Questions par ChatGPT Flashcards
Qu’est-ce que la frontière efficiente ?
il s’agit de la partie supérieur de la courbe enveloppe. celle-ci représente l’ensemble des portefeuilles efficients selon l’univers d’investissement donné (avec ou sans ventes à découvert par exemple). Les portefeuilles situés sur la frontière maximise le rendement pour un risque donné. Tous les portefeuilles en bas de cette frontière sont inefficients et ceux en haut sont irréalistes dans la pratique.
Pourquoi la frontière efficiente est-elle essentielle dans la construction d’un portefeuille optimal ?
elle est essentielle car elle représente l’ensemble des portefeuilles qui maximisent le rendement pour un niveau de risque donné ou minimisent le risque pour un rendement donné. Elle permet aux investisseurs de sélectionner un portefeuille optimal en fonction de leur tolérance au risque, garantissant une gestion efficace des ressources et une performance alignée sur leurs objectifs.
Expliquez le rôle de la diversification dans la construction de la frontière efficiente.
La diversification permet de construire des portefeuilles efficients, qui maximisent le rendement pour un niveau de risque donné. En combinant des actifs dont les rendements ne sont pas parfaitement corrélés, cela permet de réduire le risque global du portefeuille sans nécessairement diminuer le rendement attendu.
Cela permet de déplacer la frontière efficiente vers le haut à gauche (moins de risque pour le même rendement ou plus de rendement pour le même risque).
Que peut-on dire des portefeuilles situés en dessous du portefeuille à variance minimale sur la courbe moyenne-variance ?
En dessous de ce point, les portefeuilles sont inefficients. Cela signifie qu’il existe d’autres portefeuilles qui offrent un meilleur rendement pour le même niveau de risque ou un risque inférieur pour le même rendement.
Comment la frontière efficiente peut-elle guider les investisseurs dans leurs choix de portefeuille ?
elle permet aux investisseurs de choisir les portefeuilles selon leur aversion au risque, tout en maximisant leur rendement. Celui qui cherchera à minimiser son risque globale par exemple, choisira le portefeuille GMV.
Si un portefeuille a une VaR de 10 000 $ à 95 % sur une semaine, cela signifie que :
Sur une semaine, il y a 95 % de chances que les pertes ne dépassent pas 10 000 $.
Inversement, il y a 5 % de chances que les pertes soient supérieures à 10 000 $.
Que peut-on dire des portefeuilles situés au dessus de la courbe efficiente
Les portefeuilles situés au-dessus de la courbe enveloppe ou frontière efficiente ne sont pas réalisables dans la pratique.
Quel terme décrit une méthode pour évaluer une stratégie d’investissement à l’aide de données historiques ?
Backtesting
Comment appelle-t-on le risque qui peut être diversifié dans un portefeuille ?
Risque non systématique
risque idiosyncratique
risque diversifiable
Quel type de biais survient lorsqu’on exclut des entreprises disparues dans une analyse ?
Biais du survivant
Quel ratio mesure le rendement excédentaire d’un portefeuille par rapport au risque pris ?
Ratio de Sharpe
Quel biais est causé par l’utilisation d’informations non disponibles à l’époque analysée ?
Biais d’anticipation
Comment nomme-t-on un fonds d’investissement qui réplique un indice boursier ?
Fonds indiciel
Quelle technique analyse comment les résultats changent si un paramètre clé est modifié ?
Analyse de sensibilité
Quel terme désigne une stratégie qui achète des actions sous-évaluées et vend celles surévaluées ?
Stratégie Long/Short
Quelle approche de gestion consiste à chercher à battre le marché ?
Gestion active
Comment appelle-t-on une méthode où seules certaines périodes critiques de marché sont étudiées ?
Analyse de scénarios historiques
Quel concept désigne un portefeuille construit pour minimiser la variance des rendements ?
Minimum variance
Quel type de gestion vise à répliquer un benchmark avec un minimum d’erreur ?
Gestion passive
Quel biais survient lorsqu’un praticien ajuste une stratégie jusqu’à obtenir un résultat souhaité ?
Biais d’exploitation des données
Quelle mesure évalue la capacité d’un gestionnaire à prévoir les mouvements du marché ?
Timing du marché
Quel terme désigne l’exposition d’un portefeuille à un indice de marché via des produits dérivés ?
Réplication synthétique
Quel biais apparaît lorsqu’on invente des explications simplifiées pour justifier un résultat ?
Biais du discours narratif
Comment appelle-t-on un style de gestion hybride qui suit des règles prédéfinies tout en capturant des primes de risque ?
Smart Beta
Quel type de fonds utilise des stratégies spéculatives avec effet de levier pour générer des rendements ?
Hedge fund
Comment nomme-t-on le processus d’ajustement périodique d’un portefeuille pour maintenir les allocations cibles ?
Rééquilibrage
Quel ratio mesure la performance ajustée au risque systématique d’un portefeuille ?
Ratio de Treynor
Vrai ou Faux : La diversification réduit le risque systématique.
Faux, elle réduit uniquement le risque non systématique.
Nomme un outil utilisés pour mesurer la performance ajustée au risque.
Ratio de Sharpe
Ratio de Treynor
Ratio d’information
Ratio de sortino
ratio de calmar
ratio de MAR
M squared
Alpha de jensen
Qu’est-ce que le bêta d’un portefeuille ?
La sensibilité du portefeuille aux mouvements du marché
Nomme une stratégie active en gestion de portefeuille.
Stock picking
Timing de marché
Arbitrage
Activiste
Long/short
Quelle est la différence entre la SML et la CML ?
SML : Relation rendement-bêta. CML : Relation rendement-risque total
Qu’est-ce que le ratio d’information ?
Mesure le rendement excédentaire d’un portefeuille par rapport au tracking error.
Quels sont les trois effets mesurés dans l’attribution de performance ?
Effet d’allocation, effet de sélection, effet d’interaction
Vrai ou Faux : Les hedge funds sont principalement des fonds indiciels.
Faux, ils sont gérés activement avec des stratégies complexes
Que mesure la tracking error ?
La volatilité des écarts entre les rendements d’un portefeuille et son benchmark
Nommez deux avantages des fonds indiciels.
Frais réduits, diversification instantanée
Vrai ou Faux : La réplication synthétique utilise des produits dérivés pour suivre un indice.
vrai
Qu’est-ce que la semi-volatilité ?
C’est l’écart-type des rendements nuls ou négatifs uniquemen
Quels sont les quatre principales méthodes de gestion passive ?
réplication pure, réplication par échantillonnage, réplication par optimisation, réplication synthétique
Qu’est-ce que le ratio de Sharpe mesure ?
Le rendement excédentaire par unité de risque total
Vrai ou Faux : Le ratio d’information utilise la tracking error comme dénominateur.
vrai
Qu’est-ce que le M² et en quoi diffère-t-il du ratio de Sharpe ?
M² est exprimé en pourcentage et ajuste les rendements pour avoir le même risque que le benchmark
Quel ratio de safety first maximise la probabilité que les rendements restent au-dessus d’un seuil ?
roy
Quelle est la différence entre le ratio de Sortino et celui de Sharpe ?
Sortino utilise la semi-volatilité au lieu de l’écart-type total
Qu’est-ce que le ratio de Calmar mesure ?
Le rendement annualisé divisé par le drawdown maximal
Quel est l’objectif principal de la gestion active ?
Battre un benchmark en sélectionnant activement des actifs ou en utilisant le timing du marché
Vrai ou Faux : Les fonds indiciels sont un exemple de gestion active.
Faux, ils relèvent de la gestion passive
Qu’est-ce que la gestion Smart Beta combine ?
Donnez un avantage clé de la gestion passive
Frais réduits
Quelle est la différence principale entre les fonds indiciels et les hedge funds ?
Les fonds indiciels suivent passivement un indice, alors que les hedge funds cherchent à générer des rendements absolus avec des stratégies actives
Quel est le principal objectif des fonds indiciels ?
Répliquer la performance d’un indice de référence
Qu’est-ce que la réplication physique ou pur dans un fonds indiciel ?
Acheter tous les actifs de l’indice dans les mêmes proportions
Que représente la pente de la CML ?
Le ratio de Sharpe du portefeuille de marché
Quels portefeuilles sont situés sur la CML ?
Les portefeuilles efficients combinant l’actif sans risque et le portefeuille de marché
Qu’est-ce que la SML évalue pour un actif ?
Si un actif est correctement valorisé en fonction de son bêta
Que mesure la VaR ?
La perte maximale probable sur un portefeuille pour un niveau de confiance donné
Vrai ou Faux : La VaR ne tient pas compte des pertes au-delà du seuil défini
vrai
Quelle est la principale limite de la VaR ?
Elle ne capture pas l’ampleur des pertes extrêmes
Quelle hypothèse différencie le ratio de Roy de celui de Kataoka ?
Roy maximise la probabilité d’atteindre un seuil, tandis que Kataoka fixe une probabilité minimale pour atteindre un rendement cible
Quel ratio considère les pertes extrêmes comme un critère de décision ?
Telser
Quels sont les deux inputs nécessaires pour optimiser un portefeuille selon Markowitz ?
Rendement espéré et matrice de covariance
Qu’est-ce que le Risk Budgeting cherche à optimiser ?
La répartition du risque dans le portefeuille plutôt que la répartition des actifs
Quel indicateur est souvent utilisé dans le Risk Budgeting ?
La contribution au risque de chaque actif.
Vrai ou Faux : Le Risk Budgeting attribue plus de poids aux actifs à forte volatilité.
Faux, il attribue souvent moins de poids à ces actifs pour limiter leur contribution au risque global
