Brainscape's Knowledge GenomeTM

Browse over 1 million classes created by top students, professors, publishers, and experts.


See full index

ESH > SMI Depuis 19eme > Flashcards

SMI Depuis 19eme Flashcards

1
Q

3 fonctions monnaie Aristote

A
  • Intermédiaire des échanges
  • Réserve de valeur
  • Unité de compte
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Chronologie

A

19eme: Étalon-or
Entre 2G: Change-or
1944-76: BW
Depuis 1976: Ère du flottement même si essentiel pays changes fixes souples.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Bank Restriction Act RU

A

1797

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

2 thèses convertibilité monnaie en or

A
  • Banking school: CM doit être dictée par besoins de l’économie (on accorde crédits en f• de besoins eco et pas du stock d’or)
  • Currency School (il faut que circulation monetaire soit ouverte intégralement par rapport au stock d’or. Il faut discipliner CM par r/ à qqchose de rare pr limiter inflation).
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Bank Charter Act

A

1844

RU retour convertibilité (CS gagne)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

Loi de Gresham

A

“La mauvaise monnaie chasse la bonne”

Difficulté régimes bi-métallistes

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

France adopte étalon or en?

A

1878

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

4 grandes caractéristiques étalon-or

A
  • Monnaie nationale définie par poids d’or.
  • Or circule librement
  • Au niveau international, tdc fixe de détermine en f• de comparaisons poids en or respectifs.
  • Règlements des balances de paiements en or.
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

Qu’est ce qu’assure système étalon-or?

A
  • Assure régulation automatique

- Assure fixité tdc

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

Mécanisme des points d’or

A

Sur Mé des changes, les tdc entre devises peuvent s’écarter de ce rapport fondamental (poids en or respectif de chaque monnaie).

Grâce à ce mécanisme, le système étalon-or est un système de change fixe et la monnaie ne peut pas se déprécier au-delà d’un certain seuil, sinon les paiements se font en or.
=> Coûts de conversion & d’acheminement de l’or (tres faible) rdr ce qui détermine fluctuation.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Pourquoi système étalon-or assure rééquilibrage automatique échanges extérieurs et absence d’inflation?

A

Car si dérapages inflationnistes => Balance commerciale (X-M) se dégrade => Sorties or (Métaux précieux) => Baisse Prix & Salaires => Compétitivité accrue X => Rééquilibrage Balance commerciale.

Pareil si excédent BC au départ => entrées Kx (Or) => HAUSSE Prix & Salaires.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Pourquoi Bq d’Angleterre = chef d’orchestre?

A

Car GB seul pays à pouvoir payer ses échanges internationaux avec sa propre monnaie.

  • Entretient excédent balance courante.
  • Xeur net de Kx
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Que faisait Angleterre pour maintenir parité £ malgré abondance (son prix aurait dû se déprécier)?

A

1844-1914: modifie 400 fois taux d’escompte.

Tx d’escompte devenait tx directeur du Mé pr tous les autres pays = ASYMÉTRIE.

Permettait de maintenir TÎ élevé.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

Quand lève-t-on pour la première fois convertibilité or ?

A

Fin 1GM (guerre => endettement)

Seuls EU restent dans ÉOr => deviennent créanciers rdm.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

J. RUEFF & SALIN

A

Apres 1GM: laxisme continue OR il aurait fallu déflation généralisée pr assainir eco sur le LT (régulation par la faillite). À CT inefficace, certes, mais laxisme inefficace LT.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

Quand est-ce que Mé des changes reprend activité normale?

A

1919

Mais £ a perdu 20% de sa valeur. Franc 60% + effondrement DM.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
17
Q

Conférence de Gênes

A

1922
Principaux pays présents sauf EU.

Certains pays n’ont plus d’or.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
18
Q

Modalités GES (étalon de change-or)

A

Pays doivent établir un tdc fixe entre leur monnaie et l’or. Mais convertibilité or interne n’est plus obligatoire. Pays peut:

  • Renoncer à convertibilité interne mais s’engage à convertibilité externe.
  • Rendre monnaie totalement convertible en or.
  • Limiter convertibilité à une qté imp for afin de stabilisé réserves d’or. (Mep par RU)
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
19
Q

SMI

A

Structure échange de monnaie entre plusieurs pays. Ensemble de règles qui organisent décision des États en matière de change & de réglementation des flux de Kx.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
20
Q

2 possibilités pr redevenir pays centre-or

A
  • Accepter déflation (réduire mm) ex: RU

- Accepter dévaluation en acceptant baisse prix monnaie. Ex: Fr, Italie

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
21
Q

Quand est-ce que RU retrouve convertibilité £ à taux d’avant guerre, au prix d’une politique déflationniste ?

A

1925

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
22
Q

J.C. ASSELAIN

A

Sacrifice eco dû à politique déflationniste car on a pénalisé I et activité avec TÎ élevés.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
23
Q

KEYNES

A

Or = relique barbare. Critique politique britannique. Non-sens de corréler fondamentaux eco avec convertibilité or.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
24
Q

Hyperinflation allemande

A

1921-1923
Paradoxal: 1ère des grandes nations qui renoue avec convté-or en 1924.
All doit rembourser d’imp réparation à Alliés.

Bcp de sorties de Kx => Dépréciation monnaie => cercle vicieux monnaie faibles car perte confiance monnaie. Pays doit bcp M => inflation Mée.
Gouvt crée monnaie pr ne pas assécher éco.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
25
Q

Quand se termine crise allemande?

A

1923 avec création Retenbank et Rentenmark

26
Q

Plan Dawes

A

1924
Ajuste montant versements allemands à capacité de paiement Allemagne (car charge trop lourde suite au traité de Versailles).

27
Q

Retenmark remplacé par quoi? Quand?

A

Remplacé par Reichsmark (convertible en or).

Août 1924

28
Q

Quand France renoue avec parité or?

A

1928

(10 ans apres fin 1GM).

29
Q

A partir de quand franc se deprecie? Pq?

A

À partir de 1922 car doutes sur remboursements Allemagne.

30
Q

Qui arrive et quand pour mener politique de stabilisation du franc ?

A

Poincaré en 1926.

Choc de confiance donc retour progressif Kx. Franc se stabilise fin 1926 meme si a perdu 80% de sa valeur.

31
Q

Que fait RU apres crise 1929?

A

Abandonne convertibilité en or 1929 et se rabat sur zone £. (Permet d’éviter inflation produits Més).

Stabilité par r/ à partenaires commerciaux MAIS constitution de blocs commerciaux.

32
Q

Conférence de Londres

A

1933

On veut éviter guerre des monnaies et dévaluation compétitive.
MAIS $ décroche de sa parité en or en 1933 (ROOSEVELT privilégie stabilité eco a stabilité monétaire)

33
Q

Gold Reserve Act

A

1934

Autorise president à fixer valeur $. Roosevelt dévalue $ d’environ 50%.

34
Q

Bloc-or

A

6 pays (France, Suisse, Italie, Pologne, PB, Belgique)

Maintiennent étalon-or ds leur pays. Semble possible grâce à stabilisation Franc Poincaré.

Mais compétitivité se dégrade de + en + dû à d’évaluation autres pays. Déficits commerciaux => ÉCHEC.

35
Q

Plan Keynes

A

Réduire role de l’or + Éviter que monnaie nationale joue role monnaie internationale.

+ proposer de créer nvlle monnaie (Bancor) pour règlements internationaux. CLEARING UNION => assurerait financement déséquilibre balance paiements. Déséquilibres courant gérés par tout le monde (pas uniquement aux pays débiteurs de faire effort). Système de change fixes ajustable.

36
Q

Plan White

A

Defend plutôt position pays créancier après guerre (EU ne veulent pas contrainte Banque mondiale).

Dc propose SMI centré sur $ (inspiré du GES). En cas de déséquilibre balance paiements, repose sur pays en déficit (même si concession FMI qui pourra aider en accordant prêts). Monnaie pays doit convertible en $, soit en or.

37
Q

Parité or BW (définie par lettre de Snyder) 1947

A

35$ l’once d’or

38
Q

Marge de fluctuation d’intervention pour défendre parité BW ?

A

+/- 1%

39
Q

Que se passe-t-il quand modification parité au-delà de 1%?

A

Il faut autorisation FMI (pour ne pas quil y ait dévaluation compétitive)

40
Q

Episode de retour convertibilité £ en or?

A

Juillet-Aout 1947 (RU pas en mesure de répondre).

41
Q

BC américaine intervenait sur Mé des changes?

A

Non, et cela renforce confiance or (n-ème monnaie)

42
Q

RUEFF

A

Douce négligence

(Si EU PM expansive => autres pays contraints car on ne peut pas laisser dollar se déprécier donc devaient intervenir sur leur Mé des changes)

43
Q

Dilemme de TRIFFIN (1960)

A
  • Si EU balance déficitaire => bcp de sorties Kx (émission $ se déco du stock d’or, perte confiance)
  • Si EU veulent maintenir crédibilité $ en f• d’or, pas d’approvisionnement mondial en liquidités suffisantes donc pas de croissance mondiale durable ($ trop rare, pas de financement).
44
Q

Dollar fin 1950s?

A

Pénurie du dollar, il est rare. Mais pays euro en ont besoin pour reconstruction (autosuffisance alimentaire pas assurée).

45
Q

Pourquoi situation $ redevient abondant fin 1950s-début 1960s? (Situation s’inverse)

A
  • Diminution excédents commerciaux am suite à reconstruction Europe et Japon.
  • IDE FTN s’accélèrent (sorties $) vers Europe pr contourner futures barrières protec Mé euro.
  • Sorties $ dues à guerre Vietnam
  • Mé des euro-dollars
46
Q

Pourquoi passe-t-on de 35$ à 40$ l’once d’or en 1959-1960?

A

Car à cause de surabondance et perte de confiance, pays comme France demandent conversion $ en or.

47
Q

Bons Roosa ?

A

Titres du trésor américain proposés avec conditions + avantageuses à BCentrales pr les inciter à placer rdc $ aux EU.

48
Q

Pool de l’or ?

A

1961-1968

8BC vont intervenir sur Mé libre de l’or pour défendre parité $ en or. Pour faire baisser prix, BC vont vendre leur or contre du $ qu’elles achètent (en + de défendre leur parité elles doivent défendre celle du $).

49
Q

Quand est-ce que Nixon annoncé fin convertibilité $?

A

15 août 1971 car:

  • Perte confiance
  • Balance commerciale américaine devient déficitaire
50
Q

EICHENGREEN

A

Transition vers flottement => “plongée dans l’inconnu”

51
Q

Accords de Washington

A

Décembre 1971

EU renonces à taxes 10% M. On dévalue $ à 38$ l’once.

On élargit marges de fluctuation a +/- 2.25%

52
Q

Pb accords de Washington États euro

A

Amplitude totale fluctuations 9%

DONC création SME 1972 variation 2.25% entre elles.

53
Q

2 grands volets accords de Kingston (1976)

A
  • Démonétisation de l’or (uniquement réservé de valeur).

- Liberté de choix du régime de change.

54
Q

DTS (Droits de Tirages Spéciaux)

A

Monnaie crée par FMI 1969 à une époque où l’on craignait manque de liquidités internationales. Valeur DTS ajd calculée à partir d’un panier de monnaies de ref. (Les 4 + utilisées dans le CM)

J.MISTRAL: plaidé pour renforcer leur poids en les utilisant dans SMI

55
Q

Position du $ entre 1976 (Accords Jamaïque) et 1980?

A

Dépréciation continue (trop abondant + recyclage petro$). HAUSSE O alimente sa dépréciation.

56
Q

Qu’est ce que font EU dans 1970s face à dépréciation $?

A

Le laisse se déprécier (augmentera compétitivité donc solde extérieur). Douce négligence continue.

57
Q

Que fait l’OPEP pour compenser dépréciation $?

A

Elle augmente ses prix.

58
Q

Quel impact d’augmentation TÎ par Volker en 1979?

A

Positif: Réappréciation du $.
Négatif: -PDEM obligés eux aussi d’augmenter leur TÎ (impact sur I et croissance se réduit).
-PED ont contracté emprunts $ période précédente => crise de la dette.

59
Q

À partir de quand le $ va-t-il se stabiliser?

A
  1. Accords du Plaza. On organise dormition maîtrisée $.
60
Q

comment ont-procédé les BC pour faire baisser $?

A

Elles annoncent sa baisse et joue sur anticipations spéculateurs Mé des changes => il baisse.

61
Q

Accords du Louvre

A

1987.

Obj: faire baisser le $.

62
Q

AGLIETTA, SMI contemporain = semi etalon-or. Quels éléments font force $?

A
  • Plupart pays en changes fixes ont choisi de s’ancrer sur $.
  • PM EU influence sur rdm.
  • $ essentiel RDCh BC.
  • $ monnaie de facturation et paiement niveau international (ex: matières 1eres)
  • $ seule monnaie inter qui remplie 3 fonctions.
  • Moitié emprunts internationaux en $.

ESH (18 decks)

Brainscape helps you reach your goals faster, through stronger study habits.
© 2024 Bold Learning Solutions. Terms and Conditions