda) para liquidação futura.
A __________________ é uma operação de compra e venda de uma moeda em dois mercados diferentes, com o objetivo de obter lucro derivado da diferença de preços que possa existir durante pequenos intervalos de tempo.
Arbitragem.
A regulação e supervisão do mercado de câmbio é de competência do CMN e do BACEN. Assim:
Ao CMN cabe:
* Fixar as diretrizes e normas da política cambial;
* Baixar normas que regulem as operações de câmbio.
Ao BACEN cabe:
* Executar a política cambial definida pelo CMN;
* Regulamentar e fiscalizar o mercado de câmbio, podendo punir dirigentes e instituições mediante multas, suspensões e outras sanções previstas em lei;
* Autorizar as instituições a operar com câmbio, bem como revogar, suspender, cassar ou cancelar a autorização;
* Atuar diretamente no mercado, comprando e vendendo moeda estrangeira de forma ocasional e limitada, com o objetivo de conter movimentos desordenados da taxa de câmbio.
No mercado de câmbio secundário, também denominado ______________________, os negócios são realizados entre bancos.
Mercado interbancário.
A moeda estrangeira é negociada entre as instituições integrantes do sistema financeiro e simplesmente migra do ativo de uma instituição autorizada a operar no mercado de câmbio para o de outra.
Para facilitar a exportação, existem diversos mecanismos financeiros que permitem aos exportadores obterem recursos necessários para produção e comercialização de seus produtos no exterior. Entre esses mecanismos, destacam-se:
O Adiantamento Sobre Contrato de Câmbio (ACC) e o Adiantamento sobre Cambiais Entregues (ACE).
Os instrumentos são oferecidos por bancos comerciais e têm como objetivo fornecer capital de giro aos exportadores, assegurando que possam cumprir suas obrigações enquanto aguardam o recebimento dos valores devidos pelos importadores.
A _________________ desempenha um papel crucial na manutenção do equilíbrio financeiro e no fortalecimento das relações comerciais internacionais.
Política cambial.
Trata-se das medidas adotadas pelo governo para regular a relação entre a moeda nacional e as moedas estrangeiras. No caso do Brasil, é desempenhada pelo BACEN.
Através da política cambial, o Banco Central (BACEN) busca ajustar a taxa de câmbio, que é o preço da moeda nacional em comparação com outras moedas. (V/F)
VERDADEIRO.
Essas alterações nas taxas de câmbio têm um impacto direto sobre diversos aspectos da economia do país. Um dos principais objetivos é buscar o equilíbrio, evitando variações abruptas que possam gerar instabilidade nos mercados e afetar a vida das pessoas.
O banco central pode executar diferentes tipos de políticas cambiais, são as principais:
- Fixo;
- Flutuante sem intervenção;
- Flutuante com intervenção e com bandas cambiais;
- Flutuante com intervenção e sem bandas cambiais.
No _____________ é estabelecido um valor fixo para a cotação da moeda estrangeira em relação à moeda nacional.
Câmbio Fixo.
O Banco Central (BACEN) assume a responsabilidade de manter essa taxa, intervindo ativamente no mercado cambial quando necessário, utilizando suas reservas internacionais.
No _____________ a cotação da moeda estrangeira é determinada pela livre interação entre oferta e demanda, sem intervenção direta do Banco Central.
Câmbio Flutuante Sem Intervenção.
Permite um funcionamento mais autônomo do mercado cambial. Nesse sistema, a moeda nacional pode variar em valor em resposta a fatores econômicos e financeiros.
Diferentemente do regime flutuante puro (Câmbio Flutuante Sem Intervenção), no _____________________ o banco central pode atuar quando achar necessário, a fim de corrigir desvios.
Câmbio Flutuante Com Intervenção.
Dependendo do momento da atuação do banco central, ainda podemos dividir o regime de câmbio flutuante com intervenção em dois:
- Câmbio Flutuante com intervenção e com banda cambial: a cotação da moeda estrangeira acontece através da demanda e da oferta, mas o BACEN pode intervir a qualquer momento e deve intervir sempre que as cotações estiverem próximas as bandas cambiais:
a) Cotação: 1,00 USD = 2,00 Liberto;
b) Banda Superior: 1,00 USD = 2,20 Liberto;
c) Banda Inferior: 1,00 USD = 1,80 Liberto. - Câmbio Flutuante com intervenção e sem banda cambial: a cotação da moeda estrangeira acontece através da demanda e da oferta, mas o BACEN pode intervir a qualquer momento, sem obrigatoriedade, contudo, de intervir como quando existe as bandas cambiais.
O ________________, também chamado de banda rastejante, é um desdobramento do sistema de bandas cambiais, no qual o Banco Central define um ponto central de referência para a taxa de câmbio e estabelece limites superior e inferior.
Crawling Band.
A taxa de câmbio é permitida a flutuar dentro dessa faixa, mas o Banco Central faz ajustes periódicos na taxa central, geralmente com base em indicadores econômicos como a inflação interna.
O ________________, também chamado de banda deslizante, aqui não há uma regra preestabelecida de ponto central e o Banco Central pode intervir no mercado quando a taxa de câmbio se aproximar das bandas cambiais;
Sliding Band.
No Sliding Band o Banco Central tem a discrição de ajustar a largura das bandas ou mesmo alterar a posição das mesmas em resposta a mudanças no ambiente econômico.
O ________________ envolve a fixação da taxa de câmbio de uma moeda nacional em relação a uma moeda estrangeira específica, com a diferença de que essa taxa é ajustada periodicamente de maneira pré-determinada.
Crawling Peg.
O ajuste gradual da taxa de câmbio é geralmente feito com base em critérios econômicos ou fundamentos, como inflação interna ou externa.
No _______________, uma autoridade, muitas vezes um banco central ou uma entidade independente, está obrigada a manter reservas em uma proporção fixa em relação à moeda nacional em circulação.
Currency Board.
A oferta de moeda está diretamente ligada às reservas estrangeiras mantidas.
Atualmente o Brasil adota o regime de ___________________________________, cabendo ao BACEN intervir não para determinar a taxa de câmbio, mas para manter a funcionalidade do mercado de câmbio.
Câmbio flutuante com intervenção e sem banda cambial.
Também chamado de flutuação suja (Dirty Floating).
A ____________________________ é a expressão direta do preço de uma moeda estrangeira em relação à moeda nacional
Taxa de câmbio nominal.
É o custo de uma unidade de moeda estrangeira medida em moeda nacional. U$1,00 = R$6,00
No Brasil, é adotada a ________________________ para a medição da taxa de câmbio.
Convenção do incerto.
Isso significa que avaliamos quanto de moeda local é necessário para adquirir uma unidade de moeda estrangeira.
Nos países com moedas fortes, como os Estados Unidos e a Inglaterra, utiliza-se a _________________________ para expressar a taxa de câmbio.
Convenção do certo.
A medição é feita considerando quanto de moeda estrangeira pode ser adquirido com a moeda local.
A variação da taxa de câmbio nominal ocorre principalmente devido à dinâmica entre a oferta e a demanda no mercado de câmbio. (V/F)
VERDADEIRO.
Quando a demanda por moeda estrangeira supera a oferta, o valor da moeda nacional em relação à estrangeira tende a cair, resultando em uma desvalorização da moeda local. Por outro lado, se a oferta superar a demanda, a moeda local tende a se valorizar.
O Banco Central não pode intervir no mercado de câmbio. (V/F)
FALSO. Ele pode intervir comprando ou vendendo moeda estrangeira, com o objetivo de suavizar oscilações bruscas ou evitar movimentos extremos.
Essa intervenção pode ocorrer para manter a estabilidade econômica, controlar a inflação, proteger as reservas internacionais do país e preservar a competitividade das exportações.
A _______________________ é a taxa para compra e venda imediata de moedas estrangeiras.
Taxa de câmbio spot.
Ela está vinculada a operações financeiras que garantem liquidez imediata, as quais referem-se a negociações realizadas no mercado à vista.
A ____________ é uma média das cotações do dólar realizadas no mercado em um dia, sendo calculada pelo BACEN, por metodologia própria, com base em quatro janelas de consulta ao longo do dia.
Taxa PTAX.
O BACEN consulta diferentes instituições financeiras do mercado de câmbio em quatro momentos do dia:
* Primeira consulta: entre 10h e 10h10;
* Segunda consulta: entre 11h e 11h10;
* Terceira consulta: entre 12h e12h10;
* Quarta consulta: entre 13h e 13h10.
A taxa de câmbio nominal é o valor direto de uma moeda em relação a outra, a ____________________ oferece uma abordagem diferente ao considerar os impactos da inflação sobre os preços dos bens.
Taxa de câmbio real.
A taxa de câmbio real mostra o poder de compra da moeda nacional frente à relação de preço entre o produto estrangeiro e o produto nacional.
Para calcular a taxa de câmbio real, é necessário ajustar a taxa nominal pela variação dos preços internos e externos. Essa fórmula de calcular a taxa de câmbio é baseada na __________________________.
Teoria do Poder de Compra (PPP).
As taxas de câmbio justas entre as moedas dos diferentes países devem se movimentar de tal forma que, no longo prazo, elas convirjam para uma taxa em que o preço de uma mesma cesta de idênticos bens e serviços deva ser o mesmo em todos os países.
[LER] Para se determinar a taxa de câmbio real, utiliza-se a fórmula de Cassel:
E = (e x P*) / P
- E = taxa de câmbio real;
- e = taxa de câmbio nominal;
- P* = nível de preços estrangeiro;
- P = nível de preços doméstico.
** Se E aumentar: significa que houve desvalorização da taxa de câmbio real e desvalorização da moeda nacional (barateamento dos produtos nacionais, melhorando as exportações);
* Se E diminuir: significa que houve valorização da taxa de câmbio real e valorização da moeda nacional (encarecimentos dos produtos nacionais, melhorando as importações).*
As taxas de câmbio desempenham um papel crucial ao moldar o comércio internacional de um país, influenciando diretamente tanto as exportações quanto as importações. (V/F)
VERDADEIRO.
Sob a ótica do exportador, que recebe em dólares, uma taxa de câmbio mais alta é vista como vantajosa.
Existe uma relação direta entre a taxa de juros interna de um país e a taxa de cambio. (V/F)
FALSO. É uma relação inversa, caso a taxa de juros se eleve, a taxa de câmbio diminui, provocando uma valorização da moeda nacional.
Quando a taxa de juros sobe, implica uma entrada de divisas no país, já que os investidores externos, que investem em títulos públicos, são atraídos por uma remuneração melhor. (V/F)
VERDADEIRO.
Nessa situação, a quantidade de moeda estrangeira no país aumenta, fazendo com que haja uma queda na taxa de câmbio e valorização na moeda local.
O ___________________ é a diferença entre o rendimento de um investimento em um país emergente e o rendimento dos títulos de países soberanos
Prêmio de risco.
Assim como empresas, os países também são avaliados de acordo com a qualidade de sua economia e capacidade de pagar os títulos emitidos. É comum comparar os títulos dos países soberanos em moeda estrangeira com os títulos emitidos pelos países emergentes.
O prêmio do risco influencia na taxa de câmbio, pois quanto maior o prêmio de risco, maior tende ser a entrada de divisas no país, levando uma redução na taxa de câmbio e valorização na moeda local. (V/F)
VERDADEIRO.
