Hoofdstuk 8: vermogensopbouw deel 2

Question 1

men kijkt naar hoe open de manier is waarop de onderneming gefinancierd is

Answer 1

openheid van de kapitaalstructuur

Question 2

het aantal rechten van een deelneming is hier variabel. nieuwe geïnteresseerden kunnen eenvoudig toetreden met een bijkomend certificaat, uitstappen is ook geen probleem, hierbij zal ofwel de ICB de inventariswaarde terugbetalen ofwal zal hij dit zelf op secundaire markt moeten verkopen

Answer 2

open karakter (open ended fund)

Question 3

belegginsfonds waarbij aantal aandelen vast staat gedurende de looptijd van het fonds. een gesloten ICB is dan ook verplicht om een beurnsotering aan te vragen

Answer 3

gesloten ICB (closed end fund)

Question 4

de taks die men moet betalen bij de verhandeling van effecten op de secundaire markt

Answer 4

Taks op beursverrichtingen (TOB, beurstaks)

Question 5

maakt het mogelijk voor ICB’s om aangeboden te worden in de EU. zo’n ICB’s noemt men ook wel eens geharmoniseerde fondsen. niet geharmoniseerde fondsen hebben geen europees paspoort

Answer 5

Europees paspoort

Question 6

doelstellingen bij het beleggen

Answer 6

beleggingspolitiek

Question 7

beleggingsfonds dat meestal volgens een vaste verhouding belegt in aandelen, obligaties en liquide middelen

Answer 7

balanced funds (gemengde ICB’s)

Question 8

in België nemen de beleggingsvennootschappen de vorm aan van open fondsen, tenzij ze beleggen in illiquide activa zoals private equity of in vastgoed.

Answer 8

beleggingsfondsen met veranderlijk kapitaal (bevek)

Question 9

open ICB’s

Answer 9

bevek

Question 10

wanneer een bevek dividenden uitkeert

Answer 10

uitkeringsfonds of distributiefonds

Question 11

franstalige vorm van bevek. term wordt in vlaanderen gebruikt om te verwijzen naar beveks volgens luxemburgs recht

Answer 11

Société d’investissement à cpaital variable (sicav)

Question 12

wanneer een bevek ontvangen inkomsten kapitaliseert

Answer 12

kapitalisatiefonds

Question 13

een soort bevek waaronder zicht verschillende andere beleggingsfondsen bevinden

Answer 13

paraplufonds

Question 14

men spreekt over compartimenten wanneer de bevek is opgesplitst in afzonderlijke portefeuilles die elk hun eigen beleggingsbeleid hebben. ieder compartiment moet als een afzonderlijke entiteit beschouwd worden

Answer 14

compartimenten (zusterfondsen)

Question 15

De europese wetgeving (UCITS - richtlijnen) en de Belgische wetgeving verplichten ICB’s te diversifiëren door het opleggen van maximale gewichten die activa en activaklassen kunnen hebben in een ICB

Answer 15

Forced diversification

Question 16

ICB’s die overwegend in kortlopend papier zoals termijndeposito’s, schatkistcertificaten, kortetermijnobligaties, commercial paper beleggen. gemiddelde looptijd is kleiner dan 6 maanden van de portefeuilles

Answer 16

Monetaire ICB’s of Thesaurie ICB’s

Question 17

verhandelbare schuldbekentenis die is uitgegeven door een bedrijf of een andere niet - kredietinstelling

Answer 17

commercial paper

Question 18

ICB’s die beleggen in vastrentend papier en waarbij onderscheid wordt gemaakt obv de looptijden die in de portefeuille worden opgenomen

Answer 18

Obligatie ICB’s

Question 19

obligatiefondsen waarbij de waarde van de ICB stijgt wanneer de rente stijgt. normaal gezien is het zo dat de obligatiefondsen in waarde stijgen wanneer de rente daalt

Answer 19

Inverse duration fonds

Question 20

obligatiefondsen die een vaste vervaldag hebben. normaal gezien hebben obligatiefondsen geen vervaldag

Answer 20

fix fondsen

Question 21

ICB’s die vooral in aandelen beleggen, maar soms beperkte hoeveelheden opties, warrants of converteerbare obligaties aanhouden. Deze kunnen wijd gediversifieerd zijn of focussen op een sector of inspelen op thema’s

Answer 21

aandelen - ICB’s

Question 22

beleggingsfondsen die uitsluitend gaan beleggen in aandelen die de laatste maanden zwaar afgestraft zijn in de hoop dat ze terug zullen hernemen

Answer 22

recovery fund

Question 23

een beleggingsfonds die enkel belegt in ondernemingen die hun eigen aandelen inkopen

Answer 23

share buy back fonds

Question 24

een beleggingsfonds die zijn beleggingsuniversum beperkt tot ondernemingen die zaken zoals alcohol, gokken, seks en tabak verkopen

Answer 24

vice fund

Question 25

ondernemingen die vice funds vermijden en kiezen voor het beleggen in beleggingsproducten met een hoog sociaal - ethisch ecologisch gehalte. hierbij zijn er verschillende generaties: de eerste generatie vermeed vooral fondsen die kinderarbeid gedoogden of fondsen die connecties hadden met wapenhandel. de tweede generatie koos voor ondernemingen die zich engageerden voor werknemers participatie en de derde generatie keek naar het totale sociaal - maatschappelijke karakter van ondernemingen

Answer 25

duurzaam beleggen of maatschappelijk verantwoord beleggen;

Question 26

de benaming voor ICB’s die duurzaam of maatschappelijk verantwoord beleggen

Answer 26

Ethische ICB’s

Question 27

ICB’s die zowel in aandelen als in obligaties beleggen. dit doen ze in verhoudingen die hun statuten toelaten.

Answer 27

gemengde ICB’s

Question 28

ICB’s die meer dan 60% van hun vermogen beleggen in aandelen

Answer 28

dynamische ICB’s

Question 29

beperken het gewicht van de aandelen in hun portefeuille tot 35%

Answer 29

Defensieve ICB’s

Question 30

fondsen die op hun beurt in andere ICB’s beleggen om op die manier een nog betere diversificatie te bekomen

Answer 30

dakfondsen (fund of funds)

Question 31

heeft niets met hedging of risico - dekking te maken. deze fondsen worden ook wel hefboomfondsen of speculatiefondsen genoemd. dit zijn beleggingsinstrumenten die open zijn voor een beperkt aantal investeerders en dat door de financiële autoriteiten worden toegestaan om een groter aantal strategieën toe te passen dan een gewoon beleggingsfonds. meestal richten ze zich op zeer rijke beleggers, wat blijkt uit de minimuminlagen die soms 1 miljoen dollar overstijgen. hierdoor worden hedge fund beleggers automatisch beschouwd als professionele beleggers

Answer 31

hedge fund = speculatie fonds of hefboomfonds

Question 32

fondsen die het neerwaartse risico willen beperken of uitsluiten

Answer 32

ICB’s met kapitaalbehoud

Question 33

houdt in dat beleggers met geld op een zichtrekening, spaarrekening, termijnrekening, in een kasbon of in een tak21 verzekeringsproduct beschermd zijn tegen een faillissement van de bank via het stelsel van depositogarantie. de term mag enkel gebruikt worden wanneer het ingebrachte kapitaal voor alle deelnemers gegarandeerd wordt op vervaldag en deze waarborg verleend wordt door één derde partij die onder prudentieel toezicht staat en die gevestigd is in een lidstaat van de EER

Answer 33

kapitaalgarantie

Question 34

de term impliceert een volledige waarborg voor alle deelnemers van het ingebrachte kapitaal op vervaldag en dat deze bescherming geboden wordt via een beleggingsstrategie waarin belegd wordt in deposito’s, schuldinstrumenten die zijn uitgegeven door een onderneming die onder prudentieel toezicht staat en die gevestigd is in de EER en / of schuldinstrumenten die zijn uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de EER.

Answer 34

kapitaalbescherming

Question 35

de benaming voor fondsen waar de vermogensbeheerder nastreeft om de portefeuille niet te laten zakken onder een bepaalde bodemwaarde, wanneer men geen kapitaalbescherming of garantie wenst te geven

Answer 35

fondsen met bodembewaking

Question 36

om ervoor te zorgen dat een portefeuille niet zakt onder een bepaalde bodemwaarde gebruikt men vaak CPPI. bij CPPI belegt men zowel in obligaties als in aandelen. wanneer de aandelenmarkt het goed doet, belegt de beheerder meer in aandelen, als die daalt dan zal de belegger meer beleggen in obligaties om de portefeuille te beschermen

Answer 36

Constant Proportional Portfolio Insurance (CPPI)

Question 37

Document dat de productkenmerken van het ICB compartiment samenvat op 2 à 3 pagina’s waardoor de belegger in staat is om de risico’s op correcte wijze in te schatten

Answer 37

essentiële beleggingsinformatie

Question 38

andere benaming voor het standaarddocument voor essentiële beleggingsinformatie

Answer 38

Key Investor Information (KII)

Question 39

snelle en ruwe bepaling van het risico obv van de geannualiseerde standaardafwijking van de wekelijkse rendementen in euro tijdens de voorbije vijf jaren

Answer 39

risicoklasse

Question 40

de waarde van de beleggingsportefeuille na aftrek van alle beheers-en administratieve kosten. deze waarde is nodig om te weten hoeveel deelbewijzen van een ICB waard zijn

Answer 40

netto - inventariswaarde

Question 41

verhouding tussen de jaarlijkse operationele kosten van het fonds en de inventariswaarde. het zorgt ervoor dat de aangerekende kosten meer transparant zijn

Answer 41

Total Expense Ratio (TER)

Question 42

Sterrensysteem dat op een kwantitatieve analyse van de fondsen is gebaseerd. vijf sterren betekent dat het fonds over een rollende periode van 1 jaar gedurende de laatste drie jaar bij de top 20% zat obv het absolute rendement en obv de sharpe ratio

Answer 42

morningstar rating

Question 43

de verhouding tussen het excesrendement en de volatiliteit van een fonds. dit is dus een risico - gecorrigeerde prestatiemaatstaf

Answer 43

Sharpe ratio

Question 44

Excesrendement

Answer 44

het rendement dat het fonds extra oplevert boven de risicovrije rente

Question 45

wanneer je gaat beleggen in individuele aandelen is het de bedoeling dat je zelf gaat diversifiëren, vandaar dat het niet wordt aangeraden

Answer 45

individuele aandelen

Question 46

zelfde principe als bij de individuele aandelen, mar dan voor obligaties

Answer 46

individuele obligaties

Question 47

effecten die aan de houder een vordering toekennen op de opbrengsten en de realisatiewaarde van een of meer bij de uitgifte van de certificaten bepaalde onroerende goederen

Answer 47

vastgoedcertificaten

Question 48

fondsen die gaan investeren in vastgoed. meestal gaat men hierop uitkomen als men op zoek is naar gediversifieerde vastgoedbeleggingen. eerst werd de REIT geïntroduceerd onder de vorm van de vastgoedbevak. maar na de kredietcrisis werd bepaald dat ze onder AIFMID-richtlijn zou vallen. dit zorgde voor hogere eisen aan risicomanagementsystemen

Answer 48

Real Estate Investment Trust (REIT)

Question 49

beleggingsvennootschap met vast kapitaal (bevek: met variabel kapitaal)

Answer 49

vastgoedbevak

Question 50

Alternative Investment Fund Managers richtlijn. hieronder vallen ook hedge funds

Answer 50

AIFMID - richtlijn

Question 51

een vennootschap die een commercieel doel heeft dat erin bestaat onroerende goederen te exploiteren. alle vastgoedbevaks hebben zich dan ook geconverteerd naar een GVV. de GVV heeft analoog aan de vastgoedbevak specifieke werkingsregels: maximale schuldgraad is beperkt tot 65%, risicodiversificatie wordt opgelegd en er wordt voorzien in een minimale uitkeringsplicht. maar de filosofie achter het vehikel is wel gewijzigd: in een ICB moet het opgehaalde kapitaal belegd worden volgens een beleggingsstrategie die uitsluitend kijkt naar het belang van de certificaathouder. bij een GVV moet men niet enkel naar de belangen van de aandeelhouders kijken, maar dient met alle stakeholders rekening gehouden te worden.

Answer 51

Gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV)