Tema 3.1: Los Flujos Financieros Del Ciclo De Capital Y De Explotación Flashcards
En el balance de una empresa distinguimos dos masas patrimoniales:
- Estructura económica o activo
- Estructura financiera o pasivo y neto patrimonial
Estructura económica o activo:
Bienes y derechos en los cuales están invertidos los recursos financieros de la empresa
Estructura financiera o pasivo y neto patrimonial:
Origen o naturaleza de los recursos financieros de la empresa
¿Como puede ser la estructura económica según la naturaleza y permanencia de los elementos de activo?
-Activo fijo o no corriente
O
-Activo corriente
Activo Fijo o No Corriente:
Bienes y derechos vinculados a la empresa durante varios ejercicios económicos.
¿Por qué se caracteriza el activo fijo o no corriente?
- Carácter permanente o duradero en la empresa
- Determina la capacidad productiva de la empresa
Activo Corriente:
Bienes y derechos que experimentan modificaciones sustanciales a lo largo de un mismo ejercicio económico.
¿Que, desde un punto de vista financiero, es lo que marca la distinción entre activo corriente y no corriente?
El periodo medio de maduración de la empresa
¿Como se divide la estructura financiera según la propiedad de los recursos financieros?
- Recursos Propios
- Recursos Ajenos
Recursos Propios:
Patrimonio neto de la empresa, es decir, recursos financieros de los propietarios de la empresa (capital social, reservas…)
Recursos Ajenos:
Recursos financieros aportados a la empresa por personas físicas o jurídicas ajenas a la propiedad de la empresa, de forma que hay que devolverlos y renumerarlos (préstamos, empréstitos, proveedores…).
¿Como se divide la estructura financiera según la duración o permanencia de los recursos financiers?
- Capitales Permanentes
- Pasivo Corriente o Exigible a Corto Plazo
Capitales Permanentes:
Recursos financieros disponibles en la empresa durante más de un ejercicio, con el fin de financiar las inversions permanentes.
¿Que se incluye en los capitales permanentes?
Los recursos propios y el pasivo o recursos ajenos a medio y largo plazo
Pasivo Corriente o Exigible a corto plazo:
Recursos financieros ajenos que hay que devolver a un corto plazo de tiempo
¿Que, desde un punto de vista financiero, marca el límite entre los capitales permanentes y el pasivo corriente?
Periodo medio de maduración de la empresa
¿Como se divide la estructura financiera según donde se genera los recursos financieros?
- Recursos financieros internos o autofinanciación
- Recursos financieros externos
Recursos financieros internos o autofinanciación:
Recursos financieros, generados por las empresa como resultado de su actividad, que de destina a a una doble finalidad.
¿Cuales el doble finalidad a la que se destinan los recursos financieros internos o autofinanciación?
- Mantener constante la capacidad productiva de la empresa: autofinanciación de mantenimiento (amortización, provisiones).
- Incrementar la capacidad productiva de la empresa: autofinanciación de enriquecimiento (reservas).
Recursos Financieros Externos:
Recursos financieros obtenidos del exterior de la empresa.
¿De donde salen los recursos financieros externos (fuera de la empresa, pero más específicamente)?
- Aportados por los accionistas (ampliaciones de capital…)
- Aportados por terceros personas ajenas a la empresa (entidades financieras, obligacionistas, proveedores…)
¿Como dividimos la estructura financiera según la obtención de recursos financieros requiera una gestión implícita o explícita?
- Financiación espontánea
- Financiación negociada
Financiación Espontánea:
Se obtiene sin necesidad de pacto explícito (impuestos pendientes de pago, sueldos y salarios para pagar…)
Financiación Negociada:
La obtención requiere una negociación explícita entre prestamista y prestatario (préstamos, empréstito…)
¿Cual es el objetivo de liquidez?
Necesidad de hacer coincidir la manera en que el activo se have líquido con la manera en que el pasivo se haga exigible
¿Como se hace líquido el activo?
Mediante dos ciclos o ruedas de transformación financiera
¿Cuales son las dos ciclos o ruedas de transformación financiera mediante los cuales se hace líquido el activo?
- Ciclo de capital o ciclo a largo plazo
- Ciclo de explotación o ciclo a corto plazo
¿A que corresponde el ciclo de capital o ciclo a largo plazo?
Corresponde a la inversión en elementos de activo fijo o no corriente y la financiación con capitales permanentes
¿Que representa el ciclo de capital o ciclo a largo plazo?
Representa la transformación financiera del activo fijo o no corriente en dinero líquido mediante la amortización y el cobro de las ventas de varios ejercicio económicos
¿Que requiere la transformación representada en el ciclo de capital o ciclo a largo plazo?
Requiere un largo periodo de tiempo, igual al periodo medio de amortización del activo fijo o no corriente
¿A que le corresponde el ciclo de explotación o ciclo a corto plazo?
Corresponde al proceso de transformación de factores productivos en bienes o servicios.
¿Que representa el ciclo de explotación o ciclo a corto plazo?
Representa la transformación financiera de los elementos del activo corriente en dinero líquido mediante el cobro de las ventas de un ejercicio económico
¿Cuando tiene lugar el transformación representada por el ciclo de explotación o ciclo a corto plazo?
Tiene lugar en un periodo de tiempo igual al periodo medio de maduración de la empresa
¿Que es el periodo medio de maduración?
Periodo de tiempo que, de media, transcurre desde que se invierte la primera unidad monetaria en la adquisición de factores productivos hasta que se recupera esta unidad monetarios mediante el cobro de las ventas de los bienes o servicios obtenidos con los factores productivos mencionados.
¿De cuantos subperíodos se compone el periodo medio de maduración?
Cinco
¿Cuales son los cinco subperíodos del cual se compone el periodo medio de maduración?
- Periodo medio de almacenamiento de materia prima (p1)
- Periodo medio de fabricación (p2)
- Periodo medio de venta (p3)
- Periodo medio de cobro (p4)
- Periodo medio de pago (p5)
El periodo medio de maduración, ¿es un dato particular o compartido de cada empresa?
Es particular de cada empresa
El periodo medio de maduración, ¿Que indica?
En primer lugar el fondo de maniobra necesario en cada empresa.
En segundo lugar la calidad de la gestión de la empresa, en comparación las del sector.
¿Cuanto mayor es el PMM, como será el fondo de maniobra necesario para el buen funcionamiento de la empresa?
Mayor
¿Que determina el periodo medio de maduración?
La frontera entre corto y largo plazo en cada empresa.
¿Que muestra el periodo medio de maduración?
La velocidad de circulación del dinero en la empresa
Desde el punto de vista financiero, ¿que nos interesa hacer con el periodo medio de maduración?
Reducirlos el máximo posible
El periodo medio de maduración y el periodo medio de amortización, son particulares de cada empresa. ¿Porqué entonces, decimos que el corto plazo es menos de un año y largo plazo, más de un año?
Para simplificar
A todo los efectos, ¿que se incluyen en el ciclo de capital?
Varios ciclos de explotación
Objetivo de Liquidez.
¿Que dos recomendaciones hace la prudencia financiera?
- Financiar los elementos del activo fijo o no corriente con capitales permanentes que sean exigible en un periodo de tiempo similar al periodo medio de amortización del activo fijo.
- Financiar parte de los elementos del activo corriente con recursos financieros exigibles en un periodo de tiempo similar al periodo medio de maduración; y el resto con capitales permanentes
¿A que conlleva el objetivo de liquidez?
Fondo de maniobra positivo
¿Cuales es el problema del objetivo de liquidez?
Un fondo de maniobra positivo no garantiza que la empresa no tenga problemas de liquidez
¿Que necesitamos hacer teniendo en cuenta el problema del objetivo de liquidez?
Llevar adelante un proceso de planificación financiera
¿Qué permite el planificación financiera que hacemos para resolver la problema del objetivo de liquidez?
Anticipa y permite corregir los previsibles desajustes financieros futuros
¿Que refleja la planificación financiera?
Refleja las previsiones de flujos financieros correspondientes al ciclo de capital en el presupuesto de capital, plan de inversión y financiación a largo plazo o plan financiero a largo plazo.
También refleja las previsiones de flujos financieros correspondientes al ciclo de explotación en el presupuesto de explotación.
¿En la planificación financiera, las dos cosas reflejadas están interrelacionadas? ¿Esto a que conlleva?
Si que lo están, de forma que el presupuesto de capital precede y condiciona el de explotación, y ambos convergen en el presupuesto de tesorería
