Tema 5: Relación entre el rendimiento de un activo o cartera y la cartera de mercado Flashcards
¿Estan todas las empresas igualmente expuestos a riesgos macroeconomicos?
No
¿De que depende el riesgo de un título?
A su exposición a los acontecimientos macroecónomicos, medir como la sensibilidad de la rentabilidad de los títulos a las fluctuaciones de la economía
¿De que habla la Teoría financiera en lugar de economía?
Cartera de Mercado
¿Que contiene la caretera teórica?
Todos los activso que existen en la economía.
¿De que depende el riesgo de mercado?
De la covarianza entre los rendimientos de los títulos
Al desarrollar el modelo, ¿por qué viene dado la rentabilidad de cualquier título i?
Viene dada por como se relaciona con la totalidad del mercado a través de la covarianza de su rendimiento con el rendimiento esperado del mercado.
¿Que mide el CAPM?
La sensibilidad de la rentabilidad del activo i a las fluctuaciones de la cartera de mercado.
¿Es diferente el riesgo de mercado en función del sector?
Si
¿Porque el riesgo es mayor para empresas de telefono movil que de comida?
Porque si la economia va mal tu no te compras un movil nuevo, pero sigues teniendo que comer.
¿Que es lo que nos dice el CAPM?
La rentabilidad que se debería esperar de cualquier activo es igual al tipo de interés libre de riesgo más una prima, esta prima por riesgo es igual a la prima de riesgo de mercado multiplicada por la cantidad de riesgo sistemático del activo, medido a través de su beta con el mercado.
En contexto del CAPM, ¿que representa la linea recta que hemos dibujado?
Representa la relación entre rendimiento esperado de un título y su reisgo sistemático, se denomina.
¿Como se denomina en contexto del CAPM la recta?
Linea del Mercado de Títulos o SML (Security Market Line)
¿Que establece el CAPM?
Una relación creciente entre el riesgo sosportado y el rendimeinto esperado por los inversores.
¿Que otra forma podemos anomenar el riesgo esperado?
Riesgo exigido, ya que si no se cumple los inversores no invertiran.
¿Cual modelo fue el primero en establecer la relación entre rendimiento esperado y riesgo?
Modelo CAPM
¿La relación entre rendimeitno y riesgo sistemático es también válidad para las carteras?
si
El rendimiento esperado de una cartera deberá estar de acuerdo con:
la beta de esa cartera.
¿Como se claucla la beta de una cartera?
Combinación de activos inidivduales.
¿Es fácil de identificar la cartera de mercado?
Si
¿Es fácil constitutir la cartera de mercado?
No
Como es la Cartera de Mercado en la práctica
En la práctica se utiliza un sustituto de mercado: una cartera cuyo rentabilidad se cree que simula a la de la cartera de valores subyacente e inobservables.
¿Cuales son las carteras substitutas más habituales?
Los índieces de mercado.
Ejemplos de Índices de Mercado o carteras substitutas
Índice General de la Bolsa de Madrid
Ibex 35
