Kapitel 11 - Asset Market Flashcards
Vad är uttrycket för det ”framtida värdet” av en dollar?
P1x1 = p1/p0
Där p1 = framtida pris
P0 = aktuellt pris
Varför fungerar inte arbitrage?
Grejen är att om man skulle vilja sälja det dåliga för att köpa något med garanterad vinst så skulle alla vilja sälja och köpa vilket gör att det blir superlåga pris att sälja och superhett att köpa. Osv, man kommer inte tjärna något.
Vad är uttrycket för arbitrage?
P0 = p1/(1+r)
”Priset på en tillgång måste vara dess nuvärde”
Vad kan man säga om assets som ger utdelning i konsumtion?
Tillgångar där utbetalningen är konsumtion kan t.ex vara hus.. Då får man värdet i att kunna bo i huset, konsumera huset. Man bor i det utan att behöva betala hyra, man ”tjärnar alltså på det”.
Men den hyran man inte behöver betala är också alternativkostnaden för att inte hyra ut till någon annan, detta kallas ”implicit hyra”
Huset kan dock också antas att stiga i värde, det värderas högre i framtiden.
Vilket är uttrycket för att räkna ut värde ökningen en consumption asset, t.ex ett hus?
H = (T + A)/P
Där h = huset, T = den implicita hyran, A = värderingen och P = priset man köper huset för.
T + A måste vara större än rP på en finansiell tilllgång för att man inte ska välja en finansiell tillgång som har samma initiala pris.
Är uttrycket för priset på en tillgång nästa period när vi plockar med inflation?
Pt+1 = (1 + r)pt
Priset nästa period är lika med priset nu plus räntan.
Vad måste gälla för riskfria tillgångar?
De ger alltid samma avkastning!
Hur kan man uttrycka det aktuella priset på en vara som en funktion av priset på ett substitut, ränta och tiden varan finns tillgänglig?
P0 = C / (1 + r) ^T
P0 är det aktuella priset på olja, C är priset på ett perfekt substitut till oljan och T är antal år som oljan finns tillgänglig.
Om räntan, eller T förändras så kommer det aktuella priset alltså att förändras.
Om man kan sälja en tillgång imorgon för 11€. Andra liknande tillgångar ger en avkastning av 10%. Vad är det aktuella priset på tillgången?
X = 11/( 1 + 01)
X = 10
P0 = p1/(1+r)
Ett hus kan hyras för 10€ per år och säljas för 110€ om ett ett år. Det kan köpas för €100 nu. Vad är avkastningen på huset? I procent
H = (T + A)/P
X = (10 + 110) / 100
= 1,2
= 20%
Om det finns en begränsad resurs som möter konstant efterfrågan men som kommer försvinna om 10 år. Det finns ett alternativt substitut som kostar 40€. Hur mycket kostar den begränsade resursen om räntan idag är 10% ?
P0 = C / (1 + r) ^T
= 15…
