Tema 6: Determinación de la Tasa de Descuento cuando no se tiene la Beta

Question 1

Recuerda que: (2)

Answer 1

1. • Riesgo no equivale a malos resultados

2. - El coste de capital de la empresa permite coger el tono del riesgo del proyecto

Question 2

Consejos (3)

Answer 2

Evite factores adicionales en los tantos de actualización

Determine si el proyecto es más o menos ariesgado que el negocio típico de la empresa

Question 3

Evite Factores Adicionales en los Tantos de Actualización

Answer 3

No debe incrementar la tasa de descuento para compensar por cosas que pudiera salir mal. Si piensa que alguna circunstancia puede hacer variar los flujos de caja del proyecto, reestime el flujo de cada esperado incluyendo tal posibilidad, pero no incremente la tasa de descuento.

Question 4

Determine si el proyecto es Más o Menos Ariesgado que el Negocio Típico de la Empresa

Answer 4

Una vez los flujos de caja pueden considerarse como estimaciones insesgados debemos plantearnos si los inversoeres contemplarán el proyecto como más o menos ariesgado que el negocio típico de la emrpesa. No poseemos ninguna teoría que determine cuáles son las características de los activso que están asociadas con los betas altas o bajas.

Question 5

Que informaicón disponebs obstante:

Answer 5

• Las empresas con resultados cíclicos, esto, aquéllas cuyos ingresos y beneficios depende en gran medida del estado de la económica tiende a ser empresas con betas altas.
• Las empresas con un elevado apalancamiento operativos tienen mayores betas