Brainscape's Knowledge GenomeTM

Browse over 1 million classes created by top students, professors, publishers, and experts.


See full index

Swedsec Specialist på värdepappersmarknaden > Kapitel 2 Att investera i räntebärande tillgångar > Flashcards

Kapitel 2 Att investera i räntebärande tillgångar Flashcards

1
Q

Marknaden för räntepapper består av två delar, vilka?

A

primärmarknaden och sekundärmarknaden.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Vad är skillnaden mellan Primärmarknaden och sekundärmarknaden för räntepapper?

A

Primärmarknaden emitterar nya räntepapper medans sekundärmarknaden köper och säljer de som redan emitterats.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Vilka sätt finns det för företag att finansiera sig

A

Banklån
nya aktier
obligationer.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Vad finns det för fördelar med obligationer när företag ska finansiera sig?

A

De är ofta den billigaste låneformen framför banlån och aktier. Obligationsräntan är nämligen avdragsgilla som finansiella kostnader.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Vilka viktiga begrepp bör man känna till gällande Obligationer?

A

Löptid
nominellt värde
kupongränta
nollkupongare och avkastning

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

Vad är en obligations löptid?

A

den tid som en obligation lever

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

Vad är en obligations nominella värde?

A

det belopp som innehavaren får tillbaka när löptiden är slut.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

Vad är en obligations kupongränta?

A

en löpande fast ränta(avkastning) som ges under löptiden.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

Vad är en nollkupongare

A

En obligation utan kupongränta. Den ger i stället avkastning i form av prisskillnaden mellan köppris och inlösningspris.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

Vad är obligationens avkastning?

A

Den faktiska räntan man får från ett räntepapper.

Totalavkastning=direktavkastning (kupongräntan) + värdeförändring

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Vad innebär alternativkostnaden?

A

Att varje ekonomisk beslut innebär att man ger upp de möjligheter som alternativa beslut innebär.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Vad kännetecknas de korta räntorna av?

A

låg kredit risk (beroende på rating)
de emitteras utan formell säkerhet på primärmarknaden
de är nollkupongare
Högst 1 års löptid

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Exempel på korta räntepapper?

A

Statsskuldväxel, tre till tolv månaders löptid, nominellt belopp från 1 mkr
Företagscertifikat och bankcertifikat, en till sex månaders löptid.
Riksbankscertifikat, löptid på 1 vecka om mins 20 Mkr
Depositkontrakt. löptid en dag till en vecka.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

Vad är STIBOR?

A

Stockholm interbank offered rate och är den referensränta som ofta används på depositmarknaden.

Finns med flera löptider. den kortaste är STIBOR T/N och löper över natten.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

Vilka två former av långa statspapper finns det?

A

nominella statsobligationer samt realränteobligationer.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

Vad är realränteobligationer

A

Obligationer med inbyggt inflationsskydd.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
17
Q

Vad är premieobligationer?

A

Emitteras av Riksgälden.

En sparform där räntan samlas i en pott och lottas ut i form av vinster. När löptiden är över (och vinsterna utlottade) betalas det nominella beloppet tillbaka till investerarna.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
18
Q

Vad är ränterisk?

A

Risken att räntan ska stiga när man redan har placerat i räntebärande värdepapper.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
19
Q

Vad är kreditrisken?

A

Risken att den man lånat till ej betalar tillbaka pengarna.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
20
Q

Vad är likviditetsrisk?

A

Risken för att ett värdepapper inte kan handlas utan avsevärd merkostnad.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
21
Q

Hur bestäms ett räntepappers faktiska ränta?

A

Kreditrisken hos företaget eller landet som emitterar det. detta göra genom olika ratings

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
22
Q

Vilka rating är investmenskvalitet?

A

de från AAA till BBB (Baa för Moody’s). Dessa anses ha låg risk.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
23
Q

Vad kallas de obligationer som har en rating under BBB?

A

Below investment grade
Högavkastande
“Skräpobligationer” (junk bonds)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
24
Q

Varför vill man investera i junk bonds?

A

De ger en högre avkastning då de har en högre risk

25
Q

Vad är CDS för finansiell produkt?

A

en form av försäkring mot konkurs. De är en bra och snabb indikation för kreditrisken än var ratingen är.

26
Q

Vad kallas Stockholmsbörsens sekundärmarknad för obligationer?

A

SOX

27
Q

Hur prissätts nollkupongare?

A

genom att dess nominella belopp diskonteras med en diskonteringsränta.

28
Q

Hur ser formeln ut för att beräkna en nollkupongares pris?

A

PV=FV/(1+r)^t

PV= nuvärde
FV=framtida värde (nominellt belopp)
r=diskonteringsräntan
t=löptid

29
Q

Diskonteringsräntan är det samma som?

A

marknadsräntan för ett räntepapper med samma löptid och risk som det man ska värdera

30
Q

Hur ser formeln för nuvärdesfaktorn ut?

A

1/(1+r)^t

r = diskonteringsräntan
t= löptid
31
Q

företag som emittrar räntepapper måste ersätta köparen för?

A

den riskfria marknadsräntan samt ge kompensation för företagets kreditrisk

32
Q

Kupongbetalningar kallas också?

A

annuitet, alltså ett årligt återkommande kassaflöde med samma nominella belopp.

33
Q

Vad betyder det när en kupongobligation säljs till pari?

A

Att den säljs för sitt nominella värde på primärmarknaden.

34
Q

Hur ser formen för kupongernas nuvärde ut för en kupongobligation?

A

PV= ∑(t=1 till T) C/(1+r)^t

PV är nuvärdet
∑(t=1 till T) är summa över t till T
C är kupongen
r är räntan
t är löptiden till kupongen utbetalas.
35
Q

Hur ser formen ut för att beräkna nuvärdet för en kupongobligation?

A

PV= ∑(t=1 till T) (C/(1+r)^t + F/(1+r)^T)

PV är nuvärdet
∑(t=1 till T) är summa över t till T
C är kupongen
F är nominellt belopp
r är räntan
t är löptiden till kupongen utbetalas. 
T är förfallodatumet.
36
Q

Vad händer med obligationspriserna när marknadsräntan stiger?

A

De faller. Detta för att den totala avkastningen alltid blir densamma som marknadsräntan.

37
Q

Vad är “Yield to maturity”?

A

YTM mäter hur stor avkastning man får om man behåller en viss obligation (eller annat räntepapper) tills det förfaller.

38
Q

När säljs en obligation till “premium”?

A

När obligationens YTM är lägre än dess kupongränta leder till att dess pris är högre än det nominella värdet

39
Q

När säljs en obligation till pari?

A

När dess YTM är densamma som dess kupongränta, vilket innebär att obligationens pris är det samma som dess nominella belopp.

40
Q

När säljs en obligation till diskonterat värde?

A

När YTM är högre än dess kupongränta, vilket innebära att priset för obligationen är lägre än dess nominella belopp.

41
Q

Vad är det vanligaste måttet på ränterisk?

A

Duration. Den mäter hur känslig en obligation är för förändringar i marknadsräntan

42
Q

Hur uttrycks duration?

A

i antal år, ju högre siffra desto högre risk.

Det är den tid som behövs för att obligationen ska “betala sig”

43
Q

Hur lång är durationen för en nollkupongare?

A

Lika lång som löptiden

44
Q

Durationsmåttet används också för att?

A

visa hur räntekänsligt ett värdepapper är. Man tar då första siffran för duration och delar på 1+räntan.
detta kallas modifierad duration.

45
Q

Vad visar modifierad duration?

A

En ränteförändring med en procentenhet ger en kursförändring med ungefär samma procenttal som den modifierade durationen.

46
Q

Till vad används nettonuvärdet (NPV)?

A

Då företag gör en investeringkalkyl som underlag för att fatta beslut om att göra några investering behöver man beräkna värdet för kostnader och intäkter för investeringens hela livslängd. För att kunna jämföra dessa med varandra behövs NPV

47
Q

Hur ser formen för nettonuvärdet ut?

A

NPV= ∑(t=1 till T) (C(för t)/(1+r)^t + C(för 0))

C(för t) är nettokassaflödet under perioden
C(för 0) är den initiala investeringen
r är räntan
T är löptidens slut

48
Q

Vad gör inflation för obligationer?

A

Urholka deras värde.

49
Q

Hur beräknas real ränta?

A

Real ränta =( (1 + nominell ränta) / (1 + inflation) ) +1

50
Q

Spelar det någon roll om man använder real eller nominell ränta vid beräkning av Nuvärde?

A

Nej, eftersom nuvärdet mäter vad framtida kassaflöden är värda idag. Om man använder realt beräkningssätt måste kassaflödena beräknas realt och därefter diskonteras med en real diskonteringsränta.

51
Q

När anses det vara mest fördelaktigt att spara i Obligationer?

A

När ränteläget är sjunkande, eftersom priserna då ökar på obligationerna.

52
Q

Vad är fastränte- och depositplaceringar?

A

de är sparformer som erbjuds av banker och är avsedd för medel som ska placeras på i förväg bestämd tid och ränta.

53
Q

Vad kallas Räntejusteringslån också för?

A

FRN-lån (floating rate note)

54
Q

Vad är Räntejusteringslån?

A

ett räntebärande instrument med rörlig ränta, där räntan vanligtvis justeras kvartalsvis eller halvårsvis.

55
Q

Vad är säkerställda obligationer?

A

Obligationer med säkerhet bestående av hypotekskrediter som är kopplade till inteckning i främst fast egendom.

56
Q

Vad är en Eurobond?

A

En internationell obligation som är emitterad i en annan valuta än emittentens hemlandsvaluta.

57
Q

Vad är en efterställd skuld?

A

en fordran som vid konkurs och utmätning pga avtal för betalas först efter gäldenärens övriga skulder blivit betalda.
De har alltså en högre kredit risk

58
Q

Vad är räntebevis?

A

Räntebevis emitteras av en bank och ger en hög ränta, beroende på vilket underliggande bolag som beviset är kopplat till.
Högre ränta innebär att den emitterade banken bedömer att risken är högre i bolaget

59
Q

Vad är gräsrotsfinansiering?

A

När ett företag vänder sig till allmänheten för att få finansiering. Kan göras dels via lån, dels via andelar.

Swedsec Specialist på värdepappersmarknaden (22 decks)

Brainscape helps you reach your goals faster, through stronger study habits.
© 2024 Bold Learning Solutions. Terms and Conditions