F19 - Oppgåver i budsjettering og verdsetting

Question 1

FLEIP ELLER FAKTA?

Miller-Modigliani hevdar at verdien av selskapskapital - til dømes målt med netto driftskapital - er uavhengig av finansieringa. Det inneber at netto driftskravet og dermed netto driftsbeta er uavhengig av kapitalstrukturen - og kan såleis oppfattast som konstant over tid (men netto driftskravet vil avhenge av endringar i til dømes rentenivået)

Answer 1

FAKTA

STIKKORD: Verdien av selskapskapital er uavhengig av finansieringa

Question 2

FLEIP ELLER FAKTA?

Steady state er frå og med år T+1

Answer 2

FAKTA

Question 3

FLEIP ELLER FAKTA?

Steady state er frå og med år T

Answer 3

FLEIP

RIKTIG SVAR: Steady state er frå og med år T+1

Question 4

FLEIP ELLER FAKTA?

For å kunne budsjettere finansiell gjeld må først budsjettere netto driftseigedelane

Answer 4

FAKTA

Question 5

FLEIP ELLER FAKTA?

Netto finansiell gjeldsdel er netto finansiell gjeld i prosent av eigenkapital

Answer 5

FAKTA

Question 6

FLEIP ELLER FAKTA?

Maksimalanslaget på veksten i verdsøkonomien på lang sikt er om lag 7,5%

Answer 6

FAKTA

Question 7

FLEIP ELLER FAKTA?

For å finne eigenkapitalbetaen til ei verksemd som ikkje er notert på børsen må ein først finne eigenkapitalbetaen i ei eller fleire komparative verksemder, deretter netto driftsbeta til ei eller fleire komparative verksemder og til slutt bransjebetaen

Answer 7

FAKTA

Question 8

FLEIP ELLER FAKTA?

Det er grunn til å tru at to komparative verksemder i same bransje har tilnærma identiske netto driftsbetaer

Answer 8

FAKTA

MEN ER DETTE FAKTISK RETT? SJÅ S. F19 26 - VER KRISTISK!

Question 9

FLEIP ELLER FAKTA?

Miller-Modigliani hevdar at verdien av selskapskapitalen er uavhengig av finansieringa

Answer 9

FAKTA

Question 10

FLEIP ELLER FAKTA?

Netto driftskravet er uavhengig av finansieringa i følgje Miller-Modigliani

Answer 10

FAKTA

Question 11

FLEIP ELLER FAKTA?

Netto driftsbeta er uavhengig av finansieringa i følgje Miller-Modigliani

Answer 11

FAKTA

Question 12

FLEIP ELLER FAKTA?

Sjølv om netto driftskravet er uavhengig av finansieringa, vil kravet avhenge av endringar i til dømes rentenivået

Answer 12

FAKTA

Question 13

FLEIP ELLER FAKTA?

Marknadsrisikopremien (mrp) er risikopremien til aksjemarknaden

Answer 13

FAKTA

Question 14

FLEIP ELLER FAKTA?

Når vi fjernar finansielle eigedelar frå eigenkapitalen, aukar den finansielle risikoen til den resterande eigenkapitalen - og kravet går dermed opp

Answer 14

FAKTA

Question 15

FLEIP ELLER FAKTA?

Fri kontantstraum til eigenkapital frå drift er lik fri kontantstraum til eigenkapital minus fri kontantstraum frå finansielle eigedelar

Answer 15

FAKTA

Question 16

FLEIP ELLER FAKTA?

Driftseigenkapitalkravet (dekk) avvik frå eigenkapitalkravet (ekk)

Answer 16

FAKTA

Question 17

FLEIP ELLER FAKTA?

Ved utrekning av eigenkapital- og driftseigenkapitalkravet vert det nytta vekter frå den budsjetterte framtidsrekneskapen. Dette er feil; vektinga skal i prinsippet skje til estimert verdiestimat. Men dette er ukjent til vi har rekna dei ut - og vi lyt difor nytte budsjetterte vekter

Answer 17

FAKTA

Question 18

FLEIP ELLER FAKTA?

Det beste verdiestimatet i steg 0 vil vere det estimatet som avheng minst av vekting i kravet

Answer 18

FAKTA