Investimentos Alternativos Flashcards
Qual das seguintes alternativas não se constitui necessariamente em um problema para os investimentos alternativos?
A Retornos não normais.
B Ineficiência.
C Iliquidez.
D Retornos absolutos.
D
Os investimentos alternativos apresentam características de risco e retorno diferentes dos investimentos tradicionais em termos de diversificação, iliquidez, ineficiência e não normalidade de retorno. A iliquidez cria incerteza na relação entre os preços recentes e esperados de um ativo. Mercados ineficientes podem sofrer com menos participantes, menor competição, maiores custos de transação e incapacidade de estabelecer posições compradas ou vendidas. Distribuições de retorno não normais criam problemas ao utilizar técnicas tradicionais de otimização de portfólio de média-variância. Os produtos de retorno absoluto geralmente fornecem retornos não correlacionados e servem como diversificadores. Isso reduz o risco sem modificar significativamente as expectativas de retorno do portfólio, o que é um benefício (e não um problema) de retorno de investimentos alternativos.
Orientação de Estudo: Entender e explicar as principais características associadas aos investimentos alternativos.
São características comuns dos investimentos alternativos:
A Ativos de alta liquidez e alta correlação com retornos de renda fixa e variável, benchmarks disponíveis para avaliação, custos de due diligence e acesso amplo a informações.
B Baixa liquidez, baixa correlação com retornos de renda fixa e variável, difícil avaliação, custos de due diligence e acesso mais restrito a informação.
C Ativos negociados em bolsa de valores ou balcão, difícil avaliação por falta de liquidez, com alguns benchmarks disponíveis para avaliação, baixos custos de due diligence e acesso amplo a informações.
D Baixa liquidez, alta correlação com ativos de renda fixa e variável, avaliação com benchmarks disponíveis, custos de due diligence e acesso restrito a informação.
B
B Investimentos alternativos são ativos com baixa liquidez e que demandam prêmio pela falta de liquidez em suas aquisições, por terem baixa correção com retornos de renda variável e renda fixa são boas ferramentas de diversificação, possuem custos associados a pesquisas e análises dada a falta de informações (relatórios financeiros) que esses ativos possuem. Por isso de difícil avaliação.
Orientação de Estudo: Entender e explicar as principais características associadas aos investimentos alternativos.
Sobre investimentos em commodities, é correto afirmar que:
A sua exposição via ETF é considerada um investimento ativo, dado que o gestor do fundo tem que constantemente reposicionar seu portfolio.
B É sinônimo de investimentos em recursos naturais.
C É possível um posicionamento passivo através de aquisição de contratos futuros, a termo ou compra de ações de empresas produtoras de commodities.
D Não oferecem proteção contra a inflação.
C
Contratos futuros, a termo ou posições em empresas produtoras podem resultar em exposição passiva em commodities. A motivação para investir em commodities pode ser a proteção contra a inflação (hedging) ou especulação sobre a direção dos preços no curto prazo. O posicionamento através de Exchaged Traded Funds (ETF) é passivo, pois o gestor busca replicar a performance de uma determinada commodity ou de conjunto de commodities, não tendo, portanto, liberdade para adotar uma gestão ativa. Commodity não é sinônimo de recurso natural, já que commodities podem ser criadas a partir da transformação de recursos naturais.
Com base em classes de ativos de investimentos alternativos, qual das afirmações a seguir é mais precisa?
A Os hedge funds são negociados de forma privada e, portanto, fornecem a oportunidade de obter um alfa significativo.
B Os produtos estruturados oferecem os benefícios de serem abertos ao público e da gestão de risco por meio da diversificação.
C Os ativos reais são projetados principalmente para fornecer retornos melhorados.
D O private equity é usado mais como um investimento para fornecer diversificação do que retornos mais elevados.
Os produtos estruturados são negociados publicamente e oferecem principalmente gerenciamento de risco em vez de maior retorno. Os ativos reais são projetados para se concentrar principalmente na diversificação e benefícios de redução de risco. O private equity é voltado para obter retornos mais elevados, enquanto os hedge funds são negociados publicamente e oferecem a oportunidade de obter um alfa significativo.
Orientação de Estudo: Entender e diferenciar os principais tipos de investimentos alternativos e suas características.
