Kapitel 16 Marknadsmissbruk Flashcards
Vilka lagar och direktiv reglerar marknadsmissbruk?
År 2014 ersattes EU:s marknadsmissbruksdirektiv (MAD) av två rättsakter, ett nytt direktiv och en förordning (MAR). MAR är till sitt innehåll liktydigt med MAD medan direktivet (MAD II) innehåller regler om straffrättsliga påföljder för marknadsmissbruk. MAD II har implementerats i lag (2016:1307) om straff för marknadsmissbruk på värdepappersmarknaden. MAR innehåller dessutom ytterligare regler som endast omfattas av administrativa sanktioner genom FI och som alltså inte är straffbara.
Vad är insiderinformation?
Specifik information om en icke offentliggjord eller inte allmänt känd omständighet som är ägnad att väsentligt påverka kursen på värdepapper. Informationen anses offentliggjord om den till exempel meddelats i TV, radio, tidning, på börsen, på webben eller på annat sätt finns enkelt tillgänglig för den som vill söka efter aktuell information.
Vad innebär specifik natur gällande insiderinformation?
Det innebär att att informationen ska kunna göra det möjligt att dra slutsatser om omständigheternas eller händelsernas potentiella effekt på priset. Denna krävs för att det ska anses vara insider information.
Hur bedömer en investerare att informationen är av specifik natur?
utgångspunkten ska vara vad en förnuftig investerare sannolikt skulle utnyttja som en del av grunden för sitt investeringsbeslut.
Vad gäller vid faktiskt kurspåverkan och insider information
Att det inte är den faktiska kurspåverkan som är viktig utan just den förväntade och hänsyn ska tas till vilken sorts värdepapper det är.
Vilka undantag finns för handel med insider information?
Handel med egna aktier som sker inom ramen för vissa återköpsprogram (programmet måste vara offentliggjort) och handel som äger rum i syfte att stabilisera värdepapper.
Vad innebär formuleringen att det är förbjuden att utnyttja insider information?
Det är inte straffbart att handla i aktier där, om insiderinformationen offentliggjordes, skulle ha motsatt effekt. Ex köp av akter där offentliggörande skulle innebära en sänkning av aktien.
Vad innebär obehörigt röjande av insider information?
Förbud mot att röja insiderinformation. . Det kan medföra straffrättsligt ansvar med böter eller fängelse upp till 2 år.
Det finns krav på uppsåt som förutsätter att den som röjer insiderinformationen inser (eller borde ha insett) att en röjning skett. Det utgår inget ansvar om det skett av misstag.
Om man råkar få insiderinformation, vad gäller då?
Om man inser eller borde ha insett att det var insider information är det straffbart att lämna det vidare och att agera på informationen.
Vad är en marknadssondering?
en interaktion mellan en säljare av ett finansiellt instrument och en eller flera potentiella investerare innan en transaktion aviseras.
När anses det inte vara obehörigt röjande av insiderinformation?
Om insiderinformationen lämnas som ett normalt led i fullgörandet av en persons tjänst, verksamhet eller åtaganden.
Mottagaren av insiderinformation ska meddelas om detta så att denna kan avböja att mota informationen.
Vad innebär insiderbrott?
blir aktuellt när någon fått insiderinformation och för egen räkning eller för närståendes, utnyttjat den. För straff krävs att personen haft uppsåt till brott, vilket förenklat innebär att personen måste ha insett att denne får insiderinformation.
Även försök till insiderbrott respektive försök eller förberedelse till grovt insiderbrott är straffbart.
Vad är straffskalan för insiderbrott?
av normalgraden är fängelse upp till två år. Ringa brott är dock inte straffbelagt.
Vilka omständigheter innebär att insiderbrottet kan bedömas som grovt?
om en stor vinst eller förlustbegränsning gjorts genom affären eller om affären är mycket omfattande.
Vad innebär marknadsmanipulation?
kan ske om någon vid handel på värdepappersmarknaden eller annars förfar på ett sätt som denne inser är ägnad att ge falsk eller vilseledande signaler avseende pris, tillgång eller efterfrågan på finansiella instrument.
