VL 11: Fragen an das Verständnis von Finanzinstitutionen

Question 1

62. Welche kaufmännischen und volkswirtschaftlichen Funktionen nehmen Banken wahr?

Answer 1

Kaufmännische Funktionen:

• Bank als Kreditinstitut, das Dienstleistungen für den Zahlungs-, Kredit- und Kapitalverkehr anbietet
• Je nach Typus, beschäftigt sich eine Bank mit Kreditvergabe, Verwaltung von Spareinlagen, Handel, Verwahrung von Wertpapieren oder all diesen Dingen

Volkswirtschaftliche Funktionen:

• Losgrößentransformation: Banken schaffen Ausgleich zwischen dem Angebot vieler kleiner Einlagen und der Nachfrage nach großen Krediten und umgekehrt
• Fristentransformation: Bringt unterschiedliche Laufzeitinteressen von Schuldnern und Gläubigern in Einklang
• Risikotransformation als Vertrauensfunktion (Liquiditätsrisiko, Ertragsprobleme, Zinsänderungsrisiko, Gefahr eines Bank Run, Überwachung der Kredite, Haftung durch Eigenkapital)

Question 2

63. Welche unterschiedliche Risikosicht besteht zwischen Banken und Versicherungen?

Answer 2

• Zwischen Banken und Versicherungen bestehen grundsätzlich Unterschiede hinsichtlich der Geschäftsorientierung
• Sie haben eine unterschiedliche Risikobewertung, da Versicherungen auf die Optimierung von Ausfallraten spezialsiert sind, während Banken Renditemöglichkeiten in den Blick nehmen
• Versicherungen beobachten und beurteilen sowohl Finanzsgeschäfte als auch Banken mit unabhängigen Maßstäben und mit eigenen Modellen, die vor allem auf Ausfallrisiken und Schadenshöhen fixiert sind

Question 3

64. Welche kaufmännischen und betriebswirtschaftlichen Funktionen nehmen Versicherungen wahr?

Answer 3

Kaufmännisch:

• Versicherer sind die Parteien eines Versicherungsvertrags, die Versicherungsschutz gewährleisten
• In DACH, sind Versicherer als Unternehmen meist in Rechtsform einer Gesellschaft, anstatt des öffentlichen Rechts und privatwirtschaftlich organisiert
• andere Finanzdienstleistungen in DACH dürfen nur als Nebenleistung oder auf fremde Rechnung angeboten werden

Betriebswirtschaftlich:

• Versicherungen orientieren sich hauptsächlich an Risikotransformation und Refinanzierung ihrer Gelder
• SIe haben keinen Blick für die Ertragsmöglichkeiten von Bankgeschäften und berechnen Risiken mit von den Banken unabhängigen Modellen
• Es reicht aus, wenn die Kooperation zwischen Banken und Versicherungen vertraglich geregelt ist

Question 4

65. Was sind die Problematiken der zunehmenden Konzentration von Vermögen in Vermögensverwaltungen?

Answer 4

1. Private und institutionelle Anlagebeträge werden den gesellschaftlichen Anlagezielen entnommen und reinen finanzmarkttechnischen Anlagezielen zugeführt
2. So werden kulturelle Ziele nicht in den Zielvorstellungen integriert
3. Durch die Ballungen an Anteilen von Unternehmensanteilen entstehen außerdem große Einflussmöglichkeiten auf die Unternehmen
4. Große Einflussmöglichkeiten können auch zur kurzfristigen Renditeoptimierung genutzt werden, wenn dadurch die Fristentransformationsleistung auf die Unternehmen selbst angewandt wird

Question 5

66. Welche Besonderheit ist wichtig bei Indexfonds?

Answer 5

• Indexfonds sind Investmentfonds, die mit ihrem Portfolio versuchen die Entwicklung bestimmter Aktienindizes möglich genau zu replizieren.
• Diese werden meist passiv gemanaged und somit fallen geringe Managementgebühren an.
• Wegen der günstigen Kosten haben Banken oft kein Interesse diese aktiv zu vertreiben.
• Indexfonds spielen aber eine wichtige Rolle bei der Portfoliozusammenstellung von Vermögensverwaltungen und professionellen Investoren.

Question 6

67. Welche Wertänderungen werden durch Indexfonds aufgrund ihrer Funktion besonders betrachtet?

Answer 6

• Mit Indexfonds verschwinden Fundamentaldaten komplett aus dem Beobachtungsspektrum der Anleger
• Offen ist, ob sich die Preise der zugrunde liegenden Assets an der Preisentwicklung orientieren, oder ob nur eine Stimmung abgebildet wird
• Somit werden nur noch große Zusammenhänge und keine Einzelfaktoren mehr berücksichtigt