10. Koncerninterne lån

Question 1

Hvad er kendetegnene ved koncerninterne lån, og hvilke typer findes der?

Answer 1

Kendetegnene ved koncerninterne lån er, at der er tale om anfordringsgæld samt at det er et effektivt værktøj til likviditetsstyring.

Der findes to typer af koncerninterne lån:

1) Egentlige lån
2) Cash pool-ordninger (herunder single legal account, uegentlig cash pool og egentlig cash pool)

Question 2

Hvilke krav er der overordnet til lovligheden af koncerninterne lån?

Answer 2

Overordnet kræves det, at:

• lånet er i selskabets interesse (fordele skal opveje ulemper)
• at det er forsvarligt (nok overskudslikviditet, kreditvurdering af låntagerselskabet)
• at renten fastsættes efter transfer pricing reglerne

Question 3

Hvilke krav er der særligt i forhold til lån til koncernforbundne selskaber?

Answer 3

Reglerne om økonomisk bistand i SL §§ 210-215 overholdes.

Til moderselskab skal man være opmærksom på reglerne om kapitalejerlån i § 210, hvorefter sådanne kun er lovlige, såfremt følgende betingelser er opfyldt:
1) beslutningen træffes på generalforsamlingen
2) lånet kan rummes inden for de frie reserver og er forsvarligt
3) lånet ydes på armslængdevilkår
4) beslutning først træffes efter aflæggelse af første årsrapport
Der er dog mulighed for at yde lån efter § 211 til danske og visse udenlandske moderselskaber, selvom betingelserne i § 210 ikke er opfyldt (moderselskabsbekendtgørelsen).
Eller hvis det er som led i en sædvanlig forretningsmæssig disposition efter § 212.

Til datter- og søsterselskaber er der ikke lovmæssige begrænsninger, ud over at det selvfølgelig skal være i selskabets interesse at yde lånet.
Hvad angår datterselskaber er der formodning for, at det er i moderselskabets interesse, da det indirekte gavner moder qua ejerskab af datter.
Hvad angår søsterselskaber gælder, at jo svagere koncernforbindelsen er, jo mere skal der til at sandsynliggøre en interesse. Dispositionen må i øvrigt ikke være for at omgå reglerne om selvfinansiering.

Question 4

Hvilke krav er der særligt i forhold til cash pools?

Answer 4

ERST har defineret nogle betingelser for lovligheden af cash pool-ordninger efter § 212 (sædvanlig forretningsmæssig disposition):

• skal være almindeligt inden for selskabet og branchen
• deltagelse indebærer fordele, der overstiger risici
• formålet må ikke være at omgå § 210
• deltagelse skal være forsvarligt