Tema 3.3.: El Presupuesto De Capital

Question 1

¿Que es un modelo de simulación determinista del presupuesto de capital?

Answer 1

Estudió de la estructura habitual que seguimos en las clases prácticas para la elaboración del presupuesto de capital

Question 2

¿Cual es el objetivo básico de un modelo de simulación determinista del presupuesto de capital?

Answer 2

Determinar la previsión de los fondos externos necesarios en cada uno de los años del horizonte de planificación considerado

Question 3

¿Que hay en el estado de origen y aplicación de fondo previsional?

Answer 3

Orígenes de fondos

Aplicaciones de fondos

Question 4

¿Cuales son los orígenes de fondos?

Answer 4

Beneficio reteniendo, amortizaciones del activo fijo y provisiones.
Incrementos de pasivo e incrementos de neto patrimonial (incremento de capital social).
Reducciones de activo.

Question 5

¿Cuales son los aplicaciones de fondos?

Answer 5

• Incrementos de activo

- Reducciones de pasivo

Question 6

Formato de cuenta de pérdidas y ganancias provisionales

Answer 6

Ventas
-Coste de ventas
= Margen Bruto sobre Ventas
-Gastos de Explotación:
	-Gastos Comerciales y administrativos
	-Amortizaciones inmovilizado material 
= Margen Neto de Explotación 
\+ Resultados extraordinarios por venta inmovilizado 
= Beneficio antes de Intereses e Impuestos (BAIT) 
- Impuestos sobre sociedades 
= Resultado Neto 
-Dividendos
= Resultado Neto Retenido (Reservas)

Question 7

Formato del Presupuesto de Capital

Answer 7

Incrementos de activo corriente
Reducciones del pasivo corriente
Incrementos del activo fijo o no corriente (inversiones)
Reducciones del pasivo fijo o no corriente (amortizacion financiera)
TOTAL DE APLICACIONES

Reducciones del activo corriente
Incrementos del pasivo corriente
Incrementos del pasivo fijo o no corriente (nuevos préstamos y créditos)
Ventas de inmovilizado material (VNC)
Amortizaciones del inmovilizado
Resultado neto retenido (Dotación de reservas)
TOTAL DE ORÍGENES

SUPERÁVIT/DÉFICIT ANUAL
SUPERÁVIT/DÉFICIT ACUMULADO

Question 8

Críticas del presupuesto de capital (6)

Answer 8

• Carácter determinista
• Muchas variables se estimar de manera exógena o independiente del modelo -> validez del modelo condicionada al hecho de que las previsiones se cumplan
• No es un auténtico modelo de planificación moderna, sino una estructura de cálculo informatizadla que permite simular con rapidez el efecto o el resultado de varias alternativas que pueda elegir la empresa
• No plantea qué alternativa merece la pena examinar
• No determina cuál es la mejor opción para le empresa
• Diseñado para prever estados contables -> No pone énfasis en los instrumentos del análisis financiero -> no produce indicadores que indiquen las decisiones financieras óptimas

Question 9

¿Cuales son algunas posibles soluciones a la crítica del presupuesto de capital?

Answer 9

• Incluir en el modelo ecuaciones de predicción
• Utilizar funciones de distribución -> Modelo de simulación probabilístico
• Utilizar los instrumentos matemáticos de la teoría de los subconjuntos borrosos -> Modelo de simulación borroso

Question 10

A pesar de las crítica del presupuesto de capital…

Answer 10

• Proporciona una aproximación a la solución
• Es fácil de entender pos los directivos
• Informatizado, permite hacer con rapidez todas las simulaciones deseadas y estudiar las consecuencias