Managerentlohnung

Question 1

Managerentlohnung

Answer 1

Führungskräfte sind besonders wichtig für die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens
durch
1. Weitreichende Entscheidungsbefugnisse
2. Beeinflussen untergebene Mitarbeiter
→somit sind Shirking bzw. ineffizient niedriger Arbeitseinsatz besonders gravierend und richtige Anreizsetzung besonders relevant

Question 2

Bestandteile der Entlohnung:

Answer 2

• Grundvergütung / Fixlohn
  →Einflussfaktoren: Position im UN, Entlohnung Anderer, Alternativangebote, Unter- nehmensgröße, Leistung (Unternehmensperformance), Verhalten
• Variable Vergütung
  (1) Kurzfristige Anreize: Design von Bonusverträgen
• Ebene der Leistungsmessung: UN, Bereich, Individuum →Verknüfungsmethode: additiv (α * indiv. Leistung + (1-α) * UN-Performance), multiplikativ (Zielerreichung der UN-Performance % * indiv. Zielerreichung), Bo-
  nus-Pool (Aufteilung auf Personen)

(2) Langfristige Anreize: Aktienoptionen, Altersvorsorge, …
- Sonstige Vergütungsbestandteile: Dienstwagen, Kinderbetreuung, …

Question 3

Goldener Fallschirm

Answer 3

Definition: Vereinbarung von Abfindungen im Falle eines vorzeitigen Vertragsendes (z.B. Unternehmen wird aufgekauft) → Einkommensrisiko des Managers sinkt

Ohne goldenen Fallschirm hätte man Mitarbeiter vlt nicht bekommen

Question 4

Effizienz von Aktienoptionen

Answer 4

• Verringerung von Agency Problemen (wenn das Management einer Aktiengesellschaft nicht im Interesse der Aktionäre handelt. Für die Manager stehen manchmal Fragen
  der Unternehmenspolitik oder auch der eigenen Macht im Vordergrund, während die
  Aktionäre allein an der Wertsteigerung des eingesetzten Kapitals interessiert sind.)
• Aktienoptionen zusätzlich oder anstelle von Grundvergütung bewirken Selektionsef-
  fekte bei der Rekrutierung
• Fördert MA-Bindung (wie auch Deferred compensation)
• Manager profitieren selbst von gestiegenem Aktienkurs und sind daher motiviert den
  Aktienkurs auch für Anteilseigner zu erhöhen
• UNs-Ziele werden kommuniziert
• Free-rider Problem (Manager ohne Einfluss auf Aktienkurs verlieren Motivation)
  ➔ Anreiz Informationen zurückzuhalten (bewusste und unbewusstes Zurückhalten zur
  Beeinflussung des Aktienkurses)? Negative Auswirkungen auf Risikoverhalten (geringer Aktienkurs kann zu risikobehafteten Entscheidungen führen)?