F3 - Udekket renteparitet; Dekket renteparitet - grunnlaget for sammenhengene mellom eurovalutarenter; Praktisk eksempel på beregning av NIBOR; Norske bankers lån av NOK gjennom valutamarkedet; Hva skjer når dollarfundingen tørker opp?; Aktuelle tall for pengemarkedsrenter; Aktuelt problem: Rentepro

Question 1

Hvilke sentrale punkter har vi om det norske pengemarkedet (NIBOR)?

Answer 1

Norges Bank styrer den totale kronelikviditeten gjennom sine transaksjoner med
bankene – i pengemarkedet omfordeles denne likviditeten blant bankene, primært
gjennom valutaswapmarkedet
• Den sentrale renten i det norske pengemarkedet er NIBOR, som fremkommer som en
syntetisk rente ved valutaswapper mellom USD og NOK. NIBOR-renten er lik
eurodollarrente + termintillegget
• Norske valutabanker stiller løpende kurser i spot- og terminmarkedet for valuta og er
forpliktet til å handle et visst beløp
• Fordi norske banker under normale forhold har god tilgang til eurodollarmarkedet, og
kan låne til gunstig rente – til dels under LIBOR, vil disse bankene derfor alltid kunne
swappe til seg kronelikviditet på en rask og effektiv måte
• I en valutaswap har motparten sikkerhet i form av motverdien av den andre valutaen
• Under finanskrisen høsten 2008 stoppet dollartilgangen delvis opp. Norges Bank
tilførte etter dette bankene noe dollarlikviditet gjennom auksjoner
10

Question 2

Hvorfor går vi veien om NIBOR?

Answer 2

Se s. 11 F3.

Question 3

Utled formelen for dekket renteparitet.

Answer 3

Se s. 5 F3. (VIKTIG Å HA KLART).