F4 - Omgruppering for analyse Flashcards
FLEIP ELLER FAKTA?
Målet med omgruppering er å skreddarsy rekneskapsoppstillingane for analyse
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Vi omgrupperar i hovudsak for kreditorar og investorar
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Hovudregelen i IAS1 om fullstending netto resultat (FNR) seier at alle inntekter og kostnader skal rapporterast i årsresultatet, men at IFRS kan tillate eller krevje unntak
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Fullstendig nettoresultat til eigenkapital tilhører majoriteten
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Resultat frå tilknytte og felleskontrollerte verksemder er resultatet som eigarselskapet får frå investeringane sine i tilknytte og felleskontrollerte selskap. Resultatet bør vanlegvis inngå i driftsresultatet, då dette gjere er nært tilknytte til drifta i eigarselskapet. Er investeringa pengeplassering, er ho derimot finansiell
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
RTS står for resultat frå tilknytte selskap
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Nettoresultatet frå diskontinuerleg verksemd er nettoresultatet frå verksemd som skal seljast eller avviklast. Sjølv om dette resultatet har med tidlegare drift å gjere, så har det ikkje noko med framtidig drift å gjere. Difor bør resultat frå diskontinuerleg verksemd spesifiserast som finansresultat
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Restruktureringskostnader er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
(T.D. går frå eit stadie til eit anna, til dømes nedlegging av kontor => må til dømes må ein ofte betale ekstra husleige)
FLEIP ELLER FAKTA?
Normalresultatet er relevant for framskriving - og er såleis svært viktig for investor- og kreditororientert analyse, dvs. verdi- og kredittvurdering
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Normale postar er varige eller permanente postar som er venta å kome tilbake periode etter periode - og såleis er relevante for framtida
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Unormale postar er ein- eller fågongspostar som berre verkar inn på ein eller eit fåtal periodar - og som såleis er lite relevante for framtida, dvs. for budsjettering og framskriving
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Unormale postar er postar som sjeldan kjem tilbake - spesielt om beløpa er relativt avvikande
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Salsinntekter er ein normal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Rentekostnad er ein normal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Skattekostnad er ein normal post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Varekostnad er ein normal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Lønskostnad er ein normal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Andre driftskostnader er ein normal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Avskriving er ein normal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Ordinært utbyte er ein normal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Renteinntekt er ein normal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Nedskriving av driftseigedelar er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Gevinst ved sal av driftseigedelar er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Tap ved sal av driftseigedelar er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Restruktureringskostnader er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Verdiendring på finansielle instrument er ein unormal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Valutatap er ein unormal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Valutagevinst er ein unormal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Ein- eller fågongsnedskriving er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Restruktueringsavsetjing er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Verdiendring i biologiske eigedelar er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Unormal driftsskatt er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Ekstraordinære driftspostar er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Driftsrelatert annan fullstendig nettoresultat er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Driftsrelatert dirty surplus er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Verdiendring på finansielle instrument er ein unormal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Nettoresultat frå diskontinuerleg verksemd er ein unormal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Ekstraordinære finanspostar er ein unormal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Finansielt anna fullstendig nettoresultat er ein unormal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Finansielt dirty surplus er ein unormal finansrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Det er skjønnet til deg som analytikar som avgjer om du tykkjer ein post er normal eller unormal i høve til den verksemda som du analyserer
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Unormale postar er ofte vanskeleg å predikere
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Ein del postar er i realiteten ei blanding av normale og unormale postar
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Finanskostnadsskatten er eigentleg ei skatteinntekt, då rentefrådraget reduserer skatten
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Som ein konsekvens av uttaksmodellen i skattelova, vert ikkje utbyte og aksjegevinst skattelagd på selskapsnivå
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Resultatet frå tilknytte selskap vert spesifisert etter skatt i finansrekneskapen
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Fiss er den effektive finansinntektsskattesatsen
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Dersom den effektive finansinntektsskattesatsen (fiss) ikkje kan reknast nøyaktig kan vi nytte tommelfingerregelen om at fiss utgjer ca. 2/3 av selskapsskattesatsen
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Driftsskattesatsen kan avvike kraftig frå selskapsskattesatsen
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Særskatt, til dømes petroleumsskatt er ein av fleire årsaker til at driftsskattesatsen kan avvike kraftig frå selskapsskattesatsen
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Framførbart underskot er ein av fleire årsakar til at driftsskattesatsen kan avvike kraftig frå selskapsskattesatsen
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Permanente forskjellar er ein av fleire årsakar til at driftsskattesatsen kan avvike kraftig frå selskapsskattesatsen
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Vi legg til grunn at finansinntektene og unormalt finansresultat inneheld ei blanding av skattefri og skattepliktig finansinntekt og finansresultat - ca. 1/3 skattefri og 2/3 skattepliktig
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Vi legg til grunn at finanskostnadane for det aller meste er rentekostnader og realiserte finanskostnader
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Normalisert nettoresultatet er relevant for framskriving - og ved utrekning av rentabilitet som ser framover i tid - eller som altså er framoverskodande (forward-looking)
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Normalisert nettoresultatet er relevant for framskriving - og ved utrekning av rentabilitet som ser framover i tid. Men det er det fullstendige nettoresultatet og den fullstendige eigenkapitalrentabiliteten som over tid avslører svingingar og altså selskapsspesifikk risiko
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Vi bør vere skeptisk til det verksemda sjølv indikerer som unormale postar - då ho kan ha insentiv til å seie at kostnader er unormale medan inntekter er normale
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Spesielle driftskostnader er unormale driftsrelaterte kostnader
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Gevinst ved avgang av varige driftsmidler og virksomheter er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Kostnadar knytta til nedbemanning og tapskontraker er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Tap ved ved avgang av varige driftsmidler og virksomheter er ein unormal driftsrelatert post
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Som ein konsekvens av uttaksmodellen i skattelova vert ikkje utbyte og aksjegevinst skattelagd på selskapsnivå. Dette vil reduserer den effektive skattesatsen på normal finansinntekt og unormalt finansresultat; det same vil realisasjonsprinsipppet der berre realiserte gevinstar og tap vert sakttelagde - ikkje urealiserte
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Aksjegevinst og utbyte vert ikkje skattelagd på selskapsnivå
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Omgruppering inneber å skreddarsy rekneskapsoppstillingane for analyse
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
I MRR413A skal vi omgruppere for kreditororientert rekneskapsanalyse og investororientert analyse
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Dagens oppstillingsplan er kreditororientert
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
I dagens balanseoppstilling vert eigedelane grupperte etter likviditet i omløps og anleggsmidlar og gjeld vert gruppert etter forfallstidspunkt i kortsiktig og langsiktig gjeld
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Fokuset på dagens resultatoppstilling er om verdiskapinga er større enn kostnaden ved bruk av gjeld – altså om årsresultatet er positivt
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Kontantstraumoppstillinga forklarer endringa i kontantekvivalentar – eller altså i hyperlikvide midlar
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Oppstillingsplanane etter NGRS og IFRS er mest kreditororienterte. Dermed må vi gjennom omgruppering gjere oppstillingane meir investororienterte
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
For at oppstillingsplanen både skal tilfredstille investor og kreditor må 1) risikofokuset vere intakt for å tilfredstille kreditorar (men også visse investorar) og 2) sterkare fokus på kjelder til rentabilitet og vekst (til dømes normalisert verdiskaping og utdeling til investor og kreditor, og kjeldene til normalisert verdiskaping)
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Dirty surplus er brot på kongruensprinsippet om at alle inntekter skal resultatførast i resultatrekneskapen eller oppstilling av totalresultat
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Ved brot på kongruensprinsippet vert kostnader og inntekter førde direkte mot eigenkapitalen – eller at det ikkje vert rekneskapsførd i det heile – såkalla ”hidden dirty surplus”, men dette handterer vi i prinsippet under målefeil
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Etter rekneskapslova § 4-3 om kongruensprinsippet skal alle inntekter og kostnader førast i resultatet. Hovudregelen er altså at der ikkje skal vere dirty surplus i norske rekneskap, men dirty surplus er ikkje uvanlege som unntak – og kan vere relativt store beløp
FAKTA
FLEIP ELLER FAKTA?
Sidan IFRS opererer med anna fullstendig resultat (AFR), er dirty surplus (DSP) i prinsippet lik 0. Men nokre inntekter og kostnader vert likevel førde direkte mot eigenkapital. Dette gjeld til dømes emisjonskostnader og diverse justeringar og prinsippendringar
FAKTA