4. Udbud til offentligheden

Question 1

Hvad vil det sige, at udbyde til offentligheden?

Answer 1

Et udbud til offentligheden er når man henvender sig ad en hvilken som helst distributionskanal til fysiske og juridiske personer med oplysninger om værdipapirerne, som gør investorer i stand til at træffe beslutning om tegning.

Omfattes af kapitalmarkedsloven, hvis værdipapirerne er omsættelige og overstiger 8 mio. euro over en 12-måneders periode.

Question 2

Hvad kan udbydes til offentligheden?

Answer 2

Aktier og obligationer

IKKE anparter, jf. SL § 1, stk. 3

Question 3

Hvordan kan udbud ske?

Answer 3

1) Åbent udbud
- enhver får mulighed for at tegne
2) Rettighedsemission
- der udbydes tegningsrettigheder til ejerne, der enten selv kan tegne eller sælge tegningsretten videre

Question 4

Prospektpligt ved offentligt udbud

Answer 4

Udbud til offentligheden udløser prospektpligt.

Selskabet skal så udarbejde et prospekt, der skal godkendes af Finanstilsynet.

Der er nogle indholdskrav til prospektet, og det skal indeholde:

• registreringsdokument (om udsteder)
• værdipapirnote (om værdipapirerne)
• resume

Undtagelser til prospektpligten:

• hvis der udelukkende henvendes til kvalificerede investorer
• hvis der henvendes til færre end 150 investorer pr. EU-land
• hvis investorerne tegner for mindst 100.000 euro hver
• hvis udbuddet er på under 1 mio. euro

Question 5

Privat udbud

Answer 5

Ved privat udbud er der tale om et udbud til en snæver kreds af investorer.
Dette gennemføres som en rettet emission, og udløser ikke prospektpligt.