Chapitre 1. Analyser l'industrie Flashcards
[Section 1 Performance de l’industrie et performance de l’entreprise]
Comment se définit le coût du capital ? Quelle était le coût du capital pour les sociétés cotées françaises (CAC 40) en 2022 ?
- Le coût du capital est défini comme la rentabilité minimale que les investisseurs attendent d’un investissement dans une activité donnée. Il est calculé à partir du rendement des obligations sans risque auquel on ajoute une prime de risque spécifique à l’industrie considérée.
- Le coût du capital pour les sociétés cotées françaises (CAC 40) était de 7,53% pour l’année 2022.
[Section 1 Performance de l’industrie et performance de l’entreprise]
Que signifie créer de la valeur pour une entreprise ou une industrie ? Comment varie la création de valeur d’une industrie à l’autre ?
- Créer de la valeur signifie parvenir à rémunérer les capitaux employés au-dessus du coût du capital. Une entreprise ou une industrie n’est attractive pour les investisseurs que si elle crée de la valeur.
- La création de valeur varie considérablement d’une industrie à l’autre, de -4% (chantiers navals) à plus de 30% (tabac).
[Section 1 Performance de l’industrie et performance de l’entreprise]
Quelle est la controverse majeure concernant les déterminants de la performance d’une entreprise ? Quels sont les deux courants de pensée qui s’opposent dans cette controverse ? Quel est le principal résultat de l’étude de McGahan et Porter (1997-2002) ?
- La controverse majeure concerne les déterminants de la performance d’une entreprise : est-ce sa stratégie ou l’industrie dont elle fait partie ? Les opinions divergent sur l’influence relative de ces deux facteurs.
- D’une part, la tradition structuraliste estime que les structures de l’industrie influencent les choix stratégiques et donc la performance des entreprises. D’autre part, la tradition behavioriste estime que l’entreprise est une organisation capable d’arbitrer et donc de choisir ses investissements pour dégager une performance significativement supérieure aux autres entreprises d’une même industrie.
- Leur étude montre que la business unit a la plus forte influence (37,7 %) sur la profitabilité des firmes. L’effet industrie sort en deuxième position alors que l’année n’a pas d’influence.
[Section 2 Analyser le macroenvironnement : le modèle PESTEL]
Qu’est-ce que le modèle PESTEL en stratégie d’entreprise ?
C’est une méthode d’analyse du macroenvironnement des entreprises. Il aide à identifier les facteurs politiques, économiques, sociaux, technologiques, environnementaux et légaux (PESTEL) qui pourraient influencer la performance d’une industrie.
[Section 2 Analyser le macroenvironnement : le modèle PESTEL]
Quelle est la controverse autour du RGPD et de la technologie blockchain ?
La technologie blockchain stocke les informations de manière permanente et infalsifiable, ce qui est en contradiction avec le droit à l’effacement du RGPD (Ch III, droits de la personne concernée, art 17) qui permet aux individus de demander la suppression de leurs données personnelles. Cela soulève des questions sur la manière dont les entreprises qui utilisent la technologie blockchain peuvent se conformer au RGPD.
[Section 2 Analyser le macroenvironnement : le modèle PESTEL]
Quels sont les effets potentiels du RGPD sur la compétitivité des entreprises européennes ?
Certains experts pensent que le RGPD pourrait nuire à la compétitivité des entreprises européennes en limitant leur capacité à innover avec le big data. Cependant, d’autres estiment que le RGPD peut renforcer la confiance des consommateurs en protégeant leurs données, ce qui pourrait avoir des avantages à long terme.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Quelles sont les cinq forces de Porter ? Quel est l’effet de ces forces sur la rentabilité économique d’une industrie ?
- Les cinq forces de Porter sont : l’intensité de la concurrence, la menace des entrants potentiels, la pression des produits ou services de substitution, le pouvoir de négociation des acheteurs et le pouvoir de négociation des fournisseurs.
- Ces forces tirent la rentabilité économique de l’industrie vers le bas. Si elles sont pleinement actives, la rentabilité de l’industrie ne parvient plus à couvrir le coût du capital.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Comment l’intensité de la concurrence influence-t-elle la rentabilité économique d’une industrie ?
Plus la concurrence est intense, moins l’industrie est rentable. En effet, plus les concurrents sont agressifs, plus ils se disputent les clients, plus ils baissent les prix et donc dégradent collectivement leur rentabilité et, par conséquent, celle de l’industrie.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Quels sont les éléments qui limitent l’intensité de la concurrence et favorisent la création de valeur ?
Les éléments qui limitent l’intensité de la concurrence et favorisent la création de valeur sont
- la concentration du secteur,
- la croissance de l’activité,
- la similitude des concurrents,
- la différenciation des produits,
- la faiblesse des coûts fixes
- absence de barrières à la sortie.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Quelles sont les cinq grandes structures de marché distinguées par les économistes ? Quels sont les critères qui distinguent ces structures de marché ?
Les cinq grandes structures de marché distinguées par les économistes sont
- la concurrence pure et parfaite,
- la concurrence monopolistique,
- l’oligopole non différencié,
- l’oligopole différencié
- et le monopole.
Ces structures de marché se distinguent sur la base
- du nombre de concurrents,
- des barrières à l’entrée et à la sortie,
- de la mobilité des facteurs de production,
- de la transparence de l’information
- et du caractère substituable ou non des produits.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Pourquoi la concurrence pure et parfaite est-elle considérée comme la plus désirable du point de vue de la société ?
La concurrence pure et parfaite est considérée comme la plus désirable du point de vue de la société car en cette situation, seules les entreprises les plus efficaces survivent et les prix sont tirés vers le bas au plus grand profit des consommateurs.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Pourquoi une situation de monopole obtenue par une stratégie réussie est-elle socialement inacceptable ?
Une situation de monopole obtenue par une stratégie réussie est socialement inacceptable car elle permet à l’entreprise d’abuser de sa position dominante et d’augmenter ses prix.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Que signifie le “pouvoir de marché” ? Quels sont les critères utilisés par les autorités de régulation de la concurrence pour estimer le pouvoir de marché ?
- Le pouvoir de marché désigne la capacité des entreprises d’un secteur à fixer des prix supérieurs au coût marginal.
- Les autorités de régulation de la concurrence estiment généralement le pouvoir de marché en utilisant trois familles de critères : la structure du marché, les comportements stratégiques et la performance.
La structure de marché :
- le degré d’intégration verticale de l’activité ;
- les barrières à l’entrée ;
- la taille minimale requise pour être compétitif.
Les comportements stratégiques :
- la politique de prix : des prix élevés et stables traduisent une position dominante ;
- la discrimination entre les types de clients : l’entreprise peut segmenter son marché en s’adressant à des catégories types de clients, voire en refusant délibérément de vendre à certains clients ;
- le rapport de force entre fournisseurs et clients, ou entre producteurs et distributeurs, conduit certaines entreprises à restreindre la liberté commerciale de leurs partenaires économiques ;
- les ententes entre concurrents pour organiser un marché.
La performance : une rentabilité économique durablement supérieure au coût du capital est en elle-même un indice de pouvoir de marché.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Comment les autorités de régulation de la concurrence interviennent-elles en cas de concentrations excessives dans une industrie?
Les autorités de régulation de la concurrence interviennent pour combattre les concentrations excessives qui pourraient conduire à des abus de position dominante. Elles peuvent exiger des cessions d’actifs majeures pour éviter des positions dominantes sur certaines zones géographiques.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Quel est l’effet des situations d’oligopole ou de duopole sur les comportements des entreprises dans une industrie?
Les situations d’oligopole (peu de concurrents) ou de duopole (deux concurrents seulement) sont favorables à des comportements collusifs. Les entreprises ont davantage d’intérêt à mettre en œuvre des stratégies qui maximisent le profit au niveau de l’industrie que des stratégies qui pourraient améliorer la performance d’une entreprise par rapport à l’autre, au risque de réduire la rentabilité de l’industrie dans son ensemble.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Qu’est-ce que l’indice d’Herfindahl et comment est-il calculé?
- L’indice d’Herfindal permet de mesurer la concentration d’une industrie
- Une façon de le calculer est de faire la somme des carrés des parts de marché (ou chiffre d’affaire ; produit net bancaire ; …) des n premières entreprises.
Exemple :
Pour une industrie I1 de quatre entreprises possédant chacune 25 % dumarché, on a :
H4 = 4(1/4)² = 1/4 = 0,25 ;
H3 = 3(1/4)² = 3/16 = 0,19
Pour une industrie I2 de quatre entreprises où le leader détient 55 % et où les autres concurrents détiennent chacun 15 % dumarché, on a :
H4 = 0,552 + 0,152 + 0,152 + 0,152 = 0,37 ;
H3 = 0,552 + 0,152 + 0,152 = 0,35
I2 est donc plus concentrée que I1.
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Donnez des exemples de barrières à la sortie.
- une forte spécialisation des actifs,
- l’obsolescence de certains actifs et la difficulté à les revendre,
- des coûts fixes de sortie (comme les coûts de licenciement),
- des restrictions sociales
- des pressions gouvernementales
[Section 3 La méthode des cinq forces de Porter]
Qu’est-ce qu’un entrant potentiel dans une industrie et quel est son impact sur la concurrence existante?
Les entrants potentiels sont des entreprises qui pourraient entrer dans une industrie mais qui ne le font pas pour le moment, souvent en raison de coûts trop élevés comparés à ceux des concurrents en place. En menaçant d’entrer sur le marché, ces entreprises peuvent inciter les concurrents existants à limiter leurs prix, ce qui peut réduire la rentabilité de l’industrie.