2.2 Tilinpäätösanalyysi osana yrityksen arvon määritystä

Question 1

Mitä yrityksen arvon määrityksessä arvioidaan?

Answer 1

• Yrityksen toimialan nykytilaa ja kehitystä sekä yrityksen strategiaa
• Lisäksi yrityksen tilinpäätöksiä ja niistä saatavia tunnuslukuja, jonka jälkeen arvioidaan tulevaisuuden näkymiä

Question 2

Mikä on yrityksen liiketoiminnan analyysin keskeisenä tavoitteena?

Answer 2

Luoda hyvä näkemys yrityksen nykytilasta sen markkinoilla sekä arvioida yrityksen mahdollisuuksia menestyä tulevaisuudessa

Question 3

Selitä toimiala-analyysi.

Mitä pyritään tunnistamaan/arvioimaan?, Mikä on keskeisessä asemassa?, Mitä sen avulla saadaan selville?

Answer 3

• Pyritään tunnistamaan ja arvioimaan niitä tekijöitä, jotka vaikuttvat yrityksen toimialan kehitykseen
• Keskeisessä asemassa myös kilpailijoiden toimenpiteet
• Sen avulla saadaan selville yrityksen todennäköinen menestyspotentiaali

Question 4

Mitä strategia-analyysissä arvioidaan?

Answer 4

Yrityksen liiketoiminnallisia ratkaisuja sekä kykyä muodostaa kilpailuetua suhteessa kilpailijoihin

Question 5

Mitä asioita käytetään lähtökohtina strategia-analyysissä?

Answer 5

Yrityksen saavutettu asema markkinoilla ja se, miten asema on saavutettu

Question 6

Strategia-analyysin eteneminen?

Answer 6

1. Yritys esittää näkemyksiään tulevista strategisista valinnoistaan
2. Arvioidaan, miltä ne vaikuttvat suhteessa vallitsevaan ja odotettavissa olevaan liiketoimintaympäristöön
3. Ja miten näiden asioiden odotetaan vaikuttavan liiketoiminnan menestykseen
4. Onko yrityksellä edellytyksiä toteuttaa strategiset näkemyksensä?

Question 7

Millä asialla varsinainen tilinpäätösanalyysi alkaa?

Answer 7

Tilinpäätösten laadun arvioinnilla

Question 8

Mitä ongelmia liittyy tilinpäätösten käyttökelpoisuuteen ja eri tilinpäätösten vertailevuuteen?

Answer 8

• Perustuu lainsäädännön tulkintaan
  
  • > Kaikkia tilinpäätöksiä ei laadita yhdenmukaisella tavalla
  • > Harkinnanvaraisuus ja epätäsmällisyys voivat vääristää tilinpäätöksen informaatiota
  • > Eri vuosina ja eri maissa erilainen lainsäädäntö

Question 9

Mistä syistä tilinpäätöksen harkinnanvaraisuus ja epätäsmällisyys voivat johtua?

Answer 9

• Johdon arviot ovat virheellisiä tai niissä on jätetty joitakin seikkoja huomioimatta
• Johto raportoi puutteellisesti näkemyksensä
• Johto vääristää tarkoituksenhakuisesti tilinpäätöksiä antaakseeb yrityksestä paremman kuvan

Question 10

Mistä näkökulmasta tunnuslukuanalyysissä arvioidaan, miten yrityksen strategia on toteutunut?

Answer 10

Taloudellisesta näkökulmasta

Question 11

Mitkä asioita analysoidaan tunnuslukuananalyysissä?

Answer 11

Yrityksen koko ja kasvu, kannattavuus, tehokkuus, vakavaraisuus ja maksuvalmius

Question 12

Mitä arvioidaan kannattavuutta analysoidessa? (tunnuslukuanalyysi)

Answer 12

1. Minkä verran ylijäämää yritys pystyy tuottamaan kun kaikkien sidosryhmien sopimukset on täytetty
2. Syitä kannattavuuden kehitykselle
3. Pystytäänkö kannattavuustaso säilyttämään

Question 13

Mitä voidaan arvioida vakavaraisuutta ja maksuvalmiutta kuvaavien tunnuslukujen avulla? (tunnuslukuanalyysi)

Answer 13

Yrityksen riskin määrää sekä velkaantumisen että maksukyvyn osalta

Question 14

Mitkä asiat luovat perustan kannattavalle liiketoiminnalle?

tunnuslukuanalyysi

Answer 14

Yrityksen koko ja kasvu

Question 15

Mille tehokkuus luo perustan? (tunnuslukuanalyysi)

Answer 15

Sille, kuinka hyvin yritys käyttää liiketoiminnassaan resursseja hyväkseen

Question 16

Mitä kassavirta-analyysin perusteella voidaan arvioida?

Answer 16

Mistä yritys on saannut pääomansa ja mihin nämä pääomat on käytetty

Question 17

Kun kassavirta-analyysissä on arvioitu, mistä pääomat on saatu ja mihin ne on käytetty, niin mitä sen jälkeen voidaan arvioida?

Answer 17

Miten yritys myös jatkossa pystyy rahoittamaan strategian mukaista toimintaansa sekä sitä, kuinka paljon yritys on tuottanut omistajille sellaista kassavirtaa, joka voitaisiin jakaa heille ilman, että yrityksen tulevaisuus vaarantuisi

Question 18

Mitä riskianalyysissä arvioidaan?

Answer 18

Miten hyvin yritys pystyy täyttämään velvollisuutensa eri sidosryhmille

Question 19

Mitä asioita käytetään riskianalyysin mittareina?

Answer 19

Vakavaraisuus, likviditeetti ja tuloksen tai osaketuoton vaihtelu

Question 20

Miksi riskianalyysi on omistajalle merkityksellinen?

Answer 20

Koska omistajille riski on epämieluisa ilmiö, ja sen vuoksi merkittävä perusta yrtityksen pääomakustannuksille

Question 21

Mihin asioihin tulevaisuuden ennustaminen yleensä perustuu?

Answer 21

Tulevien tulosten tai kassavirtojen arviointiin

Question 22

Usien tulevaisuuden ennusteet laaditaan _______ lähivuosille ja _________ sitä pidemmälle aikahorisontille.

Answer 22

Tarkemmiksi lähivuosille ja trendinomaisiksi sitä pidemmälle aikahorisontille

Question 23

Mitkä asiat vaikuttvat pääomakustannuksiin?

Answer 23

• Se tuottovaatimus, joka sijoittajilla on yrityksen suhteen.
  
  • > Mitä suurempi riski, sitä korkeammaksi sijoittajien tuottovaade muodostuu
• Lisäksi siihen vaikuttaa liiketoiminnan riskisyys ja pääomarakenne
• Riskittömän koron suuruus ja yleinen riskin hinta

Question 24

Mikä on omistajan kannalta analyysin lopullinen tavoite?

Answer 24

Yrityksen arvon estimointi

Question 25

Miten yrityksen arvonmäärittämisessä tulevaisuuden rahamäärät siirretään nykyhetkeen?

Answer 25

Diskonttaamalla ne yrityskohtaisella pääomakustannuksella

Question 26

Mitä tarkoittaa VeHa-menetelmä?

Answer 26

Vedetään hatusta = tulevaisuuden tietämisen mahdottomuus