La Planète Financière Flashcards
Finaiczrisation de l’eco
Résultat de l’augmentation de flux de marchandises et De service + capitaux
Prend en compte le commerce (achat+vente) et spéculation et IDE
IDE
Opérations financières des FTN dont le but est de contrôler ou exercer une influence significative sur LA marche et gestion d’entreprises implantées dans un pays différent de LA maison mère
Différents types d’Ide
IDE par croissance interne
Par croissance externe
Croissance interne : Opérations entre maison mère et filiales : greenfield
Création nouvelle unité
Extension capacité de Y d’une unité d’existante
Flux financiers entre maison mère et filiales
Réinvestissement local Des bénéfices
Debut IDE
Années 80
Records
2000: 1 400M+$
2007: 1 800
Années 80 favorise les IDE
Effondrement pays communistes : libéralisme eco
PAS
Effondrement années 200”
Crise asiatique, bulle internet, WTC
Crise subprimes
IDE entrant PVD dépasse PD
2012
2015
55% Des IDE PD
Cause DU nouveau record de 2007
Beaucoup de transfert de sièges sociaux (délocalisation fiscale)
Ex: 2014: rachat de Allergan par pfizer : optimisation fiscale
Chine
IDE révélateur de
Attractivité des territoires
Stratégie Des entreprises
Bourse
Place réglementée ou se font les transactions Des valeurs mobilières
Titre
Obligations et nouveaux produits financiers
Obligation
Titre=créance côté en bourse
Émis par société ou état pour se procurer des fonds
Valeur évolue avec O et D
Taux d’intérêt fixe et assuré
Cotation
Fixation du cours du titre par comparaison avec offre et demande
Permet de savoir LA valeur d’un produit
Indice
Indicateur de LA bonne santé Des bourses
Ex: Dow Jones, footsie, cac 40
Capitalisation boursière
Estimation d’une société d’après ses cours de bourse
OPA
Rachat d’entreprise par l’achat d’actions
Première bourse QUI ouvre
Kabuto Cho bourse DU Japon
Informatisation des ordres de vente
Amlgorithme doit être le plus rapide
2011 bourse de Madrid
Une action en une milliseconde
Zurich 2011
Un ordre en 37 microsecondes
Transactions informatisées
+40% De tous les transferts
USA: 60 a 70%
Problème DU trading haute fréquence
Opaque
Difficilement contrôlable
Flash krack (2010)
Mercato des bourses
Mise en bourse Des places elles mêmes
Mise en bourse de LA Bourse de Paris
1988: société anonyme “société Des bourses françaises
Euronext
2001
Fusion avec Bruxelles Amsterdam et Lisbonne –> devenir plus compétitivité
Capitalisation d’une bourse
Somme de toutes les actions vendues et achetées
Bourse QUI ont le plus de valeurs en bourse
HK
CHICAGO
DEUTSCH BORSE
Nombre d’agences de notations
3 QUI départagent 90% DU marche
Rôle des agences
Évaluer la capacité des emprunteurs et le risque
Rôle de LA NOte
Mieux on est noté moins on a fe taux d’intérêts
3 agences
Standard and poor
Fitch
Moody’s
Critères de notation
Croissance, PIB par rapport à l’endettement
Nombre de pays hors notation
+70
Les flux financiers
IDE
Importznce Des places financières
Agences de notatipn
Globalisation financière à risque: crise Des subprimes
EU: modèle de croissance basé sur économie d’endettement
Montée DU marche Des crédits subprimes
Système financier américain DANS le tourmente
Diffusion de la crise DU crédit DANS l’espace et DANS le temps
Géographie de LA crise
Bataille de LA régulation (contrôle reste tâtonnant)
Developpement financiarisation de l’eco
Augmentation du niveau de vie
Croissance grace au recours facile au crédit fiancé par un emprunt à la communauté internationale
Favorise l’endettement massif généralisé
American way of life
Bcp de conso grâce au réseau bancaire : crédits hypothécaires
Dette nationale EU 2008
47.704 M+$
Dette nationale
État, collectivités, acteurs eco, acteurs eco, secteurs financiers, ménages
Part des ménages
29%
Domaines de dépense des américains
Assurance santé
Scolarisation
Patrimoine immobilier
Marché saturé car
Augmentation des valeurs immobilières + frénésie d’acquérir un bien
Montée marche Des crédits subprimes
On incite les conso américains à acheter des maisons car marché saturé
Subprimes
Crédit hypothécaire a taux d’intérêt élevé et variables et à long terme
–> destiné à ménages sans garanties financières
Frénésie des subprimes
X20 en 12 ans
Touché 6M d’américains
600 000 contrats/an
Noirs et latinos
52% et 40%
Face aux risques de ces crédits
Titrisation: transformation Des crédits en produits financiers complexes revendus sous forme De titre de dettes négociables (bcp de profits)
Prix de ces titres de dettes négociables
100 000 M+$
Plu gros acheteurs
Banques
Fonds spéculatifs
Fonds de pension
Produits toxiques et pourris
But de LA titrisation
Diviser le risque mais illusion
Système financier DANS le tourmente
Recul de l’immobilier
Effet de contagion
Crise de confiance
Recul de l’immboimier
Augmentation des taux d’intérêts –> banques augmentent leurs taux–> les ménages n’arrivent plus à payer
Familles menacées d’expulsion en 2008
10M
Effet de contagion
Taux d’intérêts augmentent –> prix Des maisons baissent –> pertes colossales pour banque
Crise de confiance entre banques
Banques se trouvent à court de liquidité
Capitalisation des bourses s’effondre
Crise boursière
Part de NY car hedge funds partout
–> faillite: Lehman brothers
Entraîne la panique DANS les bourses: Dow Jones chute de 33%
–>25 000 G$ ont disparu
Diminution des Iincesitssement De LA part des entreprises
Massa salariale, augmentation du chômage
LA diffusion de la crise DU crédit DANS l’espace et le temps
Géographie de LA crise
Bataille de LA régulation
Crise systémique
Ne connaît pas de frontières
A traversé l’Atlantique
Traverse atlantique
BCE injecté liquidités dans le circuit car banques européennes ont investi daks les subprimes (contribuable paye)
Les banques américaines demandent de l’aide aux chinois
Europe touchée car
Banques ont investi dans les fonds américains
Vente fondée sur M1
Chine touchée car
EU principal marché
Remise en ordre Des marchés
Freiner les formes De spéculation
Freiner spéculations, 2 options
Option Anglo saxonne
Option européenne
Option anglo-saxonne
Couper les banques en 2: banques de dépôts et banque d’investissement
Retour du glass steagall act 1933
Banque de dépôts
Aide de l’état et banque centrales
Financerait eco sous forme de prêts (spéculation ne nuise pas à l’eco réelle)
Banque d’investissement
Jouer sur les marchés
Option europeennne
Taxer les activités risquées –> effet dissuasif
Création d’un fond (police d’assurance)
Dette mondiale
200 000 G$
6000$/hab
Moyenne De 286%
–> instabilité, épée de damocles
Territoires de LA finance internationale
Territoires DU commandement bancaire et financier
Fonds souverains
Paradis fiscaux
Caractéristiques générales
Petit en superficie
Concentration du pouvoir
Metropolisation
Villes mondiales
Caractéristiques places financières
Métropoles mondiales Acteurs eco: entreprises Financiers: banques, assurances, fonds de pension Politiques Rôle a l'échelle global Concentration des activités et Des richesses--> polarisation Infrastructures de communication Critère de puissance pour les états
DANS certaines villes: quartiers
Illustration de la modernité d'une ville Évolution de lanrchotecture Standardisation des formes (Grattes ciels) DANS le vieux centre historique
Hiérarchie des places financières
5 premiers places polarisent 50% DU commandement bancaire mondial EU CHINE JAPON LONDRES PARIS
Gratte ciel
Gain de place Orgueil Compétition Illustration de la puissance Émergence des pays du Sud Territoire emblématique de la mondialisation
Places financières
Concurrentes
Interconnectés
Interdépendantes
2 mieux majeurs
Financial District
City
NYC
2 centres d’affaire: down town, mile town
WFC: Hudson river
Accumulation de pouvoir financier Hudson River
Bourse de walls street (NYSE)
Nasdaq (nvlles techno)
Grandes banques
NYMEX, FOREX, CBOC
City : square mile
Banque d’investissements
Opération de changes de monnaie
Assurances mondiales (Lloyd’s)
Transaction matières premières
Atouts de la city
Héritière de LA première puissance Expérience Anglophone Localisation geo stratégique Personnel qualifié Fiscalité avantageuse Réglementation souple
Fonds souverains
Nouveaux acteurs de la planete financière
Révélateurs de nouvelles hiérarchies eco
Fonds souverains liés à
Accumulation financière : activités d’extractions de M1 ou liés à industrie
Utilisation Des fonds
Amélioration des infrastructures étatisés
Placements: IDE, landgrabbing, placements financiers dovers
Zones concernées
Ancienne triade
AL
Afrique subsaharienne
Nouvelles hiérarchies concernées
2 coffres importants
Asie orientale :40%
Golfe arabique persique :35%
–> pays émergents du Sud, inverse du XXes
Exemple de fonds d’investissement
Abu dhabi investment council 773 M+$
QIA
Crédit suisse
Capital DANS firmes du cac40
50% détenu par étrangers –> perte du contrôle par les bases nationales
–> logique de M contemporaine : places boursières en compétition
Paradis fiscaux
Rouage essentiel de la mondialisation
Contrôles et régulations
Caractéristiques générales
Îles ou micro états spécialisés dans la fourniture de prestations financières
Opaque mais légale
70 ou 42?
Rouages:
Secret bancaire grave a des sociétés écrans
–> hors Des champs d’actions d’états
Source d’attraction d’activités illégales (solution pour blanchir l’argent)
Argent sale dans le PIB mondial
2 a 5%
Avantages
Anonymat Réglementation limitée Procédures sumples Fiscalité faible Endroit discret
Spécialisation
Bahamas caïman: fond spéculatif
Barbade : contourner le fisc
Bermudes: compagnie d’assurance
Lusembpurg : holding
PF
Stratégie de diversification de l’eco locale
Création d’emplois, effet d’entraînement
Bahamas
FINANCE: 1/4 DU PIB
Îles Vierges britanniques
50% Des recettes fiscales
Îles Caïmans
40000 sociétés écrans
600 banques
10000 emplois
5e place financière mondiale
Liechtenstein
1/3 DU PNB
Perte pour le fisc
1 250 M+€
Activités illicites qui utilisent PF
Tyrans qui volent à leurs pays: famille Marcos Trafics Contrefaçons États : services secrets Organisations terroristes
PF pour FTN
Nécessaire pour leur compétitivité DANS LA M
GAFi
1989: mis en place par G7
Contre blanchissement des capitaux
Liste d’états non coopératifs
Mise en place de la transparence progressive
2009
OCDE supprimé De LA liste noire PF QUI coopèrent contre évasion fiscale
2013
Forum fiscal à Djakarta
Blacklisted 14 pays
Octobre 2014
Berlin
50 pays
Accord sur un échange automatique d’infos financières à partir de 2017 (Luxembourg,caïman, jersey, Bermudes, Bahamas…)
–> lutte contre l’évasion fiscale
