Zinsbuchsteuerung (Cashflow, Zinsderivate) Flashcards
Unterschiedliche Strukturbetrachtungen- und Entscheidungen
Periodische Betrachtung: Zinsüberschuss .. -> Jahresüberschuss
Barwertige Betrachtung: Kundengeschäftsergebnis .. -> Gesamtbankergebnis (Performancebetrachtung)
Elastizität von Bankbilanzen an Zinsstrukturkurvenänderungen
Bankbilanzen können nicht kurz- oder mittelfristig an Zinsstrukturkurven angepasst werden
Zinsänderungsrisiken (periodisch)
Risiko ergibt sich aus unterschiedlich großen Festzinsblöcken und dem Zinsanpassungsverhalten variabler Positionen
- > Je schneller und marktnäher Konditionsanpassungen erfolgen, desto größer ist Einfluss aus Zinsspanne
- > Risiko wird über die kurzen Laufzeiten/Zinsbindungen determiniert
Anlagebestand vs. Handelsbestand
Anlagebestand: längerfristig gehaltenes Anlagevermögen
Handelsvermögen: kurzfristig gehaltenes Umlaufvermögen
Zinsänderungsrisiken (barwertig)
Cashflow ist zentrales Element der Steuerung des strategischen Zinsbuches und damit des Zinsänderungsrisikos.
- > Risiko aus gesamter CF-Struktur und dessen Abzinsung
- > Lange Laufzeiten reagieren stärker auf Zinsänderungen
- > Risiko wird über lange Laufzeiten/Zinsbindungen determiniert
Zinselastizitätenkonzept
- stellt auf unterschiedliche Zinsreagibilitäten im variablen Zinsgeschäft ab
- Unterstellung, dass Bilanzpositionen mit Produkten am GKM gekoppelt sind
Arten der Elastizitätenbilanz
- Statische Elastizitätenbilanz
- Dynamische Elastizitätenbilanz
Elastizitätenbilanz
Gegenüberstellung sämtlicher Aktiv- und Passivpositionen mit ihren Volumina und Zinselastizitäten
Dynamische Elastizitätenbilanz
Umfangreiche strategische Bilanz- und Zinsrisikosimulationen mit vielen Zukunftsannahmen (-> Prognoseprobleme)
Aus einem Elastizitätsüberhang ergibt sich…
… eine Zinsänderungschance für die Bank
Aus einem negativen Elastizitätsüberhang ergibt sich…
… ein Zinsänderungsrisiko für die Bank
Risikomessung beim Value-at-Risk
Bestimmung des Barwertverlusts mit Hilfe der modernen historischen Simulation
Definition Derivat
Finanzprodukt, dessen Preis und Entwicklung von einem anderen Basiswert abhängig ist.
Arten von Derivaten
- symmetrische Derivate (Swaps, Futures) -> verpflichtende Termingeschäfte
- asymmetrische Derivate (Caps + Floors, Swap-Options) -> einseitige Optionen
Zinsswaps
Einfacher Swap:
- Tausch fester gegen variable Zinssätze über bestimmte Laufzeit
- kein Tausch des zugrundeliegenden Kapitalbetrags
- OTC
