Derivativos Flashcards
Qual o principal e mais diversificado mercado de derivativos do mundo?
CME Group (bolsa de chicago)
Quais as 4 principais vantagens do mercado de derivativos?
1)Ferramenta de gestão e proteção de risco (hedge)
2) Garantia de preços futuros
3) Defesa contra variações de preços adversas
4) Estímulo à liquidez dos mercados.
O que são derivativos agropecuários? Quais os mais negociados na B3?
São derivativos cujo ativo-objeto são commodities, como sojo, café, milho, açucar e etanol.
Os principais são milho, café e boi
O que são derivativos financeiros? Quais os principais?
Derivativos que possuem como referência taxas de juros, índices de preços, taxa de câmbio, índices de ações, entre outros.
Mini contratos de índices (WIN) e os contratos de dólar (WDO)
O que são os derivativos de energia e climáticos? Qual o mais popular no Brasil?
Derivativos que tem como objeto de negociação energia elétrica, gás natural, créditos de carbono, entre outros.
Energia elétrica
Sobre o mercado de balcão:
a) Como ele também pode ser chamado?
b) Quais os dois tipos? Explique
c) As operações são realizadas por qual meio?
a) OTC (over the counter)
b) Organizado (obrigatório ser gerido por uma entidade autorizada pela CVM, no caso a B3) e não organizado (não há obrigatoriedade de ter um local físico)
c) por telefone ou outros meios que não são o pregão de bolsa.
O que são os contratos de derivativo não-padronizados?
São contratos negociação em mercado de balcão, onde as especificações são determinadas diretamente entre as partes contratantes. Além disso eles não são intercambiáveis, ou seja se o cliente A comprou do B, e quer resgatar antes do vencimento, eles terão que se acertar entre si.
O que são os contratos de derivativo padronizados?
São negociados em mercado de bolsa, possuem todas as característica bem definidas, podem ser repassados a outro participantes a qualquer momento.
Como os contratos de derivativos padronizados e não padronizados são liquidados?
Os derivativos padronizados tem suas posições liquidadas em câmaras de compensação, proporcionando garantias aos agentes
Os derivativos não-padronizados liquidas suas posições diretamente entre os agentes, sem qualquer tipo de sistema de garantia.
O que é o mercado a termo?
Pode haver liquidação antecipada?
Compradores e vendedores se comprometem a comprar e vender certa quantidade de uma mercadoria, por um preço específico para liquidação em data futura.
Sim, mas geralmente elas se dão no vencimento.
O NDF é um tipo de contrato a termo, para que serve?
Em linhas gerais, para travar o câmbio de uma moeda
O mercado futuro e o mercado a termo funcionam de forma análoga. Quais as principais diferenças entre eles?
1) a liquidação: no mercado a termo as liquidações se dão no momento do vencimento ou são antecipadas. Já no mercado futuro, os compromissos são ajustado financeiramente todos os dias, através do mecanismo de ajuste-diário.
2) a negociação: no mercado a termo a negociação é no mercado de balcão. Já no mercado futuro as negociações são em mercado de bolsa
O que são contratos de opções? Quais os seus dois principais tipos?
São direitos de comprar ou vender um bem ou ativo financeiro. Quem adquirir o direito deve pagar um prêmio ao vendedor e esse prêmio é o objeto de negociação.
Calls e Puts
O que é uma opção de call (compra) ? O que é uma opção de put (venda?
Call: Confere ao holder um direito de comprar um ativo-objeto no futuro por um determinado preço.
Put: Confere ao titular um direito de vender um ativo-objeto no futuro por um determinado preço.
O que é um mercado de swap?
Representa um acordo no qual duas partes se obrigam a trocar o resultado líquido das diferenças entre dois fluxos de rendimento.
Quando um agenda realiza uma operação de Hedge, deverá se posicionar no mercado de derivativos de maneira __________ (igual/ oposta) à posição no mercado à vista.
Oposta
O que é alavancagem?
A alavancagem é a exposição superior ao capital disponível.
O que é arbitragem?
É a possibilidade de benefícios por negociar um mesmo ativo em mercados diferentes.
Quais os principais riscos do mercado derivativo? 7
1) risco de crédito: calote
2) risco de mercado: cotação desfavorável
3) risco de liquidez: não conseguir vender
4) risco operacional: falha no processo ou sistema
5) risco legal: desconhecimento jurídico
6) risco tributário: mudança nas regras tributárias
7) risco de base: frete por exemplo
O hedge permite ao produtor e ao processador da mercadoria operar com custos mais baixos. Esse ganho operacional, na maioria das vezes:
a)
Não se considera vantagem em termos de custos.
b)
Está abaixo do ponto de equilíbrio.
c)
Eleva o preço final.
d)
É repassado ao consumidor final.
d
Os derivativos podem ser negociados por meio de contratos padronizados ou não padronizados. Nesse caso, são negociados, em mercados de balcão, os contratos derivativos:
a)
Cambiáveis e padronizados.
b)
Não intercambiáveis e não-padronizados, como os swaps.
c)
Intercambiáveis e padronizados.
d)
Cambiáveis e não-padronizados.
b
Os contratos padronizados são negociados em bolsa e com muita liquidez, atendendo às necessidades de todos os participantes do mercado. Recebem o nome de padronizados por:
a)
Terem especificações (como preços, quantidades, cotações e locais de entrega) determinadas diretamente entre as partes contratantes.
b)
Terem o saldo líquido dos contratos negociados pelo mesmo contratante, dada a mesma data de vencimento.
c)
Terem lotes e características definidas para todos os participantes, podendo ser repassados a outros participantes a qualquer momento (intercambiáveis).
d)
Manterem posição até o vencimento.
c
A respeito das formas de liquidação em contratos derivativos, observe as afirmações abaixo:
I – Não existe liquidacao física em contratos financeiros.
II – Na liquidação financeira é utilizado o preço de referência no dia de vencimento do contrato, apurando-se a diferença líquida entre as partes;
III – A liquidação física é muito mais utilizada no mercado de commodities;
IV – A liquidação em contratos financeiros é majoritariamente física.
O maior número de afirmações corretas encontra-se em:
a)
Apenas a III.
b)
II e III.
c)
I, II e III.
d)
II, III e IV.
c
As operações que consistem na compra ou na venda de ativos por um valor estipulado, com liquidação em uma determinada data futura e sem ajustes diário, ocorrem no:
a)
Mercado Futuro
b)
Mercado a Termo
c)
Mercado de Swaps
d)
Mercado de Ações
b
Em suma, o que difere o mercado futuro do mercado a termo é:
a)
A possibilidade de liquidação física e financeira.
b)
A inexistência de mecanismos de ajuste diário.
c)
A entrega física mediante mecanismo de ressarcimento de prejuízos.
d)
A existência do mecanismo de ajuste diário e a padronização dos contratos.
d
Um NDF (Non-Deliverable Forward) é negociado no:
a)
Mercado a Termo.
b)
Mercado Futuro.
c)
Mercado de Opções.
d)
Mercado de Swaps.
a
Observe as características abaixo no que se refere à finalidade dos derivativos:
Proteção de algum participante de determinado mercado físico, em relação às variações adversas de taxas, moedas ou preços;
Tirar proveito da diferença de preços de um mesmo ativo negociado em mercados diferentes;
Exposição superior ao capital disponível;
Posição assumida no mercado de derivativos de maneira oposta à posição assumida no mercado a vista;
Tomar posição em derivativos, principalmente no mercado futuro ou de opções, sem que haja uma posição correspondente no mercado à vista.
A sequência correta de fatos se daria por base em:
a)
Hedge – especulação – alavancagem – especulação – hedge.
b)
Alavancagem – especulação – arbitragem – hedge – arbitragem.
c)
Hedge – arbitragem – alavancagem – hedge – especulação.
d)
Arbitragem – arbitragem – especulação – hedge – alavancagem.
c
Sobre os contratos futuros IND e WIN:
a) eles refletem as expectativas de qual índice?
b) o WIN equivale a quantos % do IND?
c) No IND cada ponto equivale a quantos reais? E no WIN?
d) Só é possível negociar com valores que sejam múltiplos inteiros de?
e) o vencimento só pode ocorrer em quais tipos de meses?
f) quando é o último dia de negociação?
g) a liquidação é física ou financeira?
a) Ibovespa
b) 20%
c) 1 real e 0,20 centavos
d) 5
e) meses pares
f) quarta-feira mais próxima do dia 15
g) financeira
O que é pair trading?
É quando você posiciona dois ativos altamente relacionados, um na venda e outro na compra, esperando que a posição de compra tenha melhor performance
Sobre os contratos futuros de dólar (DOL) e mini dólar (WDO):
a) 1 ponto equivale a quantos reais em cada?
b) qual a variação mínima de apregoação?
c) em quais meses ocorre negociação desses contratos?
d) qual a data do último pregão?
e) quando são os vencimentos?
f) a liquidação é física ou financeira?
a) DOL: 1 = 50 e WDO: 1 = 10
b) 5
c) todos os meses
d) dia de negociação antes da data de vencimento
e) primeiro dia útil de cada mês
f) financeira
Como funciona a nomenclatura dos contratos futuros?
Tipo do contrato + letra que representa o mês de vencimento + o ano de vencimento
Sobre os contratos futuros de DI:
a) Qual o valor nocional da contrato?
b) O lote padrão é de quantos contratos?
c) a liquidação ocorre em quais meses?
a) 100.000,00
b) 5 contratos
c) vencimento ocorre em todos os meses
Nos contratos futuros de comoddities, a liquidação do milho, boi gordo, soja e café, são respectivamente (física ou financeira) ?
Milho: Financeira
Boi gordo: Financeira
Soja: Financeira
Café: Física
No mercado futuro há a obrigatoriedade de margem de garantia. Dentre os ativos elegíveis para a garantia estão ______, _______, ________, _______ e _________. Essa garantia deve ser depositada pelos investidores nas _________.
Dinheiro
Ações
ETFs
CDBs
Títulos públicos
Corretoras
No mercado futuro, o que é a chamada de margem?
Consiste em pedir um valor adicional de garantia devido a alta volatilidade do mercado.
A lógica para hedge no mercado futuro, no que se refere a um exportador que receberá dólares, é de que o mesmo:
a)
Venda contratos futuros de dólar.
b)
Venda calls de dólar.
c)
Venda puts de dólar.
d)
Compre contratos futuros de dólar.
a
Quando o preço do mercado futuro está acima do preço à vista, dizemos que o mercado está em ___________. Por outro lado, quando o preço do mercado futuro está abaixo do preço à vista, dizemos que o mercado está em ____________.
a)
Backwardation – spot.
b)
Spot – arbitrado.
c)
Contango – backwardation.
d)
Arbitrado – contango.
c
No mercado futuro, o depósito de garantia é exigido:
a)
Apenas para compradores de contratos.
b)
Para vendedores, compradores e instituição financeira.
c)
Para vendedores e compradores de contratos.
d)
Apenas para vendedores de contratos.
c