Séance 01: Marchés financiers et processus d'investissement Flashcards
marché de gré à gré ou à un marché organisé
Négociation de produits financiers standardisés
organisé
marché de gré à gré ou à un marché organisé
Absence d’un livre d’ordres centralisé
gré a gré
marché de gré à gré ou à un marché organisé
L’acheteur et le vendeur d’un titre financier n’entrent pas en contact directement
organisé
marché de gré à gré ou à un marché organisé
Il peut y avoir plusieurs transactions sur le même titre à des prix différents et au même moment
gré a gré
marché de gré à gré ou à un marché organisé
Les acteurs de ce marché se contactent habituellement par téléphone
gré a gré
Indiquez si les énoncés suivants favorisent ou nuisent à la liquidité des marchés
Les actions cotées sur la place boursière X sont peu transigées. Le volume de transaction journalier est faible.
nuisent
Indiquez si les énoncés suivants favorisent ou nuisent à la liquidité des marchés
De nombreux investisseurs ont soumis des ordres d’achat et vente à différents prix. Les carnets d’ordres des titres cotés sont bien remplis.
favorisent
Indiquez si les énoncés suivants favorisent ou nuisent à la liquidité des marchés
Peu de réseaux de communication électroniques (ECN) sont présents sur la place boursière X. En conséquence, il en coûte plus cher aux investisseurs de déposer des ordres. L’écart bid-ask moyen a augmenté dans la dernière année
nuisent
Expliquez en vos mots la principale différence entre le marché primaire et le marché secondaire (dans le contexte des transactions des actions d’une entreprise).
Le marché primaire est celui du financement des entreprises. Les entreprises y émettent de nouvelles actions achetées en échange des capitaux nécessaires au financement de la croissance des firmes.
Le marché secondaire est le lieu d’échange des actions entre les investisseurs. Les prix sont fixés selon l’offre et la demande. Contrairement au marché primaire, les entreprises ne reçoivent pas de capitaux issus des négociations sur le marché secondaire.
Discuter les avantages et les inconvénients pour l’investisseur des types d’ordres suivants :
a) Ordres au marché
Un ordre au marché ordonne au courtier d’acheter ou de vendre immédiatement au meilleur prix disponible.
A: L’investisseur est pratiquement assuré que l’ordre sera exécuté.
D: Cependant, le prix réel de la transaction peut différer du prix existant au moment de la commande.
Discuter les avantages et les inconvénients pour l’investisseur des types d’ordres suivants :
b) Ordres à cours limité (ou ordre limite)
- ordonne au courtier d’acheter ou de vendre à un prix spécifié (ou mieux)
- A: L’investisseur est assuré que si l’opération a lieu, elle le sera à un prix au moins aussi bon que son prix limite.
- D: Cependant, l’investisseur ne peut être certain quand, ou même si, l’ordre sera éventuellement exécuté.
Discuter les avantages et les inconvénients pour l’investisseur des types d’ordres suivants :
c) Ordres à seuil de déclenchement (ou stop order)
–demande au courtier d’acheter ou de vendre au meilleur prix disponible une fois le seuil de déclenchement est atteint.
- A: L’investisseur peut être assez certain que son ordre sera exécuté si le seuil de prix est atteint.
- D: En période de forte volatilité, les prix peuvent fluctuer rapidement. Cela signifie que, bien que le stop order se déclenche au niveau fixé, le prix réel auquel l’ordre est exécuté peut être différent de celui prévu
Quelle « innovation financière » ayant eu lieu au XIIième siècle explique le développement économique
important qu’a connu la ville de Venise?
La ville de Venise a émis des obligations dont l’achat fut obligatoire par les citoyens pour financer ses expéditions commerciales. La très faible incidence de défaut a entraîné la popularité des échanges d’obligations qui sont devenus similaires à de la monnaie. Grâce à cette source de financement, Venise a pu entretenir de nombreuses routes maritimes et devenir un centre commercial important.
Vrai ou faux (justifiez si faux).
La première compagnie de capital-action a vu le jour à la fin du XVième siècle. Le financement par action visait à financer les expéditions maritimes de cette entreprise.
Faux.
1e compagnie de capital-action = la société des moulins de Bazacle. Fondée à Toulouse au XIIième siècle (12e)
Cette société a d’ailleurs été nationalisée en 1946 et appartient de nos jours à EDF.
décrit le marché de gré-à-gré
-over the counter OTC
-peu réglementés
-non localisés
-transaction est conlue directement entre vendeur et acheteur ou intermédiaire
-abscence de livre d’ordre
-absence de compensation. donc risque de défaut lors de crise
-contact par téléphone
-juste prix estimé a laide de logiciel spécialisés ou analyste quantitatif
-reglementation oblige des fois déclaration des transactions effectués
-marchés des taux d’intérets, marchés des changes, marché des marchandises (forward, swap)
décrit le marché organisé
-carnet d’ordres centralisés
-offre d’achat et de vente d’un titre
-chambre de compensation
-exécution rapide, faible cout
-négociation de produits financiers standardisés
décrit les marchés des taux d’intérets (ou de la dette)
-souvent de type gré a gré
-principales catégories d’actifs financiers comme certificats de dépot, bons du trésor, etc.
décrit les marchés des changes
-souvent de type gré a gré
-transige les devises les unes contre les autres
-FOREX
-principales: EUR/USD , USD/CAN, etc
-plus de 6,5 milliards de dollar par JOUR
décrit le marché des actions
-généralement organisés
-transige les titres de propriété des entreprises
-principaux: TSX, TSX VENTURE, NYSE, NASDAQ, AMEX
décrit les marchés des marchandises
-transige les denrées alimentaires, métaux, matériaux de construction, combustible, électricité
-vendus sous forme de contrat à termes standardisés/prédéfinis (future) via des marchés organisés
-peuvent etre transgisés via contrat gré a gré (forward, swap): besoins spécialisés
-CME, NYMEX, ICE
